2007年11月18日 星期日

寂靜無聲的崩裂市場(三)...我為何放空黃金

似乎有許多人對於我敢在『相對高點』的地方放空黃金感到興趣,也有許多人私底下問我,我在這裡簡短的說明為何我會決定進場放空黃金。

漲多就是最大的利空
我想這句話我常常會掛在嘴邊跟大家說,記得英國的經濟學家Arthur Pigou曾經提出一個『人類方程式』,他說商業之所以會有上下的波動,是因為人類過度的樂觀之後出現過度的悲觀(反之亦然)。這個鐘擺如果朝某一端擺盪太遠,就代表供給過剩,朝另一端擺盪太遠,則代表供給不足,就這樣不斷的來來回回。而我在這系列文章中跟大家提到的有關DSI就是這樣的概念。當黃金在11月7號五日的DSI(Daily Sentimental Index)平均達到97%的時候,我們就應該把眼睛必起來,關起耳朵,用心隔離周遭的喧嘩,告訴我們自己高點已經到了。而在經過一個禮拜的下殺以後,DSI仍然達到87%,這告訴我往下還有許多的空間。

COT的資料
有一個網站我建議大家有空可以去看看,就是buythebottom.com,其中黃金的部分網址如下:
COT資料
這個部分每一個禮拜更新一次(因為COT的資料也是一個禮拜更新一次),我把這個禮拜的圖貼在下面。從下面這張圖我們可以發現,投資者分成兩種,一個是large trader(就是一般大眾,藍色那條線),另一個就是commercial trader(橘色那條線)。歷史證明,large trader的錢最後都是進入commercial trader的口袋中,而我們可以發現,在黃金價格逐漸上漲之際,他們正在放空黃金,我猜想他們應該是持有黃金現貨,利用黃金期貨來避險。不管怎樣,我們發現『大戶』在放空的時候,不敢跟著進場放空,也千萬不要進場做多。


另外,我為了要讓大家更能瞭解,我畫出下面這張圖讓大家參考,這張圖應該有許多人以前都有看過。我們知道,當net short position來到150K以上的時候,我們就要格外的小心,而這次的net short position則是高達240K,這讓我很想要加入大戶一起去放空。


歷史的韻律
我們看一下下面這張圖,我框出兩個方框供大家參考。有沒有發現現在的狀況跟1去年三月份很像?那一次金價往上飆了196.2塊美金,卻在很短的時間內吐出了188.1美金。這次呢?黃金在很短的時間內飆了196.4塊美金,大家猜一猜,他會吐回來多少?如果依照時間週期來計算,或許在11月底到12月初就可以達到滿足點,記住,下墜的速度永遠比上漲的速度還要快。


至於會跌到哪裡?
跌到哪裡我想很多人都很疑惑。如果看我上面的圖可以發現,基本上我是認為在730-740會有一個支撐,但是應該會跌破。下一個就是700了。如果用波浪理論來算,好一點的算法是在550-650(所以我之前才跟大家說600),壞一點的會只有250(我不太能接受這個數字),當然也有許多專業的投資客喊出500以下,我想這是眾說紛紜的,但是我個人的算法是,有個600塊我就偷笑了...因為如果只買一口小黃金,趕在800的地方放空,就有兩百點的獲利,一點33.2塊美金,那就有6640美金的獲利,以一口保證金770塊來說,就有8.6倍的獲利,如果你玩的保守一點用3倍的保證金下去做一口,也會有2.8倍的獲利,這一切應該都只在幾個月內罷了...

我要讓大家知道的是,我並不會因為這樣而跟大家宣告黃金的牛市已經結束,我只是想要利用這樣的機會賺一點便當錢...以後看好黃金的時候還是會像以前一樣喊進黃金的...

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寂靜無聲的崩裂市場(二)...同漲同跌的市場

昨天在回到台南以後,我一直自己在想要如何告訴大家在接下來的一段時間裡,所有的市場會一同漲一同跌,今天我決定用找到的資料來告訴大家,為何接下來的股票市場、貨幣市場與實體商品可能會一同漲跌的現象。

Daily Sentimental Index (DSI)
這是一個很有名的指標(只是國內知道的人比較少),就我所知是由一個有名的期貨投資客Jake Bernstein所提供,他去調查了每一天許多小散戶對於某個市場的看法(至於詳細情形大家上網找資料),我們會發現,當DSI高於80%的時候,通常市場已經到頂了(因為小散戶總是錯的),而當小散戶悲觀的時候,DSI低於20%,那表示小散戶都很悲觀,也表示進場的時間差不多了。

幾個數據供大家參考
SP500, Oct. 29, DSI=87%
Nasdaq, Oct. 31, DSI=91%
Gold, Nov. 7, DSI=97%
Silver, Oct. 29, DSI=97%
Crude Oil, Oct. 29, DSI=97%
CRB, Nov. 2, DSI=93%
Euro, Nov. 9, DSI=80%
Swiss Franc, Nov. 9, DSI=95%
Canadian Dollar, Nov. 2, DSI=95%
US Dollar, Nov. 7, DSI=5%


有沒有發現,幾乎所有的市場都在最近達到『最樂觀』的地步?而這幾個市場(包括股市、黃金、白銀、商品、匯率等),都在十月底到十一月初達到最高,所以接下來,我想會同時下殺才是。

例外
另外一個值得我們注意的是,美金...美金自從聯準會開始降息以後,幾乎就是被丟在路邊沒人要,但是我們注意他的DSI,已經來到最低點了,加上巴西一個不知死活的名模竟然加入對沖基金,現在收錢都不收美金了(雖然他姊姊後來出來否認),我想說的是,如果有一天你看到林志玲出來教大家炒股票,就是我們應該要賣股票的時候了,市場會告訴這些愚蠢的模特兒投資不是這麼簡單的!
所以我想美金會醞釀一波反彈,而這一波反彈將會是許多原物料(黃金、白銀、原油)的災難...這也就是為何我敢在大家一片樂觀的情形下大膽去放空黃金的原因。


試著解釋
至於為何這些市場會同時漲與同時跌呢?我想,這是因為社會心裡的因素。過去自從網路泡沫時代結束以後,加上『金磚四國』的報告出來,使得全球的投資心裡一片大好,許多人努力的消費、努力的借錢投資,對沖基金努力的借錢炒作股票,人們不斷的擴張信用,但是他們因為不夠聰明,所以沒能看到我在上一篇中提到的,從『真實貨幣』的觀點來看,其實股市已經崩盤了。於是,他們炒股票、炒房地產、炒黃金、炒白銀、炒歐元...任何可以拿來炒作的,他們都很努力的去做,也因此創造了許多大大小小的泡沫,人們都活在『幻想的世界』中,想像所有的市場只會漲不會跌。而當真實的世界中,當景氣逐漸走下坡,人們才意識到他們甚至連房子貸款都繳不出來的時候,現在這些泡沫才似乎要同時破滅....我必須說,我們似乎要被迫面對這個同漲同跌的市場了...

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