2007年9月23日 星期日

烤肉節中的類股輪動...

各位濕兄濕姐...
不知道是那個王八蛋以前在中秋節的時候烤肉,結果後來的人也很沒有創意的就跟著做...搞的現在中秋節沒有烤肉好像怪喀一樣...
其實,我發現這個部落格回應的人越來越少,也因此我就懶得更新了...就像我在MQ一樣,當我發現大家都只是路過看一下的時候,我會很識相的躲到熊樂園裡面,因為我已經說過很多次,我不希望我的東西向Cheap Chinese Takeaway一樣,如果大家有互動,我就會有比較多東西分享,如果沒有互動...那無所謂,反正我弄部落格只是為了好玩....
廢話不多說,我們先看一下上個禮拜的大新聞...聯準會下猛藥,一次降息0.5%,而重貼現率也是下降0.5%。我曾經說過,這將會導致美元走弱,原物料、黃金走強,我想這個已經實現了,我們等一下會看到。我也曾經說過,弱勢美元的情形下,原物料走強對導致通貨膨脹加速,我想這個在不久的將來也會實現的,屆時聯準會要面臨的恐怕就是通貨膨脹的壓力了。

匯率
我們先看一下美元,美元不用說,自從他上次指數跌破80以後,我就說他接下來會很難守,因為下面沒有支撐,現在一個考驗各國的螺蜁問題,各國的央行見到美元走弱,影響該國的外匯存底,究竟是要拋售美元資產(美債)?還是眼睜睜的看著自己的資產減少?所以這個其實不是只有美國的問題,也是各國的問題。但是就我現在看起來,即便各國不拋售美元,大概也不會增加美元的外匯存底了。那還有哪一個貨幣是大家認為比較保險,而願意把他當成是外匯存底的呢?沒錯...就是歐元。所以我們看下面兩張圖,分別是美元與歐元的走勢,我想這一切都很清楚。美元指數創新低,而歐元指數創新高。



我上次也有提過幾個比較投機的貨幣,紐幣與澳幣,因為美國降息以後,他們跟美國的利差加大,所以我們看一下紐幣的圖。


但是有一個也值得大家注意一下的,這一波中日圓並沒有利用機會追殺美元,最主要是日本的經濟數據也不好看,導致日本央行不敢亂動(不敢升息),因此日圓跌破了上升通道,這使得利差交易者有一點喘息的空間,但是日圓何時會開始走強,我希望大家跟我一樣養成每天觀察日圓的習慣...以免到時候怎麼被砍的都不知道。


如何從弱勢美元中獲利?
上次提到幾個可以嘗試的方向,比方美元的反向ETF(UDN),歐元的ETF(FXE),甚至是美國的出口類股基金(FEXPX)。其實還有美國的生技類股也許也是不錯的選擇,反正只要是從美國出口,賣到全世界(尤其是歐洲,但是要注意日本的比例可以小一點),我想這一陣子在弱勢美元的情形下都會有不錯的表現。




黃金?
我上次說過,美元走弱會使得黃金走強,而我相信最近大家也都見識到了。我們先看一下黃金期貨價格已經超越去年五月的最高點,回到1980年代的價格了。但是要注意,因為最近加速太快,所以隨時會有扇形跌破的機會,所以如果大家想要舔一下,那就舔一下..但是不是要大家坐下來吃大餐,因為要坐下來吃大餐也要等到扇形跌破的危機解除以後才可以坐下來好好吃一頓。那個時候我會再跟大家說的。至於黃金,我想應該有人知道我之前囤積了一些黃金,我現在正在等待出貨的時機,至於何時呢?我上次給大家看得,下面第三張圖只要超過0.25,就開始可以分批賣了。




原物料?
原物料最近非常強勁,而原物料的價格上升會壓縮企業的獲利,尤其是能源價格、金屬(貴金屬與基本金屬都是),加上弱勢美元,這會使得購買力下降。在現在的情形下,一些因為原物料與能源價格上升而受惠的新興國家也可以獲得一些好處。但是當這些成本壓力造成企業獲利下降時,對於這些東西的需求也會下降,使得這些國家的股市也不會太好看。接著也就繼續往下...這就是很典型的市場互動原理。
我們看一下原物料,首先是CRB指數。CRB指數到了一年以來的新高點,而且是在一個上升的通道中剛剛突破,我想應該會再漲一兩天以後(通常是突破的第三天或第五天)會拉回測試,如果確定之前的壓力線已經被突破,那可能就另外還有一波漲勢。

另外我們來看一下原物料中三個重要的成分,能源價格、貴金屬與農產品價格。從下面三個圖我們可以發現,能源價格最近狂飆(但是如果依照上次跟大家介紹的Measured movement也應該要到壓力區了),而貴金屬呢?在875跟970之間震盪了九個月以後,已經突破這個盤整區間了。如果從傳統的技術分析來說,那他應該可以達到1065。另外,農產品的價格飆漲,這個影響比較大的是民生,讓一般民眾覺得物價上漲,但是薪水沒有上漲。在我看來,貴金屬可能會再漲一段,但是能源可能接近壓力區,農產品則是介於中間,三者個互相接手可能會使得CRB從持續爆衝變成震盪盤整。




另外還有輕甜原油值得大家注意...輕甜原油在這幾天達到歷史最高點,所以下次大家去加油的時候可能會覺得油箱變大了。由於他的價格已經突破Bullish Falling Wedge的起點,一般來說大家看如果強勢那會到兩倍,但是由於禮拜五K線已經產生十字,所以我們不做臆測,只希望大家持續注意...我說過原油的價格不僅僅會影響航運類股,對於企業的獲利也會有壓縮的作用。


類股....
我們先來看幾個我建議大家有機會的話可以買的...首先是『軟性飲料』的類股,先給大家看兩張圖,上面第一張是軟性飲料歷年來時間走勢,我們發現他大概在九月份開始就會開始一波新著漲勢;而下面這張圖則是看起來這個漲勢已經開始了...所以如果大家要上班沒有時間,想辦法購買這個類股的ETF(如果大家找得到),或是主要成分股的股票。成分股的部分我已經寫在下面的圖上面了,大家參考一下。



還有...保衛美國類股,每年只要到九月,這個類股就會讓大家想起九一一恐怖事件,不要忘記,在發生的時候這個類股可能是少有不但沒有跌,反而還漲的...所以如果大家想要發戰爭財,這個類股也是不錯的選擇。他的ETF有兩種,分別是ITA與PPA,相關的圖我都畫在下面了。


能源類股,我建議大家買做多能源與天然氣的兩倍ETF,DIG。我之前說過,最近石油漲的很厲害,使得他也爆衝。我們看一下他已經突破前一波高點,下面呈現一個很漂亮的半圓形,這個大家可以持續觀察是不是會有拉回以後產生一個較小的半圓形,形成一個有把手的杯子的形狀,如果是這樣,那請在下次拉回後重新突破114購買。


接著我們來看一下比較敏感的類股...首先是金融類股,金融類股當然是在美國宣布降息以後爆衝了一天,接著沒能延續爆衝的漲勢,但是我現在看到可能正在形成一個Bullish flag的型態,請大家持續觀察,如果這一陣子沒有什麼利空,那我看好他至少可以挑戰35.5的壓力區上緣。


房屋類股,仍然無法突破下降壓力線,但是已經跟支撐很接近了,所以最近我們可以看出他們要去的方向。


零售類股,
零售類股並沒有因為降息而有很明顯的受惠,相信主要是因為次級房貸與美國房屋價格下降,導致民眾不願意購買東西。所以這類的股票與基金我們還是避開比較好。


我們另外再來看不動產證券化的部分。我先給大家看下面這張圖,他要說的是,每一次聯準會降息以後,REITS都會有一波漲幅。尤其是2000那一次,在不久以後漲幅更高達一倍。


但是我要說的是,這個網站常常讓我覺得是在幫大戶出貨用的,現在我來說說我的看法。REITS是利率敏感性類股,當聯準會降息以後,一般民眾的房貸壓力會減少,因此不論是商用或是一般住宅的利率都會下降,也因此減輕貸款的壓力,而使得獲利上升。以上...都是『理論』,理論並沒有告訴你,這次的風暴中心就是房地產,就是次級房貸,因此我建議大家對於REITS還是要小心看待,在我看來,有太多更好的投資標的,如果大家真的非投資REITS不可,那請大家記住...大口吃肉,大口喝酒,吃飽了就走人。我們來看一下REITS的指數,你會發現他還在下降的壓力線下,前幾天挑戰失敗了....並沒有強到像大家想像這樣。


但是有一個值得大家逐漸把眼光放到他上面...沒錯,公用事業類股。公用事業類股通常是在降息一到兩次以後可以開始買入,而他剛剛突破下降通道,如果大家等不及現在可以逐漸定期定額買入,但是金額不要太大。等到降息第二次以後,大家就可以比較放心的買了。


另外有一個我覺得大家可以逐漸關心的,在現在的情勢下,我認為保健類股會越來越有表現的機會。我們看下圖,雖然他似乎才剛剛突破下降趨勢,我們可以等到他跌到上升通道的支撐區時開始考慮買進(因為現在隨機指標仍在高點,所以也不是好的買點)。


接下來如果有人要問我資產配置,我會建議他放一部份在抗通膨(原物料、黃金),另外一部份則放在防禦性類股上(醫療保健、軟性商品及公用事業),但是要注意的是循序漸進的建立資產配置,而不是一次買齊...

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