近期黃金分析

＊這篇文章乃由我另一個部落格轉播過來，或許有一點時間差，但是以後會漸漸同步。
黃金等貴金屬一直是我平日注意的標的，而由於最近買進一些黃金，因此在這裡跟大家分享對於黃金的分析，供大家參考。另外，盈虧請自負。

其實，買賣黃金可以分成兩個層面來看，一個從基本分析來說，黃金的需求與供給的問題，我曾經在MQ寫過一篇文章，篇名叫做『黃金與傻瓜』，裡面闡明了要看黃金價格會不會漲，那就得看黃金多還是傻瓜多。裡面從各國央行對於『美金資產』的害怕，以及對於外匯存底多樣化的需求，加上中國、印度等國家對於黃金的需求也日漸增加；加上預期未來美國聯準會準備降息所帶來的美元持續走弱等因素，告訴我們黃金基本上是可以長期投資的標的物。但是有一個問題我必須要提出來，就是大家是否有耐心去等待兩三年，等他慢慢開花結果？這就是我為何希望黃金能短、中、長期兼顧的原因。總歸一句話，基本上我『長線』看好黃金（注意...是很長喔！）。
在寫這篇文章的同時，我必須跟大家承認，我上個週五偷偷進了一批黃金，部位很小，只是想要在這個階段建立一些部位罷了。我接下來要跟大家說明我之所以購買的理由。首先跟大家建立一個觀念，其實黃金最大的買盤，也就是第一線接觸到黃金買賣的，我們管他們叫做Commercial Trader，當然也有一部份的個人跟中實戶在買，但是大部分是這些Commercial trader佔了大部分。而這些人的進出，我必須要說...大部分是靠技術分析跟交易程式。好....我們來分析最近黃金發生什麼事情。

黃金期貨VS Commercial Traders
每個禮拜五，Goldseek.com網站都會公佈黃金期貨買賣的未平倉量。大家可以上這個網站去看。
http://news.goldseek.com/COT/
從這個網站我們如果把Commercial Trader的Short position減去 Long position，搭配黃金期貨的價格我們可以發現，當net short position（淨放空量）小於100K的時候，通常黃金的期貨價格都很接近底部，會有反彈；而當他大於150K的時候，則接近頭部，然後可能會跌。我們看下面這一個圖就可以知道。我們看一下，在上個禮拜五的時候，淨放空量只剩下83K，因此我研判底部可能不遠，因此決定逐漸建立黃金的中長期部位。要注意的是，我算出來83k所依據的報告是在6月29日的報告，最新的報告會在7月9號才出來，要知道，這些Commercial Trader都是使用程式交易，因此當淨放空量小於某一個階段的時候，他們的程式會自動平倉，從放空轉為做多，到時候情勢就會逆轉。不要跟大戶對作，所以我很重視COT的報告。也從這個報告告訴我們，其實底部已經接近了。


XAU與黃金期貨價格的比值
這是我『比比樂』的另一個功用。要注意，其實XAU代表的是黃金採礦公司的股價，基本上趨勢應該要與黃金期貨價格『接近同步』，雖然沒有辦法總是維持在一個固定的常數上面，但是總是有一個合理的範圍。如果兩個差異太大，則會產生套利的機會，而經過套利之後，則整個比值又回到合理的範圍之中了。無論如何，我們先看一下下面這張圖。

從上面這張圖的中間部分我們可以瞭解，XAU與黃金期貨價格的比值應該是在0.21-0.25之間，如果低於0.21，則很快黃金公司的指數就會趕上來，這時候應該要買入黃金，或是黃金公司的股票；另外，當比值大於0.25時，則會有獲利了結的賣壓出現，這個時候可以考慮放空。
我們看一下，最近這個比值已經開始突破0.21的壓力區了，我就是依據這個決定買進的。

另一個值得觀察的是上圖中的第三個圖，XAU指數從2006年開始，在一個下降的通道（AA'與BB'）中來回震盪，中間除了有『凸搥』飆高以外，基本上都只是來回震盪。但是從2006年10月開始，震盪的範圍下界縮小逐漸變成了DD'。所以整個看起來是在一個三角形的區間中震盪，而最近有所突破，也是發出買進的訊號。

HUI金蟲指數
HUI金蟲指數是黃金的另一個重要參考依據，我們先看一下下面的圖。我們可以發現，從今年五月開始，HUI指數就在320到342之間來回震盪，而在7月6號突破壓力區，形成一個漂亮的反像SHS型態，而現在看起來應該可以挑戰前一波的高點370，但是要注意的是，隨機震盪指標顯示已經有點買超的狀況發生，因此我的猜測是可能會拉回重測支撐線，到時候會是好的買點。



我在這裡的意見是，黃金已經突破，而且『中期』已經表態，如果我們看一下第二張圖可以發現，XAU與黃金期貨的價格從0.21要跑到0.25總是需要幾個月的時間（至少要兩三個月以上），所以從技術分析的觀點來看，現在是好的進場時點，甚至拉回只要不破趨勢都可以逐漸建立部位。

另外，我們來看一下分析師們怎麼說，他們認為美元持續走弱，加上石油價格上升，正是推升黃金價格的一大助力。如果是這樣，我們免不了要看一下美元與石油的走勢。

美元
美元最近來到了自2005的最低點附近，由下面的圖我們可以看到如果他跌破81這個支撐線，則會創12年以來的新低點，這對黃金、商品是一大助力，對股市卻是不好的影響。但是要注意的是，他現在正是在一個下降的三角形區間中來回震盪，這樣的型態一般是反轉的型態，所以其實也有可能往上攻。只是我還是覺得如果往上攻成功，接著可能會有另一個反轉的型態出現，導致美元持續走弱，當然這只是個人的見解。


原油價格
我們先看一下下面這一張圖，我們可以發現進來原油漲的有多兇。下面這張圖顯示的是，從今年一開始，原油價格就在一個三角形的區域中來回震盪，一直無法創新高。但是在六月中旬的時候，原油價格突破這個壓力區，並隨後拉回測試支撐線，不但成功的站上支撐線，甚至還繼續往上攻。現在我看到的是，原油價格有一點買超的現象，因此可能會拉回，只要不破70元，依據道氏理論，應該會有另一波行情。這樣對於股市是不利的，對於原物料是有好處的，對於債券也是不利的，因為商品價格上升，加上如果美元持續走弱，則會導致股市也跟著走弱，如此一來通膨的壓力將進一步的累積。


因此總的來說，不論是從技術面分析，還是從市場互動理論分析，我們都知道這一次黃金的行情應該可以走一陣子，至於走多久？我的看法是少則兩三個月，多的話..那得要看恐怖份子要不要幫忙了。

[事後補充]
在我轉貼到這裡來的同時，COT的報告已經出爐了。COT的淨放空量來到了92K，也許已經是低點了。

Read more!

部落格發刊詞

這個部落格的發刊，要從幾個事件說起。

在MoneyQ的部落格受挫
原本我透過書寫，讓我的頭腦更加清楚，因此我每天都有習慣寫點東西，不管是專業的領域還是投資相關領域。基於這樣的原因，我其實也不太計較有沒有人看。但是在某一個機緣下，我發現原本冷清沒有人看得部落格突然瀏覽人數急速增加，於是我很想要瞭解到底是哪些人在看，他們是不是有什麼想要我提供的資訊，於是我便隨手發了一篇文章問一下究竟是誰在看我的部落格。
誰知道，第一個留言的竟然說是路過的，讓我感到沮喪。於是我決定收起那個部落格。其實，在我以前的部落格中，我分享的資訊有許多不是一般人可以拿到的，有些甚至一個圖要花上好幾千塊台幣才買的到（因為我的資料庫不夠），得到這樣的回應，其感覺相信是可以想像的。

在外面成立另一個部落格
後來，我成立了另一個部落格，我的一些好朋友知道，我把自己的部落格鎖住，只讓固定的人進來，一來我可以暢所欲言，一來我可以隨意的分享我自己的觀點與看法，甚至很貴才能拿到的資料。接著，我流連在網路上幾個討論理財的論壇後發現，有許多人都需要幫助，因為我覺得太多投資人都太盲目了。於是我開始有了把封閉的部落格開放的想法，讓大家都可以聽到另一種我自認為比較正確的聲音。但是，我必須要為我原本部落格中的好朋友們負責，那原本是一個 大家可以肆無忌憚大膽發言的好地方，倘若將他開放，大家發起言來又戰戰兢兢的，這就與我當初想要成立那個部落格的原意相衝突了。

實現一個開放的部落格
在一天早上，我的好朋友告訴我不妨將我的部落格加上廣告的效果，也許可以賺點小錢，於是我有了『測試人氣』+『幫助大家』+『透過網路廣告賺點小錢』的想法，我決定把一部份的部落格內容開放到這個部落格中，因此我在另一個部落格張貼文章的同時，只要是『普遍級』的內容，我就會聯撥到這個部落格中。於是，這個部落格就在這樣的機緣下誕生了。

部落格之死
我曾經給另一個部落格一個死亡的時間，因此我也必須要很公平的給這個部落格保存期限。只是這個保存期限我還在想....也許很快，也許很慢。但是總是會在適當的時候向大家說再見。

我也想低調
想一個部落格的名字是很困難的。其實我的原意是不希望大家認出是我，但是後來我發現太難了，有聽過我做經濟分析的人只要在這裡看到文章與圖，都會知道就是....Maurice。因此我決定....那就叫做『普級版的Maurice部落格』吧！至於限制級版的部落格....當大家有一天收到我的邀請信時，就知道自己已經『長大成人』了。

Read more!