2007年10月7日 星期日

吃飽喝足了嗎?(二)另一個角度看騰落線

這次上漲,最讓我擔心的是市場廣度並沒有『確認』這次上漲的力道,熟悉我分析方式的朋友都知道我一定會看騰落線,所以我把這一陣子的騰落線PO在這裡供大家參考。從下面的圖我們可以發現,這一次NYSE指數在上週五的時候創下新高,但是騰落線卻是遠遠落後在前一次高點的後面,這表示漲勢並沒有受到『廣泛』的『確認』。


說這個要幹什麼呢?我們來看看歷史,我依序從1998年開始PO出來,我們可以發現,在過去幾次明顯的修正中,都是騰落線先回到原來的高度,隨後指數才會回到原本的高度並繼續往上攻,但是這一次的情形跟過去都不一樣,在過去的經驗中,只有2005年九月份那一次修正中,指數先回到原本的位置,並隨後利用橫向盤整來等到騰落線到位,接著才兩者繼續往上走。因此我們要注意這一次騰落線的情形....







如果隨後向下,那我們就更要小心了....
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吃飽喝足了嗎?(一)注意主要指數與黃金...

這個週末是颱風天,原本要上去台北的課程因為颱風取消,也因此只好待在台南,但是因為週五的時候,寶來期貨的某位經理打電話給我,跟我說他幫我預定了位置,週六的時候他們公司在大億麗緻酒店有一場演講,主要是談CME(芝加哥商品交易所)的產品、能源的交易策略等跟邀請了一位K線大師來教大家如何用K線,全程用英文,他認為很適合我所以幫我預定位置,因為剛剛好沒上台北,所以就決定去瞧一瞧。
到了酒店對面停好車,誰知道因為風太大,所以我一開車門的時候,車門被風掃到整個打開到底,撞壞了軸承....我的車門關不起來了...但是又遲到15分鐘了,所以只好把『關不起來』的車門暫時擱著,就近會場去聽了...

聽到什麼內容?
其實主要是有關CME的產品,他們交我們使用的方法是透過對沖的方式來降低風險,這個在我之前的文章已經提及,例如放空一口小SP500,做多一口Nasdaq諸如此類的...這個我想沒有什麼新鮮事(我說過這是標準的對沖基金的玩法),所以我就不多提了...至於車門呢?well...修好了...至少現在門關得起來了...

OK,我們來看看這個星期發生什麼事情。
上週五,美股再創新高,道瓊工業指數創下14124的新高,SP500指數則來到1561.9的歷史新高,Nasdaq則大漲2.1%,來到2151.7的高點,創下2001年網路泡沫化以來的新高點。VIX指數剩下16.9,Put-Call Ratio剩下0.78。我必須告訴大家...眼睛必須再睜開了...原因我們來看看...

道瓊指數
道瓊工業指數代表的是美國的藍籌股,我私底下原本預計這一波高點應該介於14096-14238,我想已經很接近,所以先趕快PO出這一篇出來警告大家,至於為何只看道瓊而不看SP呢?因為SP也是一樣的走勢,但是Nasdaq比較不一樣,但是因為整個股票的系統風險在於...都是股票,所以影響的是投資者的信心,也就是如果SP500跟道瓊都大跌,那Nasdaq在我看來也沒有獨強的理由。所以在我看來,這一波上漲已經接近結束,不管大家多歡樂,不管大家吃飽喝足了沒有,請把眼睛睜開,隨時準備逃命....至少不要傻傻的繼續坐在那裡....


黃金股票?黃金實體?
我再舉一個例子。我將當這一波修正發生的時候,道瓊工業指數、黃金價格與HUI金蟲指數的圖show在下面。我們可以發現,當主要指數發生修正的時候,雖然黃金價格也是下跌,但是下跌的幅度沒有向主要指數這樣大,我們看一下最上面的圖就知道,這個時候相對強度是『黃金價格』強於『主要指數』的...但是金蟲指數呢?金蟲指數代表的是貴金屬相關類股『公司』的股價,也就是...還是股票,這個時候他的表現反而是比較弱的...也就是說,如果當初修正的時候,大家買黃金現貨會虧損,但是虧損沒有比指數來的大,但是如果買黃金公司的股票,那你倒楣了...你虧損就大了。所以這一段時間黃金公司的股價與黃金現貨呈現『負乖離』的現象,但是在股市達到最低點以後,HUI指數又狂噴....所以我們能從這裡學到什麼呢?記得...買黃金公司的股票並不會讓你逃過股災(因為還是有系統風險)。但是修正之後如果金價上漲,那可能獲利會更可觀...


未來針對指數操作的建議...
我上次跟大家介紹過透過道瓊與羅素的相互操作來進行避險,剛剛好現在時機又到了,所以我PO下面這張圖給大家看。如果有辦法買反向ETF的朋友,請買DJ的反向ETF(要不要double大家自己決定),並且買Russel指數的ETF。最近因為經濟情勢變化比較大,所以可能操作會比較頻繁,但是我會幫大家看著(因為我自己也有這樣的部位)。


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