01092015盤中觀點
雖然只有盤中，我還是來說一下我的看法。市場果然繼續往下走，如同我昨天說的一樣，我在論壇的地方發了一個小短信，說明這是第五小波的開始，大概會往下探底以後才會有一點像樣的反彈。所以無論如何，現在不要再進去放空了，因為肥肉已經被吃掉了，做多則要特別小心，最好等到正式的反彈訊號出現再說。
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2015年9月2日 星期三
2015年8月31日 星期一
31082015市場觀點
反彈的力道上禮拜五開始放緩，今天則是不同的指數都往下走。在我看來現在市場走到了一個分岔點，今天主要指數大多小跌(0.7-1%)，接下來指數應該會
繼續往下跌並且破底，雖然還是有一點小小的可能性會再往上推到一個高點，然後往下跌且破底。不管如何，在我看來往下跌再破底完成第五波是非常有可能的事
情。總之，如果明天SP500股價一直維持在1970以下，那就表示第五小波開始了。
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2015年8月27日 星期四
27082015市場觀點
市場在非常嚴重的oversold以後今天繼續反彈，雖然現在還在Croatia，網路持續不穩定，但是還是趁現在網路還OK的時候趕快更新一下。由於我
一再地說過，由於blogspot的功能受到很大的限制，這個網站雖然要花錢(還要不少錢)，但是至少可以確保我可以有我要的功能。
所以也歡迎大家到新的網站去。
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2015年8月24日 星期一
2015年8月22日 星期六
21082015市場觀點
公告: 因為blogspot的功能限制太大，因此我現在另外弄了一個新的網誌，內容大致跟這裡一樣(還是有點不一樣)，歡迎大家前往"訐譙龍交易研究室"。
全球股市的賣壓並沒有因為昨天的大跌而停止，今天更加的加碼，因此全國股市市場繼續往下走。今天一個值得注意的圖在於道瓊指數已經跌破從前一波谷底(2009年)開始上漲的上升通道，接下來的走勢變得相當的重要了。
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2015年8月19日 星期三
18082015 市場觀點
公告: 因為blogspot的功能限制太大，因此我現在另外弄了一個新的網誌，內容大致跟這裡一樣(還是有點不一樣)，歡迎大家前往"訐譙龍交易研究室"。
今天的市場主要的影響在於中國股市的狂跌，因此各國的股市都受到顯著的影響。收盤時，FTSE下跌24點(約0.37%)，SP500指數下跌5.56點(0.26%)，道瓊指數下跌33.84點(0.19%)。整個影響程度比我想像中小很多。
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2011年10月17日 星期一
2010年6月6日 星期日
A disaster...
我實在想不出要怎樣形容上一個星期五的狀況...我只能說...it was a disaster...從表面上看，整個下跌的狀況『還好』...但是如果我們近一點看，我只能說...這是一項紀錄。
什麼記錄？
對阿...什麼記錄？我們先看一下幾個值得注意的指標...我們先看一下TRIN這一個指標，看一下下圖，有沒有發現這是過去20年以來第二高？就算在前一波下跌最厲害時也沒有這麼酷。另外，有沒有更酷的？有！下面第二張圖更酷！我們看一下那張圖的上半部，在整個NYSE的成交量中，下跌的比例是上漲成交量比例的....119倍！這表示什麼？這表示有99.2%的成交量在下跌...只有0.8%的成交量是上漲的。這個記錄是過去20年以來最厲害的....所以...熊回來了...這一次是灰色的！
幾種可能性....
19世紀的時候，狄更斯（Charles John Huffam Dickens）在『雙城記』中寫下膾炙人口的一句話：『這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代』。我想，大家有機會重新分配別人財富的機會...至少要注意不要被人家分配了你們的財富。我們來看一下接下來的幾種可能性，我想最有可能的是下面第一張圖，這表示接下來的下跌應該會很『過癮』...可能連一個像樣的反彈都沒有。下面第二張圖也是直接往下殺...不會有很大的反彈了。至於下面第三張圖，那表示可能會有另外一波反彈。我想下面三種可能性都是可能發生的，但是以第一種可能性最大。另外一個值得注意的是，指數試著要填滿5/20所留下來的缺口...但是這個缺口看起來變成非常重要的壓力了。
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2010年5月20日 星期四
外國政府又一白癡巨作....
我想應該很多人有注意到這一條訊息...
這條新聞要說的是，只有德國政府這樣做（禁止無卷放空）是沒有用的...其他國家政府不跟進，也是沒有辦法。裡面有一段...『倫敦中介經紀商BGC合夥公司市場分析師別克也認為表示，除非有英美和其他歐洲國家支持，否則是浪費時間。』....那這位記者的意思是...只要有其他國家的支持，就會有幫助嗎？我們回顧一下歷史，有沒有覺得很熟悉？以前也有很多政府規定不准放空...尤其是不准放空金融類股。先看一下下一張圖。我們可以發現，那時候美國政府從19/09/2008-09/10/2009禁止放空...股市還是一樣下跌。只有那一群笨蛋以為這樣有用...有能力逃跑的人還是想辦法逃跑，絲毫不受影響。
今天另外一條新聞引起我的注意...
《台北股市》520收盤指數11年來第4高，行情仍可期
今天的台北股市小跌了134點，但是從收盤是11年來第4高來推論未來行情可期...這跟你去擲筊買股票沒有太大的差別。妳要分析可以從基本面分析，妳也可以從技術面分析...可是從這樣來分析，我想許多媒體都是這樣漸漸失去自己的credibility。
另外文章中有一個引起我注意的...該文中說『主計處發布的GDP年增率達到馬英九總統「633」政見中經濟成長率6%的目標。而今年第1季經濟成長率為13.27%，不僅是金融海嘯以來連續2季正成長，也創下67年第4季以來的最高成長。』，我想當初如果我們的馬先生先告訴大家，要完成六三三，我必須要先把經濟搞爛，讓大家失業...然後基期比較低才有辦法達到...我不知道大家會有什麼感受。
回到市場
這個市場其實比我想像中還要弱很多，原本以為總該有一個像樣的反彈，但是卻沒有發生，因此請大家要小心謹慎。
接下來我們應該可以每天看到新聞媒體出來說景氣已經好轉，想要想辦法催眠大家...就像上次高點一樣。但是越是這樣的環境，大家越是要保持頭腦清醒。我相信接下來一兩年，又會有一堆理專離職了。
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2010年5月19日 星期三
The silent crash...
上個禮拜五，我們得到這四個星期以來，第五個90% down day...，前四次分別是4/16、4/27、5/4跟5/6，這就是我為何說 The party is over dude...但是除了美國這個大家矚目的市場以外，有另外一個市場偷偷的開始崩盤，那就是上海股市。
The silent crash...
我們看一下上海股市從去年八月創新高以後，到現在已經『偷偷的』跌26%了，不管世博是不是開幕，所謂的景氣好只不過是大家心中的感覺，但是這並不是事實。
美國市場
我們從SP500指數來看，我們可以發現這個指數一再地跌破趨勢線，尤其在指數跌破最近一個藍色的趨勢線以後，試圖著爬回來趨勢線上面，卻失敗了....我們可以想像一旦跌破紫色的支撐線以後，大概就大勢底定了。
另外我們看一下SP500的60分鐘線，可以發現再往上反彈一點不是不可能（雖然不一定必要），但是只要跌破上次的低點以後（1115），大概就會很過癮了...在我看來，現在應該是屬於3之(3)，但是這僅是剛開始...往後還有好戲可以看。
英鎊？
由於今年九月開始我將要搬到英國，因此我特別注意英鎊的走勢...我們可以看到，應該還有好幾個月的跌勢要走。往好處是...手上的其他貨幣如果要去英國花，會很快樂...而一般民眾也可以考慮去英國旅遊。壞處是...當妳把你的年薪轉換成台幣跟人家『嗆聲』的時候，說出來會less impressive...
MORE UPDATE WILL FOLLOW... STAY TUNED...
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2009年6月5日 星期五
把煙火留在腦中...
去年的夏天，跟我太太一起去日本的『豪斯登堡』，就是明明是日本，卻要裝作是荷蘭的地方。整個給我的感覺就是....挖哩ㄌㄟ...好假。但是，晚上的時候由於有煙火秀，所以我拿著我的傻瓜數位相機，牽著我太太一起站在人群中看著....因為用數位傻瓜加上沒有腳架...拍的不好請見諒。
閉上眼睛數到十...
剛剛期貨盤上演噴出行情，我一直強調『弄清楚發生什麼事情比弄清楚為何會發生這件事情還要重要』，所以我們姑且不管是什麼原因造成這樣的結果。但是我們重新回憶我當初說得，這一波反彈應該會讓SP500彈到950-1000，甚至再稍微高一點我也不會太意外。我們來看一下最近市場的狀況。
我以前說過在反彈快要結束的時候會開始提醒大家，我想現在差不多是時候了。首先，我們看到今天的大漲，讓我想到整個double zig zag已經接近尾聲，而我以前也提醒過，第二波的反彈股價不會創新高，但是樂觀程度會創新高。昨天的DSI達到了86％，表示100個人中，有86％的人認為股價會繼續往上漲。這些都提醒我們....是該離開的時候了。
記得去看煙火的時候，煙火的燦爛總是吸引人，但是煙火結束以後總是留下滿地垃圾。這次也一樣...這次還沒有跑掉的，就留下來掃地吧...
祝投資順利
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2009年3月28日 星期六
反彈的意義
My Dear Friends，
呵呵...又好久不見了。幾件事情跟大家報告。首先說明我為何一直沒有更新呢？原因是這樣的...我的stockcharts已經過期了，而我沒有繼續付費，而stockcharts的好處在於你畫好圖以後，只要點滑鼠又見存檔就可以。在沒有用stockcharts以後，我的MetaStock都只能copy，然後我要在photoshop裡面貼出來存成圖擋，所以一懶就沒有這樣做啦。但是我今天覺得再沒有更新就太混了..希望大家習慣今天的圖。
另外，我在這個月初要大家開始思考出場的計畫，雖然接下來幾天有繼續破低點，也有朋友問我是不是不用出場了...其實那時候跟大家辯是沒有意義的，因此當初沒有出場的人希望你們一切安好...前一段時間，我住的這個都市舉行了一個half Marathon，那是一個公益活動，幫助無家可歸的人。我雖然沒有在公開的部落格募款，可是卻在熊樂園中募款...總算達成募款的目標。我貼幾張照片出來給大家看當天的情形。下面第一張算是正常版，第二張我們可以看到有人奇裝異服，其實這是一種策略。因為如果你奇裝異服，然後最後跑很慢，你可以怪給你的服裝。因此那天我有看到蝙蝠俠、超人、蜘蛛人以及小紅帽。
市場...
我想現在很明顯，第二大波的反彈已經開始了。下圖是SP500的60分鐘線圖與日線圖。從左手邊的日線圖我們可以發現我認為第一波的底部在3/7日形成。接下來從60分鐘線圖我們可以發現這一波反彈形成一個五波，因此我認為可能會做zig-zag的修正。由於60分鐘線圖中，價格與RSI形成負乖離，加上看起來有一個Bearish Falling Wedge，因此接下來我認為可能會有一小波修正，目標大概是在第iv波的價格左右。當然，如果指數漲超過b的高點（832.3）那表示我的看法是錯的了...
當然，現在各國政府都在宣導股市已經開始上漲，而股市是經濟的先行指標，因此在各國『A trillion here, a trillion there』的作用下，他們一直催眠大家經濟谷底已經到了...而我一再地提醒大家...之前那一波下殺只是前菜...如果不能做空的，可以利用這一波反彈保留現金...至於那些記者、政府官員的話...聽聽就好了，如果聽他們的話會安全（不要說賺錢，只要安全就好了），那現在就不會有這麼多人這麼慘了...這就是熊市反彈的意義。
黃金...
對的...大家都在抱怨黃金怎麼波動這麼大。但黃金我現在還是看空...我們先看下圖的左邊日線圖的部分，我們可以發現從去年年底所形成的上升通道已經被測試六次，週五收盤被跌破，至於下禮拜一會不會反彈不知道，我們等著瞧。而左圖下面的指標紅色是RSI，藍色則是Bollinger Band寬，我們可以發現RSI現在在50以下，而Bollinger Band寬度一直在縮小，因此我認為不久應該會有大走勢...不是往上就是往下。但我個人『偏好』往下（請注意，看圖你可以有偏好，但是交易不可以）。
在下圖的右手邊部分是120分鐘線圖，我個人認為接下來應該會有一波跌勢，如果期貨946.3守住的話。如果守不住，那表示現在在做比較複雜的修正。總之我還是認為黃金會跌到680左右（甚至以下）。
原油
從MSN的暱稱我知道很多朋友很注意原油，因此有許多人都在買USO。上次一個朋友MSN問我原油是不是已經到底了，我的回答是『應該是』...之所以應該是是因為...我也不太確定。因為我覺得至少還會在拉回修正一下。為何呢？我們看一下下面的圖。下圖的左手邊是原油期貨走勢...說真的，我怎麼看二月開始所形成的上升通道怎麼覺得都像是correction，而不是impulse。而很不幸的用波浪理論不管是不是到底都可以解釋（沒辦法...我說過這是波浪理論的錯不是我的錯）。另外我們看右手邊USO的圖，我們可以發現在二月開始所形成的上升通道有一個很大的Bearishi Rising Wedge，加上RSI出現明顯的乖離，因此我『個人認為』在短時間之內應該會有一波修正。但是如果看週線我們可以發現其實他剛突破壓力線，因此回測也不是什麼奇怪的事情。
好書推薦
每次當我發生交易挫敗的時候，我總是會降低我的部位讓我不這麼焦慮。另外，開始檢討並找出問題。有一次在我深刻的檢討以後，我發現是我資金管控沒有一致性。其實我一直覺得我的資金管控不錯，因此還沒有破產...但是我現在發現我的問題...就是沒有一致性。
我開始問我自己，當我決定進場的時候，你進場點與出場點是不是已經規劃好了？通常我的答案是『是』。那再問，你這次要做幾口？這時候我大多數時間是『感覺』了...如果這一次進場停損設比較遠，我大概會縮小部位；反之可能會增加部位。但是...究竟要『多大』的部位才是合理的呢？我開始在思考...
後來我找到一本書，書名叫做『A Trader\s Money Management System』，作者是Bennett A. McDowell。裡面提出了許多不錯的方法，其中最讓我覺得值得推薦的是他採用了統計學的方法。在該書中，他建議大家要做交易日誌，統計幾個重要的數值：
Win Ratio：就是100次以內你贏幾次。
Payoff Ratio：某一段時間中你賺的錢除上你輸的錢。比方說如果你的Payoff Ratio是3：1，那表示你每輸1塊錢可以賺3塊錢...
然後他推薦了一本書『Money Management Strategies for Futures Traders』由Nauzer Balsara教授所寫。該書中有許多表格，告訴你當你的Win Ratio是AA％，而Payoff Ratio是BB％，而你每一次交易控制最大虧損是你總資產的CC％時，你的破產機率（Risk of Ruin）是多少...作者舉了其中一個例子：
我們假設你的Win Ratio是35%，而Payoff Ratio是2：1，而你每一次可允許的最大虧損資金是10％的時候，你破產的機率是60.8％...聽起來還滿高的對吧？這時候你有幾個選擇...你可以查其他表，也許你會發現如果你把最大虧損資金設成2％，這個機率就是0％。
如果我們得到這樣的結果，我現在有100萬，因此我每一次交易最大的虧損不能超過2萬元（包括手續費與滑價），這樣參考你的停損以後你就可以瞭解你的部位應該要多大了...
這樣很炫吧....至少是一個一致性的作法，而且有數學作為基礎，雖然不一定是100分，但一定比我們用感覺還要好。要注意的是，隨著交易的增加，每一段時間的Win Ratio跟Payoff Ratio都是不一樣的，因此這個東西要隨時調整...
以上...
祝大家週末快樂...
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2009年2月20日 星期五
第三波...請給我速度
Dear My Friends，
首先，我要感謝一位朋友....我已經收到你的卡片了...在國外收到你們的卡片是很奇特的經驗，表示這個部落格其實一點也不虛幻...你們真的在我身邊。這裡現在天氣已經變得不錯，不再像過去這麼冷了（大概都六七度左右），而氣候也相當怡人....
沒有這麼多『失敗的第五波』
好了...我們回到市場...自從我說過第五波開始的時候，有許多人透過網路問我...這一次會不會是失敗的第五波，沒有破底就直接往上飆？我想要說的是....哪來這麼多『失敗的第五波』？如果真有這麼多，那其實艾略特就直接說...第五波失敗是常態，跌破才是變態好了...我們看一下下面這張圖，可以發現，現在第五波已經開始...而且應該是3-(5)才對。而下面的部分則是put/call ratio十日的移動平均值，我曾經透過MSN傳給幾個朋友看過，我看到相當大的下跌空間。令我真正擔心的是...我沒有看到『速度』。在第三波我們需要的是速度，就像那張圖灰色框框一樣，這是我擔心的一件事。但是...我們再給市場多一點時間觀察看看。
黃金
我知道很多人都很想問黃金，我必須承認我黃金期貨的空單總共好幾十口被停損出去，但是在這轉折的時刻，被停損一兩次是很正常的...我先說說我當初想要放空債券的時候（還記得我提醒大家的BBB？），我先後被停損出去4次...但是最後一次成功以後長抱到現在，其實早就已經彌補虧損了...我們先看一下圖。
從下面的圖我們可以發現，黃金從1033的高點以後做了A與B的修正，而這次如果B的反彈結束以後，我想至少會回到A的最低點...另外注意一件事情...在黃金創新高之前，我們可以發現RSI很容易都可以達到70，但是現在不管黃金怎麼漲，其實RSI都沒有辦法達到70以上，這是很標準的修正模式，加上黃金現在已經出現負乖離的現象了。
另一個讓我興奮的市場
經過一連串的交易以後，我發現我美金的部位越來越大，已經不再是像過去30%美金、30%歐元、10%日圓了...美金的部位太大的問題在於，美金下跌的時候，我們的資產會縮水...我們看一下下面這張圖。我們可以發現美金已經完成五波上漲，接下來應該會有ABC的修正..這讓我很緊張，於是我昨天趕緊進場放空美元...結果也是還不錯...
祝大家交易順利
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2009年2月3日 星期二
暖身....
My Dear Friends，
相信有不少人有看到網路上的報導，英國下大雪....的確，我們這個城市很少下雪（我不是在倫敦），可是今天卻也下雪了，外面溫度雖然只有零度上下，但是還是飄著大雪，剛剛上BBC Weather看，今天、週四與週六仍然會下雪，這讓我這個鄉巴佬很是興奮。
市場狀況
終於要談市場了，之所有要談是因為有幾個值得大家注意的事情。首先我們看一下大趨勢，由下面這張圖我們可以瞭解，第(5)波的第3小波已經開始了，也就是我進場加碼放空的點，所以我相信最終還是會破前一波低點。至於多低？其實只要破前一波低點『意思就到了』....但是我比較不滿足（因為我手上有空單），也比較愛亂猜....那我猜SP500就跌到500點吧....
另一個我們看一下Small Cap的羅素兩千的ETF，可以發現有一個明顯的頭肩頂，一旦跌破，我想往下的力量也是很過癮的。一個最值得我們注意的是，道瓊跌破『心理線』。所謂的心理線就是8000點，而我的跌破代表收在8000點以下。從前年的下殺開始到現在，只有兩次這樣的情形，而兩次的隔天都馬上反轉。因此今天很重要，如果道瓊能夠反彈到8000點以上，那表示8000是一個很強的支撐，也表示他還沒有打算放棄8000點。反之，如果離8000點越來越遠，那表示道瓊要變『到窮』了....到時候會很窮。
很久沒有貼圖更新了...我需要暖機一下....先這樣。
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2008年11月22日 星期六
呵呵...好久不見...
My Dear Friends，
剛剛上來看到大家的回應，發現好像我消失很久了，其實算一算也不過才10天，由於越接近年底，手上要結的案子就越多，所以每天都是趕報告，加上在交易時段我其實都很專心，所以也就比較沒有機會上來更新啦....
車？
現在各國也都開始在救車市了，除了美國的三大車廠以外，我們的『地區政府』也放出消息說要補貼，害我好心動。結果我們政府放出風聲說買新車可能有補貼，果然造成市場急凍（不要告訴我這樣的官僚還不夠笨），其實一直以來讓我對於在台灣買車有一個很不滿的事情，我PO出來給大家看。我在MarketWatch上面看到廣告，點進去以後看到以下的畫面：
有沒有看到，Porsche雖然沒有打出買一台Cayenne加1元送一台911（這就很像買一把蔥送一個蘿蔔一樣），但是這一台車在美國只賣44600，但是在台灣呢？這一台車要價超過320萬台幣，大約是兩倍...
這讓我想到什麼呢？我想Porsche Cayenne不管在台灣還是美國或歐洲都算是高級車，因此如果有外國的朋友來拜訪我們，我們開這一台車去機場接他基本上是很炫的。但是如果他提到：『喔...你的車跟我一樣，這是一台好車，你買多少錢？』的時候，你會說不出口....因為你如果說實話，你在你朋友眼中大概就跟我們政府在我們的眼中是一樣低能的...
再忍一下就好了...
相信有很多人會想要問，究竟現在到底了沒？我首先給大家幾個數據，除了SP500跌破2002年網路泡沫的低點以外，週三與週四的大跌代表著連續兩天的 "90% down day"，因此我把市場的看法貼在下面：
我們從日線來看可以發現，其實現在第三波已經接近完成，但是在我看來還差一次『再破底』，原因是當我看到30分鐘線圖的時候發現，現在大概還在(iv)-iii-5-(3)...很複雜吧...但是要注意的是，如果指數超過848.98（取整數是850），我會開始認為也許第（4）波的反彈已經開始了，而這一個反彈應該會維持好幾個月...
因此在我看來，再破一次底是很有可能的，但是如果真的破底那應該要到哪裡呢？首先我的看法是SP500來說，712最好，或是700附近都是不錯的目標（道瓊大概是6850-7100）。但是如果700沒有守住，也許我們會看到600。
換句話說，其實我們距離中期的底部已經不遠，如果這一波到底，我們會有好幾的月的好光景，這個時間點，如果大家滿手現金要等著進去撿便宜，那我想是最幸福的事情（最不幸的事情是看到滿地便宜的股票，但是自己卻身陷其中沒有現金），這也可以看出資金控管的重要性。另外也利用這樣的機會提醒大家，現在市場上充滿著悲觀、恐懼的言論，而在這個時候我們要做的是耐心的等待，等待下一個好時光。但是要注意，2009年也會有一波嚴重的下殺，因此在這樣的市場，Buy & Hold策略其實是行不通的，除非大家的身家都有好幾個E（好像是在演台灣霹靂火這樣）。
股票跌大老闆怕不怕？
這是另一個題外話，前幾天我接到一通電話，是南部某知名上市公司董事長打來的，他請我去他家坐一下。在去之前，我就特地給他上網看了一下該公司的股價，發現其實現在已經低於10元了，我心想他身價暴跌，應該心情不會很好才對。結果在聊天的過程，我發現他心情一點也沒有受到影響的樣子（這就是身價有好幾百個E的好處）。還記不記得我們『紅海』的老闆身價暴跌還是願意繼續為政府背書？想來股票跌對他們的影響不大。為何？因為既然公司上市了，當然所有的結果都必須要由『所有的小股東』跟他們一起承擔，他們的壓力當然小很多....所以他們一點也不怕。但是我們這些小股東呢？有許多人都傾家蕩產了，所以真的在這個年代靠自己是最重要的。
記住保住自己的飯碗
記得我一直跟大家提醒，現在市道不好，因此要保住自己的飯碗，而努力工作利用這段時間多加強自己是最聰明的投資...
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2008年11月12日 星期三
E波....
My Dear Friends，
因為很多人在問現在的狀況，我把我認為市場的狀況貼在下面。因為我現在要出門，所以只能簡短的更新一下。首先我們可以從下面第一張圖看到現在看起來整個走勢是在做abcde的修正，而昨天d波在885左右的時候就結束了，並且開始e波的上漲。我們看一下更細的，可以發現d波大概是b波的0.618，這是在做abcde修正的時候很常見的，這就是為何我昨天在盤中突然跟大家說d波結束的原因。要注意的是，e波可能會突破趨勢線（大概在980-990之間），也有可能會不到，所以建議要搶反彈的朋友小心點....最好是不要啦！記住我跟大家說的，e波的反彈往往會伴隨一些令人振奮的消息，但是千萬不要被騙了....因為第4波結束以後就是最後的第5波。當然，當第5波結束以後，就會有幾個禮拜甚至幾個月的好光景....讓大家喘息一下。
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2008年11月7日 星期五
這兩天的狂跌
My Dear Friends，
這兩天的狂跌讓我覺得底部就在眼前（也許在幾個禮拜之內會看到底部），之前一直考慮truncated fifth wave的可能性，但是這幾天過後我覺得可能性逐漸變低（但仍不是不可能），要如何才能確定這不是所謂『失敗的第五波』呢？那要等到道瓊跌破7882，而他今天收在8637。也就是說，還要跌755點才能確認這個訊號，我想這是太刺激了一點（沒辦法，技術分析就是這樣）。當然，可以想像如果SP500與道瓊都跌破10/10的低點，那會有一波『加速下跌』的時光，請大家小心。因此在這一個階段，我還是建議大家在旁邊看就好。如果真的手賤想要進場，請設好停損。只是幾件事情供大家思考一下：
1. 經濟情勢其實並沒有變好，事實上我手上一份資料顯示，未來三個月內有打算增加消費的僅佔調查的10％，降低消費的佔了59％；而降低消費想要把錢拿來存起來的站33％，還債的有31％，拿來投資的僅9％（表示市場上的資金動能會不足）。如果要花錢你會跑到哪裡去花？Costco佔了最大宗，而Sears則是最不想去花的地方（所以作多Costco同時放空Sears也許是一個好主意）。
2. 美國現在的執政黨輸了，未來Paulson的救世方案要如何走其實值得大家注意；另外，現在的美國政府還需不需要護盤？橫豎他們都輸了，這個倒是值得觀察（其實從這兩天的賣壓強度讓我覺得他們已經不想護盤了）。
3. 昨天是90％ down day（不懂的去查一下google），這是一個很重要的指標，告訴我們底部可能還沒有到。
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2008年10月26日 星期日
歷史上的今天
My Dear Friends，
在我上一篇PO文中，有一個網友提醒我78年前發生的事情，上個禮拜與這個禮拜可以說是整個事件的第79週年，如果有興趣的人可以去危機百科尋找關鍵字：『Wall Street Crash of 1929』，或是我已經幫大家做好連結了，大家直接點進去就好了。1929年的那一次崩盤是從禮拜五開始，延續到下一個禮拜一跟禮拜二，所以有人說『Black Friday』、『Black Monday』、『Black Tuesday』。而我相信上個禮拜五在盤前的崩盤大概跟許多人害怕歷史會重複有相當大的關係。
週五的時候，美股期貨電子盤盤前幾乎三大指數全部跌到不能在跌，那時候甚至有媒體指出那一天可能會讓道瓊崩跌1000點。結果一開盤的時候，傳說中的PPT（Plunge Protection Team）進場瘋狂買股票，試圖著把所有的私人公司全部『國家化』，相信這一陣子其實美國政府大概已經滿手股票了....很快的，他們就可以入主許多公司的董事會。我們看一下下面這張圖，我們可以發現這兩天以來，其實PPT是很稱職的。
回顧2008，我們已經身陷通貨萎縮..
記得我在2008年1月6日的一篇文章中『新年新希望（二）...什麼都變的一年』提到：
...我們利用我自己設計的『通貨膨脹晴雨季』來看，我們從下面的圖可以看出來，其實通貨膨脹最近並不嚴重（這跟許多人對於事情表面的看法並不同），但是如果我們再從這個角度來看，我們可以發現，從30年期的債券殖利率我們可以發現，現在不但不嚴重，甚至未來我懷疑會出現通貨萎縮的狀況....
現在，我把其中兩張圖重新貼出來，我們可以發現其實我們已經從通貨膨脹的環境進入通貨萎縮的環境了。加上從今年開始，我們計算股票市場的報酬率（我以SP500做為例子）與黃金的報酬率可以發現，兩個都是跌價的，而這也是通貨緊縮環境的現象。如果我們再考慮原油價格、所有原物料價格的崩跌，我想例子就更明顯了。因此請大家準備好，其實通貨膨脹已經不再嚴重，通貨萎縮才叫各國央行擔心。也因此我想害怕通貨膨脹大概也不會是導致各國央行不敢降息的真正原因了。
市場看法仍然不變
許多人會對於這幾天只要遇到前一波低點附近就會有被急拉的現象，我相信這大概不會是因為人們看到低點搶著進場的原因，大概是因為美國政府的PPT在運作的關係。而我到現在為止看法還是不變，我貼在下面。只是我上次要大家把出場點先設好，因為我不太貪心，因此禮拜五一開盤的時候，我的部位有超過2/3全部被賣出場，現在因為我較大部位的現金，因此其實我漲跌對我來說影響已經不大了。但是我們看一下下面這張圖，到現在為止，我還是認為下個禮拜會破前一波的低點，我上次跟大家說市場在做(a)(b)(c)(d)(e)的修正，其實我原本認為(e)波應該會來到我畫open price gap的地方，想不到(e)波非常的弱。因此我現在認為，市場也許會在很短的時間內走完第五波。
也有人在反應，因為PPT現在很活躍，所以會不會讓第五波變成失敗的第五波？這也是有可能的，因此我決定下個禮拜的作法是，如果SP500超過922.8，那我所有的空單會全部出場（大家可以參考），並且在突破(a)的高度時開始進場作多。這也許會是一波長達數星期的好時光....如果SP500跌破839.8，那下圖中那一條黑色的虛線就是整個下降通道的目標。另外，為了讓大家可以參考，如果各位朋友有付錢給Stockcharts的話，那你們就可以看intraday的資料，你們可以點下面的連結可以隨時看到圖。當然如果不是stockcharts會員的朋友就只能說抱歉了。
另一個值得注意的是，整個禮拜五的指數都在Symmatrical Triangle的下緣外面，而根據Thomas N. Bulkowski所出版的Encyclopedia of Chart Patterns（中文翻譯為股價型態總覽）套書中有提及，像這樣的型態根據統計會有90％的機會會繼續整理前的走勢，也就是往下走，大家可以去找這套書出來看一下。
SP500-60min
從懸崖邊被救回來
我在MarketWatch上面找到一篇有趣的文章，供大家參考：
The stock market dodged a bullet on Friday
裡面有說，其實示場在開盤前拼命嚇大家，讓大家以為會重複1929年的崩盤，但是最後道瓊只是『小跌』312點，這又會讓大家覺得『還好』而失去戒心。也許真正的大熊就在這樣的情形下出現了....而也許許多人不知道，在美股盤後期貨又繼續跌，所以週五晚上的期貨其實是跌494點，聽起來比312還要嚴重多的對不對？而SP500的期貨呢？跌了49點，但是週末的時候有沒有讓大家更放心的結果，也許就要等到週一早上才會知道了。
不要太悲觀
其實我們每跌一點，就已經往底部更邁進一點了。而股票或基金到現在還沒有賣的，其實也來不及賣了...黑夜後總是有黎明，因此希望大家記住我一直提醒大家的，想辦法保有自己的工作，好好的過日子...這樣才可以享受也許是很久以後黎明的陽光。
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2008年10月23日 星期四
盤前閒聊...
My Dear Friends，
週一的時候跟幾位朋友碰面，這讓我想到在這裡跟大家閒聊幾件事情：
做什麼事情？
如果你現在正在人生的十字路口，有幾個方向大家不妨思考一下在接下來的蕭條環境中，你應該要做什麼才不會餓死？
第一個我想是『專攻破產法的律師』...以後大概會有不少公司破產，到時候會有不少公司需要這樣的人力...
第二個我想是去當公務人員...尤其是外交人員似乎不錯。據說外交人員的駐外人員薪水超高，尤其如果全球都不景氣，也許會拉近歐美等先進國家及非洲等未開發國家的差距，申請外調到非洲薪水還滿高的...
這個部落格中的理專
我過去曾經問過不知道這個部落格上面有多少理專，能不能請大家出聲一下，這次大家是不是有幫助客戶避過傷害？大家來甘苦談一下....
PS：這個不用轉貼到MQ，謝謝...
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2008年10月22日 星期三
市場想要作的事....
My Dear Friends，
最近市場走勢在完成他的第五波下跌，這時候他會想盡辦法讓大家『猜錯方向』，讓他真正下殺的時候你不在現場，或是來不及佈空單，或是騙你進去搶反彈讓你滿手多單...這幾天還真有許多老手告訴我底部已經到（因為MACD、RSI都出現正乖離），我也一度開始懷疑底部已經完成了。但是無論如何，對我來說這次成王敗寇，如果最後證明底部已經在10/10完成，那表這一次我是打了一場敗仗（現在我還是滿手空單）...Let's just wait and see...
市場看法
沒理由的上漲會導致瘋狂的下殺，這就是現在的寫照。幾天前我貼出一張圖，告訴大家也許第四波還沒有結束，因為他走的是ABCDE的symmatric triangle整理，現在看起來似乎還是這樣，伴隨著成交量逐漸減小，這正是這種整理模式常見的現象。另外，如果道瓊跌破7882，那表示第五波開始了，我們可能會在很短的時間之內看到6000附近；相反的，如果道瓊漲超過9800，那表示長達數個星期甚至數個月的第四大波反彈開始了...而我可能被巴的滿頭包了...
至於比較細的部分我們看，週一的反彈讓(c)波又可以分成abc三小波，而三角形上方的壓力線變得更和緩，這樣是不錯的方式（因為太陡看起來就不太像是三角整理）。因此到現在為止，我還是認為我們還會繼續破前一波低點....請大家準備好。
一篇文章
我在MarketWatch看到一篇文章：
Panic doesn't mean we've hit the bottom
裡面大概是在說Panic Selling其實還不到底部，底部應該是Capitulation...而我們現在還沒有到那個時候。比方說，真正的『投降』應該是，當投資人看到新聞報導在報導股市的時候會自動轉台去看綜藝節目或是Discovery，而大家不再關心今天股市漲多少或是跌多少，但是似乎現在還看不到這樣的跡象。我的猜想是，大概要到第五大波結束以後（明年的時候）才會看到這樣的情形，而我把那一天稱為『最後審判日』(Doomsday)。當那一天來臨之後，也許大家可以喘息較久的時間，作為對於2007年10月開始長達一年多（也許快要兩年）下殺的修正，通常不會太短。至於修正完以後會有什麼變化？我也不知道...到時候再看看吧！
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