The interventions from US government never stop and never succeed...
My Dear Friends，
相信大家都知道發生什麼事情了，現在『在遊戲中改變規則』禁止放空的國家包括美國、英國與加拿大。剛剛在網路上看到一篇文章，大家可以去看看...
危機聲中 角色就該錯亂？ 禁止放空 何異公然干預？
裡面提到一段我覺得有趣的話：
當俄羅斯本周初關閉了股市，避免全球挫跌走勢橫掃其股民時，華爾街人士無不大搖其頭。此舉讓人嗅到極權主義與人為操弄的味道，在自由市場，是不會發生如此厚顏的干預行為。然而，當美國證券交易委員會(SEC)主席考克思(Christopher Cox)緊隨英國金融服務管理局之後，實施了禁止放空美國799檔金融股的禁令，俄羅斯人都不禁莞爾一笑。......
有關SKF
如果我讀到的資料沒有錯，基本上這次的放空規定只針對未來要放空的部分有限制，已經放空出去的則不在此限。另外，未來法人如果真要放空，必須每一個禮拜向美國政府報告一次這個禮拜以來你放空了哪些公司以及數量...當然還是不可以無卷放空。所以，如果昨天SKF沒有賣出去的朋友，其實不用太緊張....因為我相信後面還有更大的金融危機。至於系統性風險....我想是有的，但是現在美國政府已經完全失去誠信了，這才是更大的系統風險。
這些介入市場的黑手最終會失敗
我們看一下下面這張圖是美國政府這一年來所有的干預市場惡行，每一次不正常的干預都會在往後繼續破底...so let's just wait and see...
這次Paulson的計畫不過是把所有的問題由美國公民以及世界各國來買單，就像是下面這張圖一樣....
61 則留言:
嗯嗯
政府的手
只有被市場的大手打手心的份
當沒有方法的時候
只有暫時改變遊戲規則
讓真相緩慢發生
但真相永遠都在那
拖延...只會更失望 更恐怖
(不知道在寫什麼 :P)
昨天小量進QID
希望不要一下就往下了
沒機會再加碼
呵呵~
接下來躲到一籃子貨幣裡頭去
留些子彈 看是打自己 還是繼續放空
Sky
美國政府公然耍老千,合理的懷疑美國要禁止放空之前,美國與主要國家可能已經進場作多,坑殺全球作空的一方;
遊戲進行中發現對自己不利還強行更改規則,跟流氓國家毫無兩樣.改天美國經濟快垮的時候,會不會以疑似擾亂美國金融市場之名,凍結徹查所有國際交易帳戶資產.
越來越看不起美國人,吃相真難看
莊家耍老千,真該拖去跺腳筋了
>.<
很難得看到中文網站有不一樣的看法
叫人低檔承接
創世紀CEO葉慶文：用百姓錢救市不公 美股問題難解決
央廣 更新日期:"2008/09/20 13:26" 吳寧康
繼美國股市在這個星期前3個交易日，創下數年來的最大跌幅之後，美國財政部長鮑爾森19日宣布，政府將收購金融機構帳面上難以流通的房貸相關資產、加上美國證管會（SEC）暫時禁止放空金融股等政策，市場似乎受到激勵美股飆漲，但是政府為了拯救金融股採取的干預措施，是否真的對市場有利？在華爾街佔有一席之地的「創世紀」證券公司執行長葉慶文認為，用納稅人的錢來解決市場毒物的作法並不公平，也不能解決問題。究竟在專家眼中最壞的情勢是否已經過去？而投資人又該如何自處？
◎拿納稅人錢當擋箭牌不公平
據指出，美國政府為了避免危機持續擴大，可能授權政府動用納稅人的錢搶救金融市場，收購流動性較差資產。對此，創世紀證券執行長葉慶文有不同的看法。葉慶文說：
『我不贊成，我覺得Paulson(鮑爾森)的想法是怎麼去救這些公司，他不要這些公司變成骨牌效應，但要這麼做，我覺得AIG這種做法比較對。拿納稅人的錢來做總擋箭牌，AIG他們投資錯了，所以股東就要受到懲罰，價錢就更低，比較好的健全的公司就可以去收購它，那公司太大的話，政府要幫忙可以，怎麼樣呢？可以貸款給好的公司來接手這個壞公司，讓好的公司來經營這些壞的公司，這才是正常的，那現在政府把那些有毒的東西都吃掉，吃掉的話，那些壞公司表面上變得有錢了，那是不是那些壞公司不好的人還在那邊，是不是還是賠錢？那現在有這個SEC這個Trust那誰來經營這個Trust？是不是請那些壞的公司的人來經營？那不是更慘。只是把問題從一個地方挪到另一個地方，只不過這個地方現在變成納稅人的錢，那你覺得這樣是公平的嗎？我覺得是不公平的。』
◎風險有代價公司經營者戰略要檢討
被稱譽為華爾街最成功的華人經營者，葉慶文認為，雷曼、美林這些投資銀行的經營者，本身沒有做好風險控管放太多風險出去，是導致問題的主因。葉慶文說，這些投資銀行共同的問題是信用交換和抵押。像是把1塊錢當1塊打，事實上漲 20%就能賺20%，但把1塊錢當5塊錢打，上漲20%就賺了100%；但相對地，假如市場跌，1塊錢跌到8毛錢損失20%，但1塊錢當5塊錢打的話，跌 20%就把100%給爆掉了。這個就是問題。這些投資銀行賣的太多抵押，而這個抵押在過去是要有辦法付銀行才會借，但現在很容易就能借。結果現在房子不但不漲還跌了，1塊當5塊打不但沒有漲到10塊，反而跌了20%，那這1塊錢就把老本給貼掉了。這個就是問題，公司經營者的戰略出了問題，他們不該放那麼多的風險出去，因為風險是有代價的。
◎SEC禁止放空爭取時間解決問題
對於SEC的禁令，葉慶文認為這只是製造緩衝期，如果問題無法解決，解除禁令後股市仍會面臨動盪。葉慶文說：
『昨天晚上那個SEC公布了緊急的法規變動，不准人家放空799個股票，大多數都是跟金融業有關的股票。意思是不要讓股票受到很大的賣壓，因為賣壓的話會把股票弄到很低很低，有些公司價錢一低他們是用公司股票來抵押，太低的話他們就要付錢，那要付錢他們又沒錢付，所以容易影響到雪球般的效應。他們就恐怕要宣佈破產，就頂不住了。那至少他不准人家放空799支股票只是暫時的，到10月2日大家就回到正常了。所以這兩個禮拜他是要買時間讓政府來想辦法找出一個解決方法。假如他們沒辦法找出好方法來解決這個問題的話，10月2日以後股票還是會跌下來的。』
◎股市瘋狂老百姓當前最好不要進場
面對當今的情勢，葉慶文也對一般投資人提出忠告，認為目前不是散戶進場的時機。葉慶文說：
『現在這種情形老百姓就第一個要小心，不要去融資，就是炒股票是融資的話，因為它這個起伏很大，像昨天從負250點到收盤是450點，所以從最低到最高700 點，老百姓一下子是會斷頭的，但是專家會炒股票的這時候是最好的時機，但是我覺得老百姓既然被稱為老百姓的話，大概不是專家，那既然不是專家就不要去玩這個，能夠不要玩股票就儘量不要玩，不要進場，尤其現在太瘋了，就是今天政策改一下，股票就漲；明天政策一變股票就跌，老百姓根本沒有機會，老百姓最好還是長期投資，因為他有正當的工作然後不是靠這個炒股維生的，他賺的錢第一個要想保本，我建議老百姓這時候最好不要進場，而且即使進場也不要去融資，因為不小心會斷頭。』
◎最壞的時機尚未過去
對於目前是否已經是最壞的時機？華爾街專家葉慶文直言他不認為最壞已經過去。由於這場金融風暴是全球性的問題，因此需要從經濟和政策雙管齊下，但也因為涉及層面過深過廣，因此不會是短短一季、甚至一年就能解決。
hmm... more and more
西維州一中小型銀行關門大吉 今年第12家
中廣 更新日期:"2008/09/20 09:35"
美國西維吉尼亞又有一家中小型銀行關門大吉，成為美國今年以來第十二家倒閉的銀行。
這家設在西維吉尼亞（諾芙克）的銀行，截至六月底為止，擁有一億一千五百萬美元資產，一億零兩百萬美元存款，它收工將讓存保基金損失四千兩百萬美元，存戶可以透過支票或現金等方式，把存款提領出來，不會有損失。
哈哈 又增加一國了
穩定金融秩序 德禁止賣空部份金融股
中廣 更新日期:"2008/09/20 08:35"
為了穩定金融市場秩序，德國聯邦金融監管局今晚宣佈，從二十號零點起到今年年底為止，對部份金融類股的賣空交易實施禁令。德國聯邦金融監管局局長沙尼歐在聲明中說，在目前的市場狀況下，賣空可能讓金融機構垮台，這樣的危險無論如何必須排除，各重要股市的監督機構對這點已有共識。不過聲明中強調，當局在禁令實施期間內，將不斷評估禁令的成效。包括德意志銀行、德國郵政銀行、安聯集團、慕尼黑再保險、德國商業銀行在內，德國聯邦金融監管局一共禁止賣空十一種金融類股。
VIX恐慌指數攀高 美股底部近了
中時 更新日期:"2008/09/20 04:35" 中時電子報
在美股周四盤中強漲之前，向來有投資人恐慌指數之稱的芝加哥期貨交易所VIX指數，盤中一度狂飆至42.16，創下自2002年7月以來新高記錄。外資投信業者表示，按照歷史經驗，一旦VIX指數飆破40後，美股往往會帶來可觀的漲幅。
因此在這種極度恐慌的市場，不僅不應在低點衝動殺出，反而應開始尋找中長線的布局標的。
根據Bloomberg統計，自1997年以來，市場因特定事件而產生極度恐慌，導致VIX盤中飆破40的記錄共有六次，分別是1997年的亞洲金融風暴、 1998年的Long-Term Capital Management（LTCM）崩盤締造兩次高點、2001年911恐怖攻擊，以及2002年世界通訊破產，及2008年的雷曼兄弟聲請破產。
專家預期 2-3個月內落底
在市場極度恐慌，且VIX指數狂飆後，觀察隨後3到6個月的美股表現，不僅全為正報酬，漲幅也相當可觀。以1997年亞洲金融風暴為例，在VIX飆破40以後的3個月內，美國S
全球掀起金融海嘯 基金經理人減碼股票
卡優網 更新日期:"2008/09/20 00:25" 張中昌
全球股市慘淡，就連基金經理人也不看好未來表現。根據匯豐銀行針對各大基金公司進行的最新一季意見及資金流向調查顯示，基金經理均看淡今(97)年第三季亞太區的股市表現，寧願開始增加持有現金和債券的比例。
美國引爆金融海嘯，全球現在對於未來經濟復甦的程度，又增加不確定感，特別是股市表現，就連基金經理人都不看好，點名準備減少持有與美國貿易往來密切的亞太區股票。
匯豐銀行香港區個人理財業務部財富管理業務主管李錦榮表示，從訪談中可以發現，約有44%的基金經理人都會在第三季減碼持有股票，與第二季只有10%比例相比，明顯上升許多。
同時，準備第三季增加持有債券的基金經理人，比例也提高到有44%，比起第二季整整多出22%。
李錦榮指出，第二季時基金經理人管理的資金淨流出額，估計仍高達285億美元，但相較於第一季還是下降0.67%，推斷主要還是股票型基金所流出。
李錦榮分析，第二季資金漸漸流出，顯示投資者開始注意到亞洲通脹和經濟放緩的警號，因此第三季繼續採取保守策略，將資金抽離動盪的股市，轉投債市和增持現金。
不過雖然亞太區普遍不被看好，可是基金經理人並未看淡大中華市場，還是有超過半數的比例無意減持大中華地區股票資產。
另外，環球新興市場也相當樂觀，有意增持此類資產的基金經理人從第二季44%，上升至第三季的50%；態度保持中立也由33%上升至38%。
週五全球股市暴漲的主力應該是空單回補吧?
那沒有關係
我的投資型保單的帳戶價值因為美國禁止放空看來要大幅縮水
不過只有一點點資金
大幅的資金都放在外幣定存
只是這樣做更是讓我覺得美國是要強制沒收我們的資產
難道
幹大說的大蕭條真的會來臨?
是啊, 奧運前中國政府不准賣中國股票的基金高層出國令我莞爾,
但那不久後美國因金融風暴對放空公司發出傳票令我震驚!
但更令我震驚的是市場的反應,
極權國家這麼搞很落後,
美國堂而皇之的搞卻贏得滿堂采?
真是有趣!
哈，我的SDS也被嘎到了，所幸目前我堅守小量進出的原則。
莊家因為大客戶輸到脫褲子，為了避免倒莊，賭到一半還可以更改規則，看來全世界不分民主共產陣營，厚顏耍賴倒是有志一同。
以後台灣國安基金亂來與縮小跌幅限制就更是振振有詞了。
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=ae6b6P1L8E_E&refer=home
If the U.S government fail => The GREAT DEPRESSION
Thats wait and see
感謝訐譙龍大精闢的分析見解,
我記得訐大以前有一篇文章是寫銀行倒閉潮(有柱狀圖),時間周期就接近現在開始連續好幾年,現在看來果真應驗,另外印象也很深的一張債券即將進入空頭的圖,現在美國要花大錢救企業救經濟,打算狂發債券籌錢,個人是經濟門外漢,我粗淺的常識懷疑,那債券供給突然提高,會不會打壞行情?此舉與印鈔票何異?美國已經破產,只是還沒像之前俄國的倒債風暴,但是..真的不會發生嗎?就算美國挺得住,全球的債券買主真的神經那麼大條不會信心動搖?我心裡想的是放空股票,配置債券放空部位,正所謂「股債平衡」呀!
現在的股市不是人在玩的
說真的有幹大的勸告
提早收手資金
只是沒想到放空也逃不掉美國政府的無賴行徑
各國禁止放空, 也許股市不會續跌
不過經濟上的衰退不會因此結束
看看失業率, 看看7-11賣的紅豆牛奶冰
漲到20元
股市撐不了多久的....
t0mst0ne大看的很空,空單部位應該很高吧? :)
至少不要讓股市在總統大選前崩盤,
才不會讓全球一哥"美國"難堪拉 :)
我看的空, 雙手也空空, 只有一籃子現金, 本來有做外匯, 現在也收手. 只希望省吃簡用撐過這幾年...
空手一陣子了，起伏太大，先在旁邊看戲
才55%要換現金 :)
美國知名投資銀行Lehman Brothers(雷曼兄弟)找不到買家，宣布將申請破產保護，眼看美國金融股走勢令人擔憂，你認為手上資金應該怎麼配置最安全？
(2008/09/15發問)
【投票結果】 投票日期：2008/09/15～2008/09/24 共( 2550 )票
選項 百分比 投票數
1.日前黃金期貨回跌，現在進場買黃金保本。(388票) 15.22%
2.債券獲利穩定，避險最適宜。(319票) 12.51%
3.油礦長期多頭，原物料相關基金跌深進場。(296票) 11.61%
4.炒外匯，套利交易賺短線。(146票) 5.73%
5.什麼都在跌，贖回換現金才保險。(1401票) 54.94%
全球最具影響力的合法詐騙集團來自各國政府.
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不知道今天的莊家要使出什麼手段來詐胡?
一些包含金融類股的放空型ETF開始有些問題了,最好不要將禁空金融股期限延長,不然就不好玩了
SDS/SKF/SEF
http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=253823
SKF/SEF已經開始產生溢價?
現在看到的價錢,是被低估還是被高估?
-.-
http://www.proshares.com/resources/news/20662719.html
Oh my God ...
一早起來看到這些消息, 其實不意外, 但也太瘋狂了吧...
能源盤後─國際油價盤中大漲逾25美元 創史上最大上漲金額
紐約匯市─預算赤字擔憂 美元兌歐元創1999年以來最大跌幅
果然大戶認為美元要貶值, 所以錢都跑到油和歐元避險...
Long term EUR/USD : 1.70 ??
幹大之前提過的一籃子貨幣,
對看空又不敢,不會做空的小弟來說,
是目前正乖乖執行的策略.
很像有點道理?
“ 賣空”禁令將創造新一波ETF投資熱
上周的股市經歷了也許是華爾街歷史上最為翻天覆地的危機震蕩，面對信貸風暴刮倒了一家又一家的金融業巨頭，聯邦政府不得不頻頻出手救市以穩定劇烈波動的金融市場以及投資人信心。
SEC兩大禁令治“亂市”
證監會（簡稱：SEC）上週三推出了並於美東時間週四中午12:01正式生效的限制“無券賣空”（Naked Short Selling）新規定——這是SEC為打擊造成近期市場高度混亂的“元兇”之一——大量對金融類股的投機賣空行為而採取的進一步行動——要知道，可憐的華爾街第四大巨頭雷曼（股市代號：LEH）就是被活活“賣”倒了，排名第二的摩根斯坦利（股市代號：MS）上週前三日股價狂瀉超過40%，直到SEC新規出臺之後其跌勢才逐漸緩解。
緊接著，SEC上週五再出重拳，即刻暫時禁止市場所有對799支金融股的常規“賣空”（Short Sell）交易，直到10月2日午夜——這意味著未來兩周內，絕大多數金融股只能買漲無法賣空，於是股市上週四週五接連兩日大漲近800點。
儘管SEC的這兩條“賣空”禁令是金融市場失控形勢下唯一阻止瘋狂的辦法，但是你是否能感覺出新的投資機會在這亂世中已經悄然出現？
投資良機悄然出現
細心的投資者一定會發現，SEC關於這兩條禁令的實施期限大有玄機：“無券賣空”禁令SEC並沒有明確指出何時結束;而799支金融股的“賣空”禁令SEC明言只是為穩定市場而暫時實行。雖然SEC表示如果10月2日該“賣空”禁令到期後市場狀況依然沒有改善，不排除繼續延長該禁令的期限。但是，市場人士普遍認為，常規“賣空”交易行為若長期受到政府公然的行政干預，SEC必然要面對來自自由市場各方面的強大壓力。而與此同時，“無券賣空”由於其嚴重的投機性對股市穩定性所造成的潛在危險要遠遠大於常規“賣空”交易，市場已有消息傳言稱SEC可能長期禁止“無券賣空”的投機交易。
華爾街的名言稱——“危機總與良機共生”，已有分析師預期，一旦SEC的金融股常規“賣空”禁令期限結束而“無券賣空”禁令將實施更長的時間，這勢必將推動“交易所交易基金”（Exchange Traded Fund, 簡稱：ETF）市場的快速成長，特別是看跌ETF（Bearish ETF）的投資熱潮又將再現。
看跌ETF行情看漲
分析師指出，SEC接連出臺的嚴厲限制“賣空”新法將使那些繼續看跌金融類股板塊或大盤指數的投資者於未來一段時期以內，很難再通過此前非常容易與普遍使用的“賣空 ”交易操作來大把賺錢了，於是他們將大量買進那些看跌ETF——因為這些ETF能讓看跌投資者們更加方便地在整體市場與行業板塊類股的跌勢中獲利。
簡單來説，只要大盤或行業板塊指數出現下跌，看跌ETF就可以讓投資者享受獲利而無需去操作只有借到真實股票才可賣空的常規“賣空”交易。並且，投資者還可以獲得杠桿資本而無需開設保證金賬戶——這意味著當“賣空”交易者因股票持續上漲而遭受無限損失的時候，看跌ETF投資者最多只是損失他們最初的投資而已。此外，ETF與股票，傳統共同基金以及其他投資產品相比還具有風險較小，交易簡便，管理費與成本廉宜等優點。
ProShares是著名的看跌ETF投資管理商，旗下管理著64支ETF，ProShare UltraShort Financials（交易代號：SKF）是其中最大的一支，專門看跌金融類股板塊指數——其獲利回報為金融板塊指數跌幅的兩倍，這就是說如果金融板塊指數下跌2%，SKF就上漲4%。在上週一，SKF的單日交易量自其2007年初推出以來首次突破7000萬股大關，上周前三天該ETF就大漲了超過 30%。
無論如何，10月2日很快就將來臨，當大部份金融股的常規“賣空”臨時禁令解除而相信巨大信貸金融危機仍未結束的看跌投資者，在經過兩周無可奈何的痛苦忍耐之後必然全力出擊，讓我們拭目以待看跌ETF是否又將開始迎來新一波的投資熱潮。
現在的狀況真的是
每天都有新的驚喜！
每天都有新的刺激！
看來各國的央行怕了～
這麼直接的將手伸入市場
這需要多大的勇氣來做決定
要不是遇見有更大的風暴
這些專家中的專家是不會用到這些＂步數＂
有幸觀察這一段發展
真是一種特殊的體驗歐
美股大跌,金融跌最深,SKF卻沒有什麼漲..僅2%,就算禁止放空,但之前的部位不會有獲利嗎?SDS漲幅也只是SP500跌幅的1.3倍,禁空措施連放空型ETF也被搞到了?
還好SRS有真實反應,漲了15%。
市場都受驚了 -.-
以下是官方的回答
由於史無前例的禁空令導致投資環境變化,它們暫時不再發行新股,如果要再發行會公佈通知.
那SKF/SEF的價格沒和追蹤的指數連動,可能是投資環境變化(禁空令)造成的
http://www.proshares.com/AnnouncementonSKFandSEF.html#top
Answers to Questions about SKF and SEF
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Due to the emergency action announced by the Securities and Exchange Commission on September 18, 2008, temporarily prohibiting short sales of shares of certain financial companies, Short Financials ProShares (SEF) and UltraShort Financials ProShares (SKF) are not expected to accept orders from Authorized Participants to create shares until further notice. Unless notified otherwise, shares will be available for redemption by Authorized Participants as normal. The shares of these ProShares are expected to trade in the financial markets. As disclosed in the prospectus, ProShares may at times trade at prices that are not in line with their intraday indicative values. Here are some commonly asked questions:
What did the Securities and Exchange Commission do on Thursday, September 18, 2008?
What action did ProShares take on Friday, September 19, 2008 with respect to SKF and SEF?
Why did ProShares decide not to issue new shares of SKF and SEF?
Can I still buy and sell shares of SKF and SEF?
When do you expect to resume creations?
Why did the American Stock Exchange temporarily stop trading in SKF and SEF on Friday morning, September 19th?
How will the market prices of SKF and SEF be affected by your decision to stop creating new shares?
Will trading be halted again?
How will the SEC restrictions affect SKF's and SEF's ability to track their indexes daily?
How does the SEC restriction affect your other ProShares?
What did the Securities and Exchange Commission do on Thursday, September 18, 2008?
On Thursday, September 18, 2008, the SEC issued an emergency order temporarily prohibiting short sales of certain financial companies. By its terms the order terminates on October 2, 2008, although the SEC has the power to extend it beyond that date.
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What action did ProShares take on Friday, September 19, 2008 with respect to SKF and SEF?
We made the decision that as of 11:25AM on Friday, SKF and SEF would not issue new shares until further notice.
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Why did ProShares decide not to issue new shares of SKF and SEF?
In light of the SEC’s unprecedented action, we thought there was the potential for extraordinary demand to create new shares of these ETFs. We were concerned there might be limitations in getting sufficient short investment exposure to cover any new shares of SKF or SEF. So we decided it would be in the best interests of the ETFs to cease creation of new shares.
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Can I still buy and sell shares of SKF and SEF?
Yes. Shares are currently available to be bought and sold in the financial markets. Please check with your broker regarding current market conditions before placing an order.
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When do you expect to resume creations?
The regulatory and market environment affecting these ETFs has been changing rapidly over the past several days. The decision to resume creating new shares will be based upon the best interests of the ETFs with a view of the then-current regulatory and market environment. We expect to make a public announcement when we decide to resume creating new shares.
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Why did the American Stock Exchange temporarily stop trading in SKF and SEF on Friday morning, September 19th?
The Amex halted trading in SKF and SEF on Friday morning pending the public announcement that we would not be issuing new shares on SKF and SEF. These ETFs resumed trading on the Amex shortly after the announcement was made.
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How will the market prices of SKF and SEF be affected by your decision to stop creating new shares?
As disclosed in the ProShares prospectus, market prices in shares will fluctuate in response to changes in NAV and supply and demand for shares. ProShares cannot predict whether shares will trade above, below or at their NAV. It is possible that because no new shares are currently being created, there could be a supply and demand imbalance in the secondary market for SKF and SEF shares, which may cause those ETFs to trade at a premium or discount to their indicative values for some period of time, although, for a variety of reasons, it is impossible to predict whether or for how long any premium or discount would persist.
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Will trading be halted again?
The American Stock Exchange determines the circumstances under which trading in a listed security is halted. The Amex may halt trading for a variety of reasons.
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How will the SEC restrictions affect SKF's and SEF's ability to track their indexes daily?
ProShares will continue to manage these ETFs with a view to meeting their investment objectives. The evolving regulatory and market environment may affect the ETFs’ ability to meet their investment objectives. As disclosed in the prospectus, there are many factors that affect their ability to meet their objectives and there can be no guarantee that these funds will do so.
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How does the SEC restriction affect your other ProShares?
At this point in time, we have no intention to cease the creation of new shares for other ProShares. As the regulatory and market environment evolves, we will evaluate current conditions and will take any action we believe to be in the best interest of the ETFs.
轉貼自http://www.wretch.cc/blog/phigroup/14953787
September 23, 2008
Economist:Wall Street's Bad Dream
華爾街發生許多危機後，Morgan Stanley跟Goldman Sachs的股價一樣受到重挫，雖然他們都提出了比預期好的數字，我們從圖表中可以看到華爾街的危機指數已經破表。
現在大家的目光放在Morgan Stanley，在股價大跌24%後，Morgan打算把自己賣出去，央行在9/18提供市場180 billion短期流動性時，HBOS，英國最大房貸打算將自己賣給Lloyds TSB。金融的恐慌從過去到現在都非常一樣。只是現在上演的事modern version。
但還是有點不同，所以讓學生很難套用過去學到的教訓，Bernanke是Depression的大學者，然而金融體系的複雜跟廣泛，恐慌傳播的速度之快，可能並非他所能預料。
國會可能今年不會通過任何金融法案，因為沒有人知道要作什麼。
於是阻止放空的聲音響起，securities and exchange commission決定要阻止naked shorts，要求大額投資者還有避險基金必須揭露他門得空頭部位，大型的退休基金經理人說，他們將不會在借錢給”食人魚”。
不止美國，亞洲跟歐洲市場也深受影響，包括日本與俄國。
62 trillion的CDSs市場，從Bear Stearns開始就給管理者惡夢，雷曼出事情時一樣沒有倖免於難，但重點是，他還是一樣那麼脆弱。
CDSs的交易量到達新高，利差也戲劇性的擴大，但隨者保證金的提高，已經沒有什麼參加者願意承受更多的風險，CDS市場也是政府考慮要不要救AIG的一項因素，若讓AIG倒閉則可以縮減capital ratios，但是這會讓有些AIG的保險客戶喪失信心，作解約，尤其在海外。
銀行的失敗也使得nation’s deposit-insurance fund受到困境，首當其衝的就是Washington Mutual(WaMu)，money-market fund也會有問題，這禮拜已經出現第一個十四年來第一個break the buck的基金Reserve Primary，也就是賠到倒賠的基金。
若對於money funds的基金全部失去信心那將是一個很大的警訊，因為他們是最大的短期公司債的購買者，如此會讓企業更難找到資金。
也許恐慌會降低，然而也許有更多難題等著你，銀行跟屋主都在減低他們得借貸，在房市泡沫中佔很大的一個比例，但還有一段路要走，IMF最近的報告指出降低槓桿將對於Anglo-Saxon市場造成巨大的痛苦，因為他們平時玩的太大了。
更多的是，銀行對於他們的不流動資產，已經標示的夠保守了，在第三季的揭露中，將會發現會友很大的落差在評價Alt-A的房貸中。 “LEVEL3”的資產很難評估，但這依然承受很大的壓力直到環境止穩。高盛預估房市還會再跌10%。
痛苦可能才剛開始，我們可能即將步入traditional phase of credit losses，moody預測未來一年垃圾債券的default rate會從2.7%到7.4%，像所有的惡夢一樣，這似乎不會結束。
專家：美國生命力遠超人們想像 不應輕言"美國衰落"
鉅亨網查淑妝‧台北綜合報導
2008 / 09 / 23 星期二 18:35
在國際上，美軍深陷伊拉克、阿富汗戰爭困境，且面臨俄羅斯在中亞的強勁挑戰。在國內，5大投資銀行3 家垮臺，「華爾街風暴」引發「金融海嘯」，美國經濟面臨冷戰結束以來最嚴竣的挑戰。華爾街神話的破滅真的會終結「美國時代」嗎？
新華網引述《國際先驅導報》報導，中國現代國際關係研究院牛新春教授分析，儘管上個世紀60年代以來，「美國衰落」論調從未停過，但美國並未如人們預期的那樣走向衰敗。這段歷史告誡我們，美國的生命力遠遠超出人們的想像，不要因一時、一地、一事而輕言「美國衰落」。
根據美國普林斯頓大學研究，一個霸權走向衰落主要有幾個因素，分別是：經濟發展水平和增長率下降、軍事開支超出承受能力、消費水平高於生產水平、維護全球政治統治的成本提高、在新技術革命中落後。
從經濟量上看，排在前 9名的國家和經濟實體分別是歐盟、美國、中國、日本、印度、德國、英國、俄羅斯和法國，這些國家的GDP都在2兆美元以上。而歐盟的經濟總量和美國接近，都是14兆美元左右。但從歐盟在國際政治、經濟和軍事中的表現來看，很難把它當作一個密不可分的整體。
除歐盟外，未來最有可能追上美國的是中國。按購買力平價計算，中國2007年的GDP近7兆美元，是最接近美國的國家，但名義GDP只有2兆美元。估計到2025年美國的名義GDP是中國的2倍，就算擁有「落後國家優勢」，中國、印度、俄羅斯的經濟增長速度快於美國，但在今後很長一段時間裡，美國經濟規模第一的地位仍無人能挑戰。
從經濟比重來看，2007年美國佔全球經濟總量的 27%，遠低於1950年代的50%。但美國從1880年美國崛起到現在的 120年時間裡，除了第二次世界大戰前後的特殊時期外，美國經濟比重一直維持在 25%左右。就目前形勢來看，如果不發生大的突發事件，未來一段時期內仍是這個格局。
美國的軍事開支是全球最大，大到其他國家根本不能望其項背。長期以來，美國一直在軍事上保持著絕對優勢，這點幾乎沒有人懷疑。2008年財政年度，美國軍事開支達6000億美元左右，幾乎接近全球軍事開支的一半。美國在陸、海、空、太空等每個領域都擁有絕對領先地位。
美國軍費開支僅佔GDP的4%，遠低於冷戰時期的10% 。正在進行的伊拉克戰爭和阿富汗戰爭開支龐大，但也僅佔GDP的1%不到。
美國社會現在的消費大於生產，政府、社會都在舉債過日子，這似乎完全符合霸權衰落的條件，但事實並非如此。在經濟全球化的背景下，盡管美國的消費高於生產，全球仍是生產高於消費，因此美國的過度消費並沒有引起投資短缺的問題。美國仍然吸引著大量外國投資，美國也繼續對外國投資。
科技方面，從現在的趨勢來看，其他國家也很難在新技術革命中與美國抗衡。在科學家所預測的未來關鍵技術中，美國均遠遠領先於其他國家。以生物技術為例，2005年美國生物技術的產值為500億美元，佔全球的 76%，是緊隨其後的歐盟的5倍。
美國的教育基礎優勢更為驚人。全球10所頂尖大學，美國佔8所，全球100所最好大學，美國就佔了68所。
不過，美國管理世界的難度和費用過高，是美國霸權面臨的最大挑戰，恐怖主義、氣候變暖、全球金融危機、人口老化、非法移民等新挑戰，以美國為首的舊秩序已難以應付。聯合國、國際貨幣基金組織、世界銀行等國際組織力不從心。
牛新春表示，美國的經濟、軍事、科技實力均沒有出現衰落的跡象。其他國家在發展，美國也在發展，並且其活力和潛力也不低。但是，國際形勢發生了很大變化，美國越來越難以得心應手地對付這些挑戰。未來美國的全球地位是否會下降，將取決於美國能否有效調整自己的霸權模式，適應新的世界。
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絕對不能唱衰美國 決不能看空美國
美國萬歲萬歲萬萬歲..............
......................................................................................................................................................................嗎??
講個笑話
剛才聽美國一個牧師問一個問題：
美國最大的宗教是那一個?
答案是道教...
No, 應該是基督教 ?!
Yes, 是道教 因為美國人都在拜Dow jones .....!@#
美救市計劃或將國債推升至1954年來最高
http://www.sina.com.cn 2008年09月23日 21:52 新浪財經
新浪財經訊 北京時間9月23日消息，美國財政部長亨利·保爾森(Henry Paulson)7000億美元的救市計劃可能將國債推升至1954年以來的最高水平，導致外國投資者不願買入美國國債。
根據經濟學家的預測，這項要求國會批准政府從金融機構收購不良資產的計劃將把國債推升至佔GDP70%以上的水平，並將年度預算赤字推升至有史以來的最高水平。預測顯示，明年美國聯邦政府預算赤字可能將達1萬億美元以上。
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這樣毫無限制的印鈔票發債券
亞洲國家繼續買單？
美國可以把國債推升至佔GDP70%以上
真的是難以想像ㄟ
美國SEC禁止賣空 對沖基金面臨生死存亡 要求解除禁令
鉅亨網謝淑娟．綜合報導
2008 / 09 / 24 星期三 12:25
近期美國政府干預股市的行動，已導致 2.5兆美元的對沖基金市場受到 10 年來最大打擊。對沖基金行業協會日前對 Securities and Exchange Commission(美國證券交易委員會；SEC)提出呼籲，希望能取消禁止賣空的限制。
據《The Washington Post》報導， SEC 下令禁止賣空的規定已使部分基金面臨崩潰邊緣，若此禁令永久生效，更多對沖基金的存亡將受威脅。此外，對沖基金的損失可能會很快擴及其他投資領域。去年退休基金在對沖基金上的投資大約 763億美元，2006年時尚為 505 億美元；捐贈性質的資金則投注了 750億美元。
作為最具影響力的對沖基金行業協會，管理基金協會 (Managed FundsAssociation；MFA)正促請 SEC對賣空限制法規進行檢討，並表示將金融危機歸罪於交易員是不公平的。
據香港《大公網》報導，MFA 總裁 Richard Baker 表示對沖基金業界代表希望和財政部及 SEC會面，要求當局解除賣空禁令。該協會將向 SEC提供技術分析，並解釋希望取消賣空禁令的原因。
Baker 指出，目前市場禁不起任何風吹草動，造成這種局面的是金融機構差勁的資金管理狀況、風險管理與披露機制，非賣空交易所致。他還說，對 SEC主席主席 Christopher Cox的賣空禁令決定感到意外。
對沖基金的交易策略不受監管，且缺乏透明度，對整個金融市場造成極大影響。行業協會表示，對沖基金參與了 1/3以上的股票交易。部分市場分析師擔心大型對沖基金的倒閉，將令已所剩無幾的金融市場信心消失殆盡。
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終於有反應ㄌ
這劑猛藥的副作用還真大
看來投行的倒閉潮要展開了
世界再向前跨了一步
轉貼自http://www.wretch.cc/blog/phigroup/14958886
Economist:Oil prices - Running out of gas / PRIVY GRAY
全世界經濟為昂貴的石油付出代價。
石油價位到達100元讓人喘了一口氣，OPEC於9/9在維也納的會議討論如何回應石油的下跌，伊朗與委內瑞拉提出想要減產的需求，然而使石油消費更加壓抑，最後留下荒謬的決議，保持每日28.8m桶的目標，但是同意實際上降低產出的1.8%。
鷹派國家希望石油越貴越好，但是OPEC的最大會員沙烏地阿拉伯卻超出夏季產出的配額，以舒緩飽受次貸傾軋國家的壓力，在借款上獨立的國家例如日本與德國，與房貸風暴中心英美同樣的受到痛苦。高油價給予人的痛苦不亞於崩潰的信用市場。
最近石油下跌可能對某些人來說是恩惠，然而對於央行來說似乎不夠，通膨似乎隨者油價與糧食的價格下跌，但是對於決策者來說，價格下跌到可以忍受的程度似乎不夠快，關心的點在高油價對於經濟的成長會造成傷害，就像是短暫飆升的通貨膨漲，疲弱的經濟成長將不能創造足夠的舒緩降低通貨膨漲。
一切在9/5的ECB開會中可以發現端倪，石油價格上漲，已經使得某些高度依賴能源的生產無法賺錢，石油衝擊將留給經濟更少增加生產的餘力(spare capacity)如果它傷害生產比消費還要多。根據這個原因，決策者必須小心不能過渡刺激經濟，在石油衝擊時，Orphanides(ECB委員)認為 1970年代的政策錯誤造成了停滯性通膨，由於忽視了高油價對於生產的影響。
最近OECD的研究指出每桶120元的油價，會降低美國4%的生產，歐洲區2%的生產，因為機器逐漸緩慢升級，所以影響可能逐漸增加每年慢慢削減0.2%的美國潛在GDP成長。
但這一切還是要看企業的其他支出來決定，如果在高油價時代，企業同時可以擁有低工資，那也許可以繼續有發展，這可能在美國發生，美國的工資成長在通膨之下，也就是說，油價的衝擊轉嫁到了工人身上。然而歐洲卻不是如此，工資與通膨同時反應。ECB行長Jean-Claude Trichet提出警告高價的影響是不可忽略的。央行可能用降息設定阻礙來證明他們的焦慮。
http://tinyurl.com/3z5mxp
想請問這邊各位專家
為什麼 fre跟fnm最近每天暴漲呢
是有什麼相關原因嗎 謝謝..
請問大大
最近大家都在討論XX銀行 CDS Spread 大幅升高,所以有危機
請問CDS Spread 大幅升高除了近期信用風險外還有其他的原因
WaMu的股票又變壁紙了
美股盤前─紓困計劃進展不順 WaMu銀行倒閉 指數期貨大跌
鉅亨網編譯郭照青．綜合紐約外電
2008 / 09 / 26 星期五 20:00
紓困計劃談判進展不順，JPMorgan Chase併購 Washington Mutual (WaMu-US)，形成美國史上最大銀行倒閉案件，美國股市周五開盤可能大幅下跌。
早場交易中，指數期貨大幅走低。
周四，美國股市強勢上漲。報導指出，國會領袖針對7000億美元金融業紓困案達成協議，投資人因而大為樂觀。
但周四晚，傳出部份共和黨議員反對該紓困計劃，協商持續進行中。
大型金融服務銀行JPMorgan Chase (JPM-US)周四晚說，將併購倒閉的WaMu銀行。JPMorgan說將買下WaMu的所有銀行業務，包括3070億美元資產及1880億美元存款。JPMorgan說將支付19億美元予聯邦存款保險公司，並將透過出售股票，籌資80億美元。
台北時間20:30 美國將公布第二季國內生產毛額( GDP)修正值。預估為上升3.4%，前次公布值為上升3.3% 。
歐洲股市下跌，亞洲股市收低。
美元兌歐元與英鎊上漲，美元兌日元則下跌。
原油價格下跌2.91美元至每桶105.11美元。
禁止放空也倒閉?美國政府這下沒有藉口了吧!!!!
原來Pualson 的計劃也是Carry Trade :
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601039&sid=aBEM0cTTdBmA&refer=home
And that's what the bailout, which really isn't a bailout anyway, is all about: Reducing doubt.
最後還是通過了 ...
美參議院通過6340億臨時開支預算 250億貸款拯救汽車業
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=2&fi=\NEWSBASE\20080928\WEB160&vi=32529&sdt=20080918&edt=20080928&top=50&date=20080928&time=17:40:34&cls=index1_headline
然後看到這個
學者：最惡劣時光已過！景氣明年H1落底 股市會先反應
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?rno=5&fi=\NEWSBASE\20080928\WEB138&vi=32657&sdt=20080918&edt=20080928&top=50&date=20080928&time=13:59:27&cls=index1_headline
有猜底部的感覺 ㄡ
經濟學人：美國的金融海嘯跨洋而來 歐陸銀行滿布雷區
鉅亨網林佳萱‧綜合外電
2008 / 09 / 27 星期六 21:12 寄給朋友 友善列印
美國政府最近打算推行7000億美元的紓困計畫，把堵塞金融體系、造成金融動盪的問題資產清理出來。儘管計畫還未獲國會通過，但全世界都明白，美國政府已經決定大規模介入市場收拾殘局。
相較之下，歐洲投資人就沒這層保障了，雖然美國財長Hank Paulson呼籲各國投金救市，但至今歐洲各國只表示「跟隨美國的領導」。歐洲國家堅信，一直以來各國央行靠貨幣工具提供普通銀行足夠的資金，屢屢成功度過危機，打破流動性不足的恐慌，關於這點至今他們仍保持信心。
但《Economist》最新文章認為，這種態度讓觀察家相當擔憂。美國金融危機已經迅速從流動性危機轉變為償付能力的危機。Lehman Brothers 曾獲得美國聯準會的貼現，最終仍是垮了。 《Economist》文中指出，目前最要命的問題是：銀行究竟有沒有足夠的資本？
許多歐洲銀行看起來有相當充足的資本，今年上半年，歐洲銀行平均第一類資本比率（average tier-one ratio；與風險加權資本合併比較，評估銀行資本與資產風險）維持在8%。數據看起來已經相當穩固，但這是建立在銀行有善加控管風險的假設上。
有人認為應該從另一個角度檢視：注意歐洲銀行的槓桿比率 （leverage ratios；衡量銀行償債能力，比率越高公司負債越多、未必有足夠能力償債）。據某些觀察家估計，Deutsche Bank(DB-US)、Barclays(BCS-US)及 UBS(UBS-US)槓桿比率分別為1.2%、2.4%以及2.1%，相當令人擔心，因為做為緩衝的資本相當少。
不只如此，岌岌可危的保險商American International Group(AIG-US)，資產共有超過3000億美元由歐洲和美國的銀行持有；另外債券保險商（ Monoline insurers）也可能出狀況。有許多人擔心，巨額損失或許還有待清查。
某位不具名的銀行家表示：「在德國，你掀開銀行的蓋頭，常會發現裡面根本不是美嬌娘。」當然，這不得不提「史上最傻」的銀行 KfW（德國國家發展銀行），就在 Lehman Brothers聲請破產保護當天早上， KfW銀行把 3億歐元的銀兩拱手轉給 Lehman Brothers，只為一紙已經失效的「貨幣互換協議」。
如果之後問題資產的估價比目前還低，美國政府的紓困計畫可能引爆金融機構新一波減記潮；而假如估價與現在價格相當或較高，很可能劃出一條「問題資產分隔線」：那些擁有較多美國資產的歐洲銀行，相當有機會被納入7000億美元紓困計畫中（例如 Deutsche Bank、Barclays和 UBS），但某些涉入較少的歐洲銀行，例如比利時─荷蘭Fortis銀行（該行本週股價重挫）就沒辦法受惠。
此外，如果歐洲經濟比預期下滑得更嚴重，銀行資金緊峭的情況也會惡化。目前幾個地區引人注目：Bank of Ireland 在17日發表一份非常悲觀的企業預測，由於貸款損失暴增，必須縮減 50%的股利；西班牙多家儲蓄銀行都警告，今年西班牙貸款違約件數較去年大增 6倍；丹麥中央銀行在22日則緊急援助一家小型貸款公司。
資金壓力緊繃，銀行與銀行間的拆借活動已陷入接近停頓，最後的結果是金融機構對央行有巨量資金需求。
麻煩的是，將近14兆美元歐洲銀行的債務將在今年或明年到期。英國房貸業者HBOS (HBOS-UK)就是因此必須接受Lloyds TSB Group Plc (LLOY-UK)的收購；西班牙、冰島、北歐地區的銀行也更依賴外部金融市場。歐洲央行打算為借貸資金設下更嚴格的限制，此舉倒跟美國財長 Paulson有幾番相似。
7000e美金好像只是杯水車薪
這個無底洞不知要丟多少下去才會有聽到聲音?
Money market 好像不領情...
Interbank lending rate 歐美都在飆
市場還是看的很空
看來崩盤是不可避免的了....
不知道這一波VIX 可以到多少 ??
我的Cash 已轉成USD 主力, JPY.NTD 為輔; 看來驚天動地的地震是會撼動全世界的....
M大, 加油 !
真的有夠誇張
禁止放空都沒有用
現在啥都不敢動
怕放空被政府沒收掉
The Real Story Behind the Collapse of AIG
http://www.marketoracle.co.uk/Article6496.html
原來CDS的暴發力這麼強; 難怪Buffit 會說衍生性商品是金融界的毀滅性武器...
真不知道到底誰是幕後黑手? 難到又是"貨幣戰爭"書中提的家族??
太可怕了
Bailout Secret- To Prevent $68 Trillion Derivatives Collapse Chain Reaction
http://www.marketoracle.co.uk/Article6495.html
太可怕了....真是陰謀論
如果 68 trillion 的 衍生性產物爆掉
那真的是不費一兵一足就把整家公司搶過來, 換成現金...
到底是誰發明CDS/CDO/RMBS ??
太恐怖了...
aapl蘋果跌了15%
價格剩不到110
腰斬拉~~~
華爾街出局!
DJ跌了6712點ㄝ
Sky
道瓊跌了777點。
還好有看訐大的文,
終究在月初忍痛出清了所有的基金部位,再反手放空金融房地產,
一來一往,就差了不少錢了,
現在在等時機出掉手上的放空型ETF。
如果終究要進入景氣蕭條,就準備儲糧過冬,保本為上。
唉~今天台股應該見的到亮燈吧。
想干預市場的人終將獲得嚴厲處分!!
該來的終究還是會來啊！呵呵
這一波寒流真的是有夠冷的
秋天即將過去
寒冷的冬天也許就要來到
多準備一些越冬的糧食、薪材、衣物吧
今天是9月的最後一天 ....
so what ?
因為明天就是10月了....
And then ?
過去崩盤都在10月...
Oh ....
t0mst0ne 大這句話
" 過去崩盤都在10月... "
讓空手的小弟不知該心驚還是心喜呀!!!
請問如何查尋各公司的CDS spread ?
:)
(CDS spread 若是大幅上升表示這家公司可能出現危機)
消息：美國聯邦基金利率跌至1.50%，低于2.0%的隔夜目標利率
~~~~~
大跌 跌不出低點 美股底部再等等
鉅亨網編譯郭照青．綜合外電
2008 / 10 / 01 星期三 00:04
美國股市周一創下了史上最大跌點，然而投資通訊平均建議的持股比例卻僅降低了0.9個百分點。
這消息實在讓人難以鼓舞。
修伯特股市通訊信心指數(HSNSI)係衡量一組投資通訊所建議的平均持股比例，周一收盤後，該指數報 -36.1%，而上周五為-35.2%。
儘管道瓊工業平均指數周一大跌了7%，S&P 500指數更重挫了8.8%，但HSNSI指數卻少有變動。
這消息不讓人鼓舞的理由在於：並未見有大量認賠出場賣壓。反向分析師認為，市場底部往往伴隨著全然的恐慌。這種情況下，投資人只顧逃命，不計代價。他們已無暇理性討論股市的多與空，心態充滿了情緒化，只有恐懼能適當形容。
周一收盤後，多家投資通訊不見有恐慌神情，只見他們在寄予客戶的電子郵件中，說著滿懷希望的句子：
「我想市場已接近底部。」
「我錯過了這波跌勢，但此時放空，稍嫌太晚。」
「目前為止，看來仍像是底部。」
「股市大跌將迫使國會採取行動，股市可望出現反彈。」
在股市全面棄守的情況下，是不會出現這些說法的。的確，HSNSI指數已大幅偏低，達-36.1%。但是7月初，該指數更曾降至-42.9%，較今日低了逾六個百分點。
這意味大多投資通訊於7月初更為恐慌。
如果這波空頭市場的結束，係順著反向分析師的預期，那麼低點的恐懼與驚慌就應達到極限的水平。
CBOE的波動指數(VIX)表現又是如何呢？該指數於周一大幅上升，收於46.72，接近歷史高點。
VIX指數通常被視為是投資人的恐慌指標，所以這項指數或許可以解釋為股市的低點已至。但若將VIX指數與其他氣氛指數相較，如HSNSI指數，VIX的走勢似乎總是較為落後。因而對該指數的大幅上升，也無需太過重視。
值得留意的是，根據統計結果，HSNSI指數對三個月期的股市走勢，有著最佳的預測能力。這顯示反向分析師目前所感受到的失望，應是具有短期上的意義。
推論：股市當然有可能出現強勁反彈的漲勢，但至少根據HSNSI指數，該漲勢充其量只是空頭市場的反彈整理走勢，一如過去一年來的股市表現。
FED最快週五緊急降息?
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信貸風暴肆虐 美阿拉巴馬州Jefferson 郡的債券面臨違約風險
鉅亨網編譯鍾詠翔‧綜合外電
2008 / 10 / 01 星期三 03:13
美國阿拉巴馬州Jefferson County(傑佛森郡)為了興建地下水道而發行債券，但卻使得該郡走向破產邊緣，若今天沒能與債權人達成新的協議，該郡售出的債券將無法避免違約。
傑佛森郡為了蓋下水道系統，發行了32億美元的債券。今年4月起，傑佛森郡已與JPMorgan Chase & Co.(JPM-US)、債券保險商及其它債權人達成協議，推遲支付全部利息與本金的日期。然而，此協議將於今天到期。
在信貸風暴肆虐下，該郡債券的利率攀高了3倍，來到10%。傑佛森郡過去6個多月以來，一直戮力於重組下水道系統的融資工作。
為了降低成本，該郡約有30億美元的下水道系統債券會定期性的重訂利率。然而，因為為這些債券提供擔保的保險商被調降評級，導致投資人對這些債券避之唯恐不及。
隔夜拆款利率週二拼到6.88%.史上最高+最大漲幅
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