想一想出場策略....

My Dear Friends,

我不知道我的幻想會不會成真，但是如果我沒有『猜』錯，接下來幾天會有另一波殺盤。如果真的是比前一波更可怕，那會有什麼事情發生？要注意，當市場恐慌性殺盤的時候，可能那時候系統lag會很嚴重，這樣代表大家想要下單賣掉都沒有辦法賣掉，因此我在這裡建議大家如果手上有放空行的ETF的熊友，請先把出場的價位設定好，這樣就不會真的想賣的時候賣不掉了。
因此不管是停損單或是停利單，請大家利用電腦還可以下單的時候快一點設定好...
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大會報告...

My Dear Friends，

今天跟一個朋友說，想要搶反彈必須要走在市場的前面，如果是跟在市場的後面，那這一次大概會被巴的很慘。我們先說上個禮拜五如果大家空單沒有出場，留到這個禮拜一...那大概會被嘎空...結果你看到禮拜一大漲以後才進去搶反彈，結果禮拜二又沒有賣掉，那大概會被巴的很慘...所以現在的環境是作多也被巴，作空也被巴...大家還是小心一點好。在旁邊喝咖啡看戲是一個不錯的選擇。
接著我把我覺得現在比較可能的走勢畫出來在下面。我們可以看到第四波可能走完了，如果是這樣，那我們可以想像這幾天大概會下殺到10/23日，這樣剛好就可以配合我上次說的Nasdaq在10/22那週見底...如果這樣，那我就要開始擔心了...因為這樣的話，那會不會這個禮拜SP500就只剩下600點？（或是只剩下250...不會這麼慘吧！）不管會不會這麼慘，我想大概都會再破底就是了...
或是，這一波修正有ABC三波，而C波的頂部是在10/23附近，然後開始第五波的下殺...如果這樣，那下個禮拜會是一個災難...因此我建議大家，在旁邊喝咖啡看戲吧...這個禮拜一上帝已經給大家一次逃命的機會了..



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唉....突然看到兩則新聞

My Dear Friends，
這次投票的結果的確比較踴躍，感謝大家的支持。我們看一下這次虧損的人少了很多....首先恭喜那些賺錢的人，至於虧損的人也希望大家繼續努力，不要離開市場...

相信有許多人都看到以下這則新聞，因為下一個大家『懷疑』會破產的國家除了冰島以外（他已經被放在Ebay上面拍賣了），還有『南韓』、『杜拜』（這兩個國家都是大量舉外債來投資），記得有一本書還叫做『杜拜學』...甚至還有『杜拜經濟』出現...我們看一下下面這一則新聞：
下個冰島？ 杜拜恐要向兄弟借錢
最讓我驚訝的是以下這則新聞...
金融危機／銀行岌岌可危 瑞士也面臨破產危機

另外，我也發現以下這一則笑話...
馬不敢奢華　中興寓所留部分扁家具
裡面有提到...
...馬總統的原則是「當用不省、當省不用，馬上什麼都省」，什麼都盡量不花錢...事實上，為了即將搬入的中興寓所，馬總統上上下下花了87萬元來添購新家具...
其實，我到希望他可以睡前伊任總統的12萬大床，但是把股市維持在9000點（現在沒有人敢奢望上萬點了）。因為我剛剛在幫大家找圖的時候，突然看到下面這張圖...

歷史是很諷刺的....尤其當你冷眼旁觀以後。

PS:這一篇文章請不要轉貼在MQ上面，我不想引起爭議...
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Hey Dude....where's the volume?

My Dear Friends....

相信大家都知道昨天大漲，但是我再說一次...是該漲著麼多，但是不應該漲這麼快，再加上根本就沒有量。幾件事情建議大家：
1. 如果今天開盤還是大漲的，請所有多單出場....
2. 如果今天開盤大跌，所有多單更應該出場...
3. 手上有基金的請快一點處理掉。老天爺已經再給我們一次機會了....

今天媒體不斷報導The worst is over，加上昨天上漲的速度（只有在熊市中才會有這種上漲的速度），加上我上一次更新告訴大家大趨勢還是向下。讓我開始擔心更大的崩跌就在後面。所以請大家清上手上的部位，在旁邊看戲喝咖啡...
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光輝的十月....

My Dear Friends，
大家先看一下，我在部落格下面開放了一個新的投票，希望這次的投票人數多一點比較好（上次沒有超過300人讓我很挫折）...另外，請大家多多留言，說明對這次下殺的看法...現在跟各位說明幾個『巧合』。去年的10月10號，道瓊的高點是14165.02，與10月9日的最高點14166.97只差了不到2點。6年前（2002年）的10月10號，道瓊指數的最低點是7197.49，剛好就是網路泡沫後的最低點。因此10月10日不僅是我們的國慶日，也是股市的『大日子』。至於台灣，由於國慶日休市一天，因此許多人說是『逃過一劫』。其實是不是逃過一劫，要看明天開盤那時候的美國期指。如果美國期指大漲，那也許我們真的就逃過一劫；反之，則在劫難逃。

瞇瞇眼看
先在這裡跟大家說明對於長時間市場的說法。
1. 我們在不久前剛剛收到『道士理論』的確認，這是比較長週期的訊號，告訴我們市場長時間向下。
2. 從去年10月10日到現在剛好一年的時間，美國股市市值總共減少7.5兆美金，我們可以發現8000億美金的抒困方案根本就是在開玩笑。
3. Market Watch的Hulbert一個有趣的反向指標『Market Timing Popularity Indicator』，如果細看他現在追蹤的超過200個專業投資顧問所建議的部位，一年前（也就是股市到頂的時候），他們建議的部位是：70％的股票（包括美國與國際股票）、6％的債券、21％的現金，2％的黃金。而在十月份的時候，這些人的建議是61％的股票、5％的債券、32％的現金、2％的黃金。在這些『死多頭』都死光之前，恐怕股市還不會到長期的底部。
4. TED Spread仍然持續破高（不僅是維持在高點，而且在10/10又創新高），這告訴我們『故事還沒有結束』，熊與股市禿鷹一起開的轟趴還沒結束。
因此，如果要問我的看法，我的看法是2002年的底部一定會破，也許在今年底或明年上半年。所以請大家注意：現在股市的長期趨勢仍然是向下，而這一陣子的噁心崩跌不過是符合第三波下殺的特性罷了....


電話中的那根下影線
週五下午的時候我正在高雄開會，一位朋友打了一通電話給我，問我對未來市場的看法，是不是到底了？我那時候跟他說，這一波的結束的時候應該會伴隨一根長長的下影線，而我就在等待那根下影線。後來回到台南，找大學同學出去吃飯，然後去pub喝酒，在去pub的路上我們先回我家，於是我們看到很神奇的東西，剛開始的時候道瓊瘋狂下殺，然後竟然在短短的幾分鐘之內被拉成變正的。於是我跟他說如果收盤的時候是正的，我會跳進去作多，但是收盤的時候雖然收黑，但是還是形成一根有很長的下影線。於是現在的看法供大家參考：
1. 下禮拜一因為是轉折日，因此只要收紅，我就認為這一波的反彈開始了，尤其當SP500指數突破970的時候，我會認為這一波的下殺已經結束了，接下來應該是要反彈，然後再下殺。
2. SP500指數收盤的時候大約在Bollinger Band的下緣約2％的地方，因此只要下禮拜一收在Bollinger Band上下緣之內的時候，我也會認為反彈應該要開始。
3. 從K線來看，SP500指數在10月10日的時候收了一個有長下影線的十字線，表示多空在這裡拉鋸，因此10月10日的最低點839.8應該視為一個重要的支撐，如果再跌破，那往下繼續崩跌是可以預期的。


再用放大鏡看
我們如果細看10月10日發生的事情，我們可以發現有許多重要的指標都告訴我們反彈應該開始了。
1. VIX指標從1990年開始（早一點以前是VXO，但是Stockcharts沒有更早的資料），在10月10日盤中曾經創新高（76.94），而收盤也是創收盤的新高（69.95）。
2. McClellan震盪指標創有史以來的新底。
3. NYSE創下52週新低的比例來到最大。
因此我還是認為反彈如果不是從10/10日開始，大概也是從10/13開始（這是我猜的）。


反彈應該要怎麼辦？一般大眾....
如果是沒有辦法操作國外ETF的朋友友或是手上有基金的朋友，我還是建議利用這次反彈的機會出清持股，在未來的幾年我還是覺得現金是最重要的部位。

如果我完全猜錯？
如果大家有印象我有說過NDX的底部可能是在10/22那個禮拜，剛好跟下一個轉折日10/23號接近，因此如果往後幾天各主要指數持續破底，那也許是另一個有可能的故事....10/13日轉折點告訴大家『這隻熊真的很厲害，而且整軍出發』。如果是這樣，那也許真正的反彈大約會是在10/23日前後開始....

在這個階段要告訴大家這些其實是需要一些勇氣，因為在這樣的時間點不應該要告訴大家底部在哪裡（因為我也不知道），但是我現在跟大家說的是我心中的想法，對與錯都有可能，也許對大家最好的方法是勸大家泡杯咖啡在旁邊看戲...


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也許不用這麼悲觀...

My Dear Friends，
太刺激了....本來SP500 12月份的合約跌破979以後，讓我覺得更加的悲觀。但就在不久以後我發現有一股『神奇』的『回復力』出現，這股神奇的力量值得我們『尊敬一下』。加上現在媒體都在報導全球究竟有多悲觀，因此我重新評估以後決定，如果SP500 12月份的合約漲回999以上，我就會進場重新作多，因為當這樣的『神奇力量』出現的時候，往往會有200-300點的反彈...因此請大家放空的部位準備出場，不在場內就不會受傷。而我建議各位現階段儘量空手...當我確定底部已經達到的時候會告訴大家。

PS：這個不用轉貼到MQ上面去...謝謝
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最受不了這類的報導

這個禮拜到下個禮拜大概會是最刺激的兩個禮拜，而昨天看到這樣的報導，就讓我先寄給自己，準備以後讓大家知道這些分析師的嘴臉...
朱成志：Q4中國大放利多 台股遍地是黃金！留意中概股

大家對照他們昨天說的話跟今天的環境，大概知道以後看到寫這篇報導的記者與這位分析師說的話的可信度了....
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Now what?

My Dear Friends,
所有的塵埃終於落定了，週五的時候，美國政府通過價值8000億的拯救計畫。原本早盤的時候，各個主要指數還在大漲，結果當事情確定以後到收盤短短幾個小時，道瓊下跌了470點，收盤的時候下跌了157點。當他們通過這個拯救計畫以後，所有的人目標轉向，所有的人都在問....『Now what?』，沒有人知道Paulson究竟想要怎麼作（只知道他手中握有很多錢），也沒有人知道他打算要買哪些不良資產，沒有人知道哪些公司會拿到錢，而當這個週末通過這個法案的時候，不只是所有的民眾，我相信連Paulson自己也還沒有答案。

道士理論
這個『道士理論』講的是Dow Jones，也就是Dow Theory，如果不知道內容的，請上Google查詢。就在昨天，出現了從去年高點以來第二次的熊市訊號，下面這張圖是這一次的訊號，下下張圖則是上一次的訊號（這一張我以前貼過了，從貼一次讓大家回味一下）。



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hm...hm.....October

十月了....相信這幾天大家看到相當震撼的波動，前天道瓊『小跌』777點，而昨天又小漲485點。昨天的上漲顯示，道瓊大約反彈了0.618，而SP500跟Nasdaq 100大約反彈了0.500左右。其實我對接下來市場的看法還是沒改變，而昨天的小反彈正是我私底下期望的，因為這樣才有機會加碼，加上讓許多人以為底部已經到了。

幾張很久以前就想貼的圖
有幾張圖我很久以前就想要貼，我們先看『前』華盛頓互惠銀行的股價，有沒有一種覺得很過癮的感覺？很像是雲霄飛車。

另一張圖是我不久以前貼過的，我說過不管美國政府有多少錢要來填這個黑洞，最終都沒有辦法改變市場的方向。我們看到即使他們怎麼努力，相信只會把事情弄得更糟。


為何我會說把事情弄得更糟呢？我們看下面這張圖就知道。因為Paulson、Bernanke與Cox這三隻小豬的努力，結果不小心在道瓊的最近走勢中形成一個右肩，因此讓我把這一次的價格由9500下修到8000。


而市場上最近的資金仍然緊俏，Libor利率與美國10年債券的殖利率持續上升，相信很快就會有沒有辦法挽救的流動性風險了。


Gold/Silver Ratio
我在1/6的更新中，寫到這樣一段話：『...有沒有發現其實金銀價格比跟股市的走勢基本上是相反的？其實這是有理論依據的。白銀是一種比較投機的貴金屬，而他的波動往往也大過黃金。當大家都感到樂觀的時候，白銀的走勢就會比黃金還要強，而當大家悲觀的時候，黃金則是較好的避風港。....』我把最新的Gold/Silver Ratio畫在下面，供大家參考。

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The interventions from US government never stop and never succeed...

My Dear Friends，
相信大家都知道發生什麼事情了，現在『在遊戲中改變規則』禁止放空的國家包括美國、英國與加拿大。剛剛在網路上看到一篇文章，大家可以去看看...
危機聲中 角色就該錯亂？ 禁止放空 何異公然干預？
裡面提到一段我覺得有趣的話：
當俄羅斯本周初關閉了股市，避免全球挫跌走勢橫掃其股民時，華爾街人士無不大搖其頭。此舉讓人嗅到極權主義與人為操弄的味道，在自由市場，是不會發生如此厚顏的干預行為。然而，當美國證券交易委員會(SEC)主席考克思(Christopher Cox)緊隨英國金融服務管理局之後，實施了禁止放空美國799檔金融股的禁令，俄羅斯人都不禁莞爾一笑。......

有關SKF
如果我讀到的資料沒有錯，基本上這次的放空規定只針對未來要放空的部分有限制，已經放空出去的則不在此限。另外，未來法人如果真要放空，必須每一個禮拜向美國政府報告一次這個禮拜以來你放空了哪些公司以及數量...當然還是不可以無卷放空。所以，如果昨天SKF沒有賣出去的朋友，其實不用太緊張....因為我相信後面還有更大的金融危機。至於系統性風險....我想是有的，但是現在美國政府已經完全失去誠信了，這才是更大的系統風險。

這些介入市場的黑手最終會失敗
我們看一下下面這張圖是美國政府這一年來所有的干預市場惡行，每一次不正常的干預都會在往後繼續破底...so let's just wait and see...



這次Paulson的計畫不過是把所有的問題由美國公民以及世界各國來買單，就像是下面這張圖一樣....



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