2007年11月1日 星期四

我們的萬點夢....(二)開獎了

今天有一件大事情大家不得不注意....那就是..從今天開始,我們再也看不到張國志、朱志成、蔡明璋這些人在電視上喊進解盤了...從11月1號開始,在電視上解盤而且招收會員的,都必須要有執照...我只能說,這些人活該,平常不努力,就只想出名。但是話說回來,外資的分析師運氣就好多了...所以如果本土的分析師不服氣,不然就去美國工作好了,這樣他們也是外資。
另外一件比較不重要的事情,就是美國聯準會公佈利率的動向了,如同之前許多人的猜測,降0.25%,我想市場也已經把這個部分反應過了,所以市場並沒有太興奮。比較重要的是,我們要注意他背後代表的意義....他們也間接承認這次信貸風暴的影響大過大家想像,而景氣已經開始衰退了......

再看類股輪動
我們再重新溫習一下下面這張圖,我之前給大家看過有關類股輪動與景氣的關係。最近能源的高漲(我想不用我說大家也感受的到),告訴我們我們接下來應該要把部分資金移往消費型的民生必需品上了,也就是防禦型的類股。我們先看一下民生必需品最近股價的表現,從下面第二章圖我們可以知道,相對強度已經逐漸改善了,這表示許多聰明的人已經逐漸將資金移往這個部分了,而能源不用說,已經相對強度已經強很久了,但是如果大家有印象,我很早以前說過,公用事業類股是接下來大家可以考慮的標的,這樣的標的在開始降息一兩次以後,是一個不錯的選擇。




我們來看看柏南克降息以後發生什麼事情。也許是市場的預期美國今天會降息,今天輕甜原油的期貨價格標到95.25元每一桶,然後相信今天有在關心台北股市的人都會知道,中鋼今天的跌幅很深,因為石油價格上漲,導致運輸成本增加而壓縮獲利,當然中國的寶鋼也是一樣,我要提醒大家的是,向這樣的大公司都會被壓縮獲利,那其他小公司呢?在這個階段大家選擇性的忘記石油價格上漲,最後財報一個比一個還要難看的時候,當我們想一下現在台北股市融資餘額這麼高(昨天4144億,相信今天會更多),到時候要開門讓大家逃跑,恐怕有的人要跳窗戶才有辦法跑得掉了。


Nasdaq的時間週期
我曾經很多次跟大家提過,在我看來Nasdaq是在走第五波,而台北股市也是在走第五波,所以我特別關心第五波何時結束。我現在show這張圖給大家參考一下,我相信...快了。


幾個值得注意的類股
在這個階段,我個人是建議大家將防禦性類股的比重增加,我們看一下公用事業類股與Healthcare類股的情形。從下面這張圖我們可以發現,公用事業類股在一個上升通道中前進,前一陣子才剛突破壓力區,但是最近已經快要到通道的頂端了,大家可以利用被壓回的時候承接一點。另外一張則是醫療保健類股,在上次跌破上升通道以後,現在又要再一次挑戰,我們可以多觀察一下。



而能源價格,依照類股輪動的狀況,如果持續攀升便會導致景氣衰退,而景氣衰退以後對於能源的需求就會減緩,但是我現在建議大家繼續持有,當我看到賣出訊號的時候會再跟大家說。黃金...黃金的狀況也是一樣,看到賣出訊號會跟大家說,不然大家可以用我上次教大家的方法來決定是否要賣掉。

另外,下面這張圖就是我為何建議大家把資產移到防禦型類股的原因,從民生必需品與循環消費品的股價我們可以發現,很久以前民生必需品的股價就已經表現的比循環消費型的股價還要好了。下面第二章則是美林景氣循環初期公司與景氣循環末期公司的股價比值,我們可以發現現在顯然景氣循環末期公司的股價表現是比景氣初期公司的股價表現還要好的,這又連結到我建議大家把資產移到防禦型類股上面了。



至於台股...
看到美國降息,所以我想台股應該會在慶祝一小段時間,至於慶祝多久?因為政府很明顯再拉抬要做多,因此就看何時會被美股硬拉下來。我們看一下下面這張圖...我想的確會在上去,而最高點可能就是我畫的那個通道的上緣吧.....如果大家跟我一樣不看好,可以等他跌破趨勢線的時候沿路放空下來...記住..我說過,萬點是拿來崩盤用的。


接著...祝大家操作順利。

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