2007年9月24日 星期一

原來是金蘭烤肉醬搞的鬼....

有網友告訴我....原來,人是金蘭烤肉醬殺的...搞的大家中秋節都要去烤肉,不然就會變成怪喀...其實我剛剛也跑去睡了一覺,所以決定現在在來繼續更新剛剛沒有更新到的東西一下。其實也很簡短,大家迅速看一下。

道瓊運輸類股
FedEx上個禮拜說美國的景氣衰退,因此零售可能會下降,也對於未來表示擔憂,我們看一下道瓊的運輸類股就知道。如果依照道氏理論,道瓊上漲,而且運輸類股上漲表示景氣在上升,但是我們發現運輸類股其實表現的並不好,在一個區間中盤整。另一個角度來看這件事情,上次原油價格上漲的時候,航運類股下挫,而運輸類股表現的則不錯,基本上這在美國國土內是有互相競爭的兩個產業,但是這次兩個都不好...是不是透露出什麼訊息呢?


如何從石油上漲獲利?
上一篇我說過石油上漲對於企業產生壓力,對於運輸也會產生壓下...那我們應該要做什麼來從石油上漲獲利呢?第一個方法就是去買一桶石油,等到油價繼續上漲的時候拿去賣...不然連同蛋糕送你的仇人,也是不錯的選擇。但是,我在這裡提供另一個選擇,我們可以買石油的基金。


當一下烏鴉
我過去談過很多次市場廣度的問題,也說過如果市場廣度不佳,即便股價上漲還是有很大的隱憂,而隨之而來的也是大跌修正,我們看一下NYSE的騰落線就可以發現,其實NYSE的指數已經接近高點了,但是騰落線還是要死不活的才勉強站上年線與季線,這讓我感到緊張。因此這次叫大家大口喝酒大口吃肉,但是請記得,設好停損(也許5%就夠了),看到不對勁就馬上跑...不然的話中秋烤肉烤到食物中毒就不好了...

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2007年9月23日 星期日

烤肉節中的類股輪動...

各位濕兄濕姐...
不知道是那個王八蛋以前在中秋節的時候烤肉,結果後來的人也很沒有創意的就跟著做...搞的現在中秋節沒有烤肉好像怪喀一樣...
其實,我發現這個部落格回應的人越來越少,也因此我就懶得更新了...就像我在MQ一樣,當我發現大家都只是路過看一下的時候,我會很識相的躲到熊樂園裡面,因為我已經說過很多次,我不希望我的東西向Cheap Chinese Takeaway一樣,如果大家有互動,我就會有比較多東西分享,如果沒有互動...那無所謂,反正我弄部落格只是為了好玩....
廢話不多說,我們先看一下上個禮拜的大新聞...聯準會下猛藥,一次降息0.5%,而重貼現率也是下降0.5%。我曾經說過,這將會導致美元走弱,原物料、黃金走強,我想這個已經實現了,我們等一下會看到。我也曾經說過,弱勢美元的情形下,原物料走強對導致通貨膨脹加速,我想這個在不久的將來也會實現的,屆時聯準會要面臨的恐怕就是通貨膨脹的壓力了。

匯率
我們先看一下美元,美元不用說,自從他上次指數跌破80以後,我就說他接下來會很難守,因為下面沒有支撐,現在一個考驗各國的螺蜁問題,各國的央行見到美元走弱,影響該國的外匯存底,究竟是要拋售美元資產(美債)?還是眼睜睜的看著自己的資產減少?所以這個其實不是只有美國的問題,也是各國的問題。但是就我現在看起來,即便各國不拋售美元,大概也不會增加美元的外匯存底了。那還有哪一個貨幣是大家認為比較保險,而願意把他當成是外匯存底的呢?沒錯...就是歐元。所以我們看下面兩張圖,分別是美元與歐元的走勢,我想這一切都很清楚。美元指數創新低,而歐元指數創新高。



我上次也有提過幾個比較投機的貨幣,紐幣與澳幣,因為美國降息以後,他們跟美國的利差加大,所以我們看一下紐幣的圖。


但是有一個也值得大家注意一下的,這一波中日圓並沒有利用機會追殺美元,最主要是日本的經濟數據也不好看,導致日本央行不敢亂動(不敢升息),因此日圓跌破了上升通道,這使得利差交易者有一點喘息的空間,但是日圓何時會開始走強,我希望大家跟我一樣養成每天觀察日圓的習慣...以免到時候怎麼被砍的都不知道。


如何從弱勢美元中獲利?
上次提到幾個可以嘗試的方向,比方美元的反向ETF(UDN),歐元的ETF(FXE),甚至是美國的出口類股基金(FEXPX)。其實還有美國的生技類股也許也是不錯的選擇,反正只要是從美國出口,賣到全世界(尤其是歐洲,但是要注意日本的比例可以小一點),我想這一陣子在弱勢美元的情形下都會有不錯的表現。




黃金?
我上次說過,美元走弱會使得黃金走強,而我相信最近大家也都見識到了。我們先看一下黃金期貨價格已經超越去年五月的最高點,回到1980年代的價格了。但是要注意,因為最近加速太快,所以隨時會有扇形跌破的機會,所以如果大家想要舔一下,那就舔一下..但是不是要大家坐下來吃大餐,因為要坐下來吃大餐也要等到扇形跌破的危機解除以後才可以坐下來好好吃一頓。那個時候我會再跟大家說的。至於黃金,我想應該有人知道我之前囤積了一些黃金,我現在正在等待出貨的時機,至於何時呢?我上次給大家看得,下面第三張圖只要超過0.25,就開始可以分批賣了。




原物料?
原物料最近非常強勁,而原物料的價格上升會壓縮企業的獲利,尤其是能源價格、金屬(貴金屬與基本金屬都是),加上弱勢美元,這會使得購買力下降。在現在的情形下,一些因為原物料與能源價格上升而受惠的新興國家也可以獲得一些好處。但是當這些成本壓力造成企業獲利下降時,對於這些東西的需求也會下降,使得這些國家的股市也不會太好看。接著也就繼續往下...這就是很典型的市場互動原理。
我們看一下原物料,首先是CRB指數。CRB指數到了一年以來的新高點,而且是在一個上升的通道中剛剛突破,我想應該會再漲一兩天以後(通常是突破的第三天或第五天)會拉回測試,如果確定之前的壓力線已經被突破,那可能就另外還有一波漲勢。

另外我們來看一下原物料中三個重要的成分,能源價格、貴金屬與農產品價格。從下面三個圖我們可以發現,能源價格最近狂飆(但是如果依照上次跟大家介紹的Measured movement也應該要到壓力區了),而貴金屬呢?在875跟970之間震盪了九個月以後,已經突破這個盤整區間了。如果從傳統的技術分析來說,那他應該可以達到1065。另外,農產品的價格飆漲,這個影響比較大的是民生,讓一般民眾覺得物價上漲,但是薪水沒有上漲。在我看來,貴金屬可能會再漲一段,但是能源可能接近壓力區,農產品則是介於中間,三者個互相接手可能會使得CRB從持續爆衝變成震盪盤整。




另外還有輕甜原油值得大家注意...輕甜原油在這幾天達到歷史最高點,所以下次大家去加油的時候可能會覺得油箱變大了。由於他的價格已經突破Bullish Falling Wedge的起點,一般來說大家看如果強勢那會到兩倍,但是由於禮拜五K線已經產生十字,所以我們不做臆測,只希望大家持續注意...我說過原油的價格不僅僅會影響航運類股,對於企業的獲利也會有壓縮的作用。


類股....
我們先來看幾個我建議大家有機會的話可以買的...首先是『軟性飲料』的類股,先給大家看兩張圖,上面第一張是軟性飲料歷年來時間走勢,我們發現他大概在九月份開始就會開始一波新著漲勢;而下面這張圖則是看起來這個漲勢已經開始了...所以如果大家要上班沒有時間,想辦法購買這個類股的ETF(如果大家找得到),或是主要成分股的股票。成分股的部分我已經寫在下面的圖上面了,大家參考一下。



還有...保衛美國類股,每年只要到九月,這個類股就會讓大家想起九一一恐怖事件,不要忘記,在發生的時候這個類股可能是少有不但沒有跌,反而還漲的...所以如果大家想要發戰爭財,這個類股也是不錯的選擇。他的ETF有兩種,分別是ITA與PPA,相關的圖我都畫在下面了。


能源類股,我建議大家買做多能源與天然氣的兩倍ETF,DIG。我之前說過,最近石油漲的很厲害,使得他也爆衝。我們看一下他已經突破前一波高點,下面呈現一個很漂亮的半圓形,這個大家可以持續觀察是不是會有拉回以後產生一個較小的半圓形,形成一個有把手的杯子的形狀,如果是這樣,那請在下次拉回後重新突破114購買。


接著我們來看一下比較敏感的類股...首先是金融類股,金融類股當然是在美國宣布降息以後爆衝了一天,接著沒能延續爆衝的漲勢,但是我現在看到可能正在形成一個Bullish flag的型態,請大家持續觀察,如果這一陣子沒有什麼利空,那我看好他至少可以挑戰35.5的壓力區上緣。


房屋類股,仍然無法突破下降壓力線,但是已經跟支撐很接近了,所以最近我們可以看出他們要去的方向。


零售類股,
零售類股並沒有因為降息而有很明顯的受惠,相信主要是因為次級房貸與美國房屋價格下降,導致民眾不願意購買東西。所以這類的股票與基金我們還是避開比較好。


我們另外再來看不動產證券化的部分。我先給大家看下面這張圖,他要說的是,每一次聯準會降息以後,REITS都會有一波漲幅。尤其是2000那一次,在不久以後漲幅更高達一倍。


但是我要說的是,這個網站常常讓我覺得是在幫大戶出貨用的,現在我來說說我的看法。REITS是利率敏感性類股,當聯準會降息以後,一般民眾的房貸壓力會減少,因此不論是商用或是一般住宅的利率都會下降,也因此減輕貸款的壓力,而使得獲利上升。以上...都是『理論』,理論並沒有告訴你,這次的風暴中心就是房地產,就是次級房貸,因此我建議大家對於REITS還是要小心看待,在我看來,有太多更好的投資標的,如果大家真的非投資REITS不可,那請大家記住...大口吃肉,大口喝酒,吃飽了就走人。我們來看一下REITS的指數,你會發現他還在下降的壓力線下,前幾天挑戰失敗了....並沒有強到像大家想像這樣。


但是有一個值得大家逐漸把眼光放到他上面...沒錯,公用事業類股。公用事業類股通常是在降息一到兩次以後可以開始買入,而他剛剛突破下降通道,如果大家等不及現在可以逐漸定期定額買入,但是金額不要太大。等到降息第二次以後,大家就可以比較放心的買了。


另外有一個我覺得大家可以逐漸關心的,在現在的情勢下,我認為保健類股會越來越有表現的機會。我們看下圖,雖然他似乎才剛剛突破下降趨勢,我們可以等到他跌到上升通道的支撐區時開始考慮買進(因為現在隨機指標仍在高點,所以也不是好的買點)。


接下來如果有人要問我資產配置,我會建議他放一部份在抗通膨(原物料、黃金),另外一部份則放在防禦性類股上(醫療保健、軟性商品及公用事業),但是要注意的是循序漸進的建立資產配置,而不是一次買齊...

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2007年9月18日 星期二

哈哈...現在寫這篇是不負責任的...但是我還是要寫

各位師兄師姐...我逛街回來了...
這幾天回到家就累到睡著了,本來昨天想更新,但是今天台股不交易,所以我就睡的更起勁了。等一下凌晨兩點要公佈降不降息,所以現在不管放什麼砲都沒有用,等一下就開獎了...
但是跟大家說幾件事...
1. 究竟降息會造成通貨膨脹還是通貨緊縮?其實如果過度的升息,會造成通貨緊縮,降息則會使美元走弱,雖然有一個說法,各國的幣值走強會抵銷原物料漲價,但是要注意的是...原物料漲價是用幾十趴在算的,但是對於美金的幣值不可能是這樣的幅度(各國的央行會注意該國的幣值升值對於出口的影響)...所以我還是認為會導致通貨膨脹加速。
2. 最近要特別小心中國的動作。大家都看好奧運,我想也有不少人認為中國的股市泡沫會在奧運後墜毀。中國當局當然知道,因此他們為了防範必須要降溫(最近不就又是一堆動作了嗎?),要瞭解到,像這樣大的經濟體,要降溫要很久,所以中國可能必須要提早動作....也就是不久以後。現在中國的股民對於升息似乎已經沒有感覺了,所以會不會有另一波更積極的動作,請大家睜大眼睛看...要落跑要快。
3. 我們看一下道瓊,現在遇到瓶頸,大概是在13480-13500之間,這一陣子已經挑戰很多次了,都沒有成功。相信這一兩天就會有答案。


4. Nasdaq的下降趨勢大家要注意,尤其Nasdaq與台股的連動是很密切的。


5. SP500我也畫出壓力線,大家注意這一兩天就會表態,尤其請大家注意量....成交量在這一兩天很重要,他會指出未來的方向,我們也可以判斷出未來的趨勢。


6. 給大家看一年期的美國公債殖利率其實跟聯準會的利率是很接近的,而下面的圖顯示其實一年期買國公債的殖利率已經下降到4點多趴,加上利率期貨顯示應該是會降息,現在就看柏南克有沒有LP了....



總而言之,等一下就揭曉了,如果我還沒睡著,我會更新....

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2007年9月10日 星期一

未來的幾週每一週都很重要(三).....主要指數

剛剛跑去看電影,發現其實『成吉思汗』還蠻不錯看得,所以我要學天王他哭雅『跪求』大家一定要去看。這類的電影在家看就會覺得沒啥震撼,所以應該要去電影院看才好;加上經濟不景氣,同樣的票價可以看兩個小時過十五分鐘,相對也比較划算低...

好了,我們來看幾個主要指數。我首先從美國方面的指數談起,接著會看一下台灣的指數。在這之前,我必須要跟大家預告一下我等一下會談到的Measured movement跟Bearish Rising Wedge。相關資料大家可以點以下連結,去看看這兩種價格型態。
Measured movement
Bearish Rising Wedge
其實某種程度來說,這兩種價格型態是不太容易區分的,但是如果是Rising Wedge的型態,等到反轉的時候,剛開始上升的時候就是他第一階段會下跌的目標;但是Measured movement則比較複雜,要經過計算才行。

我們先看一下道瓊。下面第一張圖是道瓊的日線圖;第二張圖則是60分鐘線圖。從道瓊的日線圖我們可以看到他現在似乎正要往大的C波走去。如果這是真的,那他應該要到哪裡去呢?我們從60分鐘線圖也許可以找到一點答案,60分鐘線圖顯示現在道瓊正在一個rising wedge中移動,如果是這樣,那他接下來下跌的目標大概在前一波的低點。



看完美國的藍籌股,我們看一下跟台灣比較有關的Nasdaq。我們從第一張60分鐘線圖可以很清楚的發現,週五Nasdaq是跳空開低的,而再往前看,我們可以發現我框起來灰色的部分是一個很明顯的Bearish Measured movement,在八月初到八月20號左右形成一個頭肩頂的型態繼續下挫。另外,我們看到他在八月中旬接近下旬的時候開始反彈,形成一個約45度的上升通道,但是在週五一次跳空跌破這個通道。由於跌勢太凶,所以我認為他可能會反彈並回測這個通道。如果回測失敗,那我們可能會看到另一個下降通道正在形成。

如果從比較遠一點的角度來看這幅圖畫,我們可能可以看得更清楚一點。從下面第一章圖我們發現,自從Nasdaq反彈以後,也是在一個上升的通道中前進。但是週五的大跌讓我想起Measured movement這個型態,而KD指標發出賣出的訊號,因此我個人懷疑接下來他也可能會往下走。至於走勢大概是如何呢?我用『猜的』,應該是跟下面第二章圖差不多。大家參考就好,準不準不知道,也不負責任,無論如何小心點好。但是Nasdaq現在至少有一個好處,就是他月線、季線跟年線都守住了...



代表小企業的羅素兩千呢?我們看一下下面的圖,可以發現現在年線成為一個很強的壓力線,但是這一次羅素兩千把38.2%的Fibonacci Retracement都給跌破了,所以我認為他接下來可能會跌回740左右,形成一個sideway consolidation。


那代表大企業的S&P500呢?我們看一下下面的圖,也是一樣在一個上升通道中,但是一個值得注意的點是在,這次SP500的反彈只到61.8%的Fibonacci Retracement,現在又剛好在支撐線上(月線),所以我個人認為可能會測試一下支撐反彈後再跌破,現在很明顯季線是一個壓力,等他盤整幾天以後如果又跌破了,那大概就會形成另一個下降通道了(純屬個人猜測)。


我們接著看一下幾個市場廣度的指數,先看put/call ratio,很明顯這一陣子的put/call ratio比較沒有像之前這麼高了,但是在週五的下錯以後又上升到1.19(前一天還小於0.9)。雖然這樣的現象表示漸漸大家都淡忘了不久前的大跌,但是只要一有較大幅度的下挫,大家又會像驚弓之鳥一般的過度反應。

接著我們看VIX指數。這一次我想大家也都見識到VIX指數與大盤的關係,我上次(忘了多久以前)也說過VIX指數會在20-21附近找到支撐,這幾天他當然又跑上去了,而且突破了一個三角形盤整的區間直接跳空拉高,我想30是他要挑戰的目標,但是因為留下一個缺口,所以可能在挑戰新高之前會先回測支撐。


那台灣呢?
台灣...我用猜的。最近台灣也會很熱鬧,除了大家引頸期盼的9/18聯準會會議以外,還有紅衫軍的行動,政府要舉行的幾個遊行,在在都替市場帶來一些不確定感(也許已經有人習慣了)。但是我們看一下下面的圖,這次我很白目的直接將我的『想向』給畫出來,如果不準也不要笑,反正我也不是第一次看錯。我們可以發現,加權指數的61.8%的retracement是在9110附近,而現在指數正在一個bearish rising wedge中移動,因此我猜想這幾天應該會再上去一點,直到測試壓力區失敗(9000-9200),因為這裡冤魂太多...接著如果跌破,會直接看到前一波低點(我也是猜的)。


綜合言之,我認為從技術面來看,似乎幾個指數都遇到瓶頸,當然我不反對『景氣仍然在擴張』這檔事情,但是我們也不能忽視『景氣動能正在減緩』這個現象。股市是走在經濟的前頭,所以建議大家不要只挑好聽的聽,現在市面上有許多電視台都在叫大家買進(例如*山論賤、*凡電視台之類的),要記住,連張國志都會叫大家放空(表示他操作不是只有一個方向),那種只會叫大家買進的電視台,遇到就直接轉台,去幫王建明加油吧!

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2007年9月9日 星期日

未來的幾週每一週都很重要(二)...113.49的魔術數字

在前天(週五)有一個數目字引起我的注意...113.49。一定有人問我,這是什麼數字?這就是現在美元對日圓的魔術數字。這樣的數字,相信在2個月前也不會有人相信,我們從這裡開始談最近的匯率。

美元
以前給大家看過一張圖,裡面談的是柯林頓時代採取的是強勢美元,但是後來小布希上來以後,改採取弱勢美元。而美元直直落的影響會導致以進口為主的美國經濟產生成本支出上升,加上一般的民間消費也是以進口商品為主,相信這樣的情形下,美國國內對於通貨膨脹的感覺不會改變。我們先看一下下面的圖。

我們從上圖可以發現,美元指數已經跌破我觀察已久的80這個數字,我也曾經說過只要跌破80,下面就再也沒有支撐了。相信這樣的情形會使聯準會繼續重複的說:『現階段通貨膨脹是我們最關心的』,而他們如果持續認為提供市場資金就可以解決次級房貸的問題,相信他們是不會任意降息的,因為降息將會使資金從美國流出去,更弱勢的美元導致更嚴重的通貨膨脹...就這樣螺蜁向下。
有網友再問,如果他看壞美元,那他可以怎樣從『弱勢美元』獲利呢?就我第一個想到的便是放空美元的ETF了。我們先看一下下面兩個有趣的ETF,上面的是看多美元可以買的ETF;下面的則是看空美元可以買的ETF。顯而易見的,最近下面那個看空美元的ETF表現實在不錯,連續三天帶量大漲(但是要注意,因為這個ETF的歷史相當短,所以量所代表的意義並不大),而且還一舉突破26.6的壓力區。要注意的是,Bollinger Band才剛被打開,大概會再漲個一兩天,接下來拉回測試支撐是必要的,因此想要追的朋友可以等到拉回後守住支撐再介入會比較安全一點。



弱勢美元對出口類股也有幫助,因為這些公司在國外的收入匯回美國以後可以換取的美金增加了,對於他們本身的營收也是會有幫住的。富達的基金有一檔是專門投資美國以出口為主的企業與跨國公司的基金,我們看下面的圖大概就可以知道該基金的走勢大致與美元指數的走勢成反向。


因此,希望大家知道弱勢美元對我們的好處不僅僅是去美國唸書與旅遊變便宜了,對於投資也可以找到適當的標的來獲利。

日圓
日圓就是最近引起我注意的主要原因,其實只要看到最近日圓大漲,一定會引起全球股市大跌。而如果發現全球股市大跌,那去看一下日圓就會發現...果然上漲了。我們看一下下面的圖,可以發現日圓指數在前一陣子拉回以後(伴隨著全球股市的『類V型反轉』),現在又衝上去了。但是因為衝得太快,所以近期應該會重新拉回,大家想買不要追,只要把可能的走勢了然於胸即可。

也有人問我,如果想要從日圓上漲獲利,可以怎麼做呢?下面的圖是有關日圓的ETF,大家可以考慮看看。從這張圖我們發現,日圓的ETF突破了一個壓力線,接下來的前一波高點是另一個壓力線,大家可以等他接近的時候再看看會發生什麼事情來決定要不要介入比較保險。


有關匯率提到的幾個ETF,我相信在台灣都買不到(好像連富達那一個也買不到),因此除了鼓勵大家去國外卷商那裡開戶以外,也許去類似像寶來證券這樣的卷商那裡透過複委託的方式來購買是一個不錯的方式。

歐元
從下面的圖可以發現,歐元仍然在一個上升的通道中來回運動,如果大家想要買歐元的ETF,可以參考下面第二章圖即可。但是說真的,不需要這樣疊床架屋,看好歐元,就直接去買歐元就好了。



英鎊
雖然七月後期到八月後期,英鎊開始跌,但是遇到一年多以來的上升趨勢,顯然英鎊守住這個支撐,開始反彈。他的下一個壓力趨勢在上一波的高點。


澳幣
因為最近的APEC(不是OPEC喔!),所以我們來看一下澳幣的表現。澳洲的貨幣在我看來是充滿投機味道的,主要是因為他們的隔夜現金目標利率現在在高檔(6.5%),因此只要美國一降息,相信可能還會有另一波的行情。雖然在前一陣子暴跌超過10%,但是守住了支撐,現在似乎已經開始反彈,而這樣的暴跌與暴漲,其實也是這類投機型貨幣的本質阿。


紐幣
另一個充滿投機味道的貨幣--紐幣,好像就沒有這麼好命了。我們看一下紐西蘭的官定現金利率高達8.25%,但是貨幣卻跌的不像話。不但跌破了一年多以來的上升通道,現在還在一個很陡的下跌通道中活動,因此建議是如果想要買紐幣的朋友,可以等到測試前一波低點看看能不能守住,如果能守住,可能反彈會很強,但是如果守不住,那最好就站在旁邊看戲就好了。


匯率的部分先寫到這裡,後續其他部分我再慢慢寫,先出去逛街一下....


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