寂靜無聲的崩裂市場（二）...同漲同跌的市場
昨天在回到台南以後，我一直自己在想要如何告訴大家在接下來的一段時間裡，所有的市場會一同漲一同跌，今天我決定用找到的資料來告訴大家，為何接下來的股票市場、貨幣市場與實體商品可能會一同漲跌的現象。
Daily Sentimental Index (DSI)
這是一個很有名的指標（只是國內知道的人比較少），就我所知是由一個有名的期貨投資客Jake Bernstein所提供，他去調查了每一天許多小散戶對於某個市場的看法（至於詳細情形大家上網找資料），我們會發現，當DSI高於80%的時候，通常市場已經到頂了（因為小散戶總是錯的），而當小散戶悲觀的時候，DSI低於20%，那表示小散戶都很悲觀，也表示進場的時間差不多了。
幾個數據供大家參考
SP500, Oct. 29, DSI=87%
Nasdaq, Oct. 31, DSI=91%
Gold, Nov. 7, DSI=97%
Silver, Oct. 29, DSI=97%
Crude Oil, Oct. 29, DSI=97%
CRB, Nov. 2, DSI=93%
Euro, Nov. 9, DSI=80%
Swiss Franc, Nov. 9, DSI=95%
Canadian Dollar, Nov. 2, DSI=95%
US Dollar, Nov. 7, DSI=5%
有沒有發現，幾乎所有的市場都在最近達到『最樂觀』的地步？而這幾個市場（包括股市、黃金、白銀、商品、匯率等），都在十月底到十一月初達到最高，所以接下來，我想會同時下殺才是。
例外
另外一個值得我們注意的是，美金...美金自從聯準會開始降息以後，幾乎就是被丟在路邊沒人要，但是我們注意他的DSI，已經來到最低點了，加上巴西一個不知死活的名模竟然加入對沖基金，現在收錢都不收美金了（雖然他姊姊後來出來否認），我想說的是，如果有一天你看到林志玲出來教大家炒股票，就是我們應該要賣股票的時候了，市場會告訴這些愚蠢的模特兒投資不是這麼簡單的！
所以我想美金會醞釀一波反彈，而這一波反彈將會是許多原物料（黃金、白銀、原油）的災難...這也就是為何我敢在大家一片樂觀的情形下大膽去放空黃金的原因。
試著解釋
至於為何這些市場會同時漲與同時跌呢？我想，這是因為社會心裡的因素。過去自從網路泡沫時代結束以後，加上『金磚四國』的報告出來，使得全球的投資心裡一片大好，許多人努力的消費、努力的借錢投資，對沖基金努力的借錢炒作股票，人們不斷的擴張信用，但是他們因為不夠聰明，所以沒能看到我在上一篇中提到的，從『真實貨幣』的觀點來看，其實股市已經崩盤了。於是，他們炒股票、炒房地產、炒黃金、炒白銀、炒歐元...任何可以拿來炒作的，他們都很努力的去做，也因此創造了許多大大小小的泡沫，人們都活在『幻想的世界』中，想像所有的市場只會漲不會跌。而當真實的世界中，當景氣逐漸走下坡，人們才意識到他們甚至連房子貸款都繳不出來的時候，現在這些泡沫才似乎要同時破滅....我必須說，我們似乎要被迫面對這個同漲同跌的市場了...
More later...
17 則留言:
幹大，可否請教你一個問題，你所提到的這些用以研判多空趨勢的指數都是如何得知的？
這些別說一般人，就連一些著名外商銀行的行員都不見得知道耶。可否小小透露一下您的功力是怎麼練就的？
小弟功力淺薄，不過的確也注意到近來許多重要指數都有做M頭且跌破頸線的跡象，例如道瓊、STI、SPM等，不知幹大如何看？
TO Cobrotoxin：
你似乎是第一次發言（因為你的名字我對了好久，就怕打錯），你的問題我分成兩個層次來說：
1. 怎麼知道有這些資料：
如DSI還有過去的一些分析方式，這些資料我想多看一些投資報告或是原文的教科書大概就都可以知道。
2. 怎麼去找到這些資料：
這是比較難的問題，其實我每個月光花在收集這些資料的金錢就已經要好幾萬台幣了，而時間（這個對我來說更寶貴）就更不用說了...包括研讀這些資料。
其實，我並不是一個專業的投資者，但是我自認為比許多專業投資者還要認真，還要敢花錢投資，因為雖然現在資本少，但是若能夠練就一身好武功，等資本大了比較不會令人害怕。
另外，有關主要指數的部分，我晚一點會PO上來...
最近好像都沒看到幹大再分析
美元跟日圓走勢與債券方面
看來下一篇應該會提到
謝謝M大精闢分析
Thank you indeed, Maurice.
Lamberta
感謝M大的精闢分析分享
想到才不久前(忘了哪一天),M大才說黃金可能要走下坡,沒想到才短短數日,黃金已經跌得七葷八素,漲的時候,速度以"週"計,跌的時候,速度差不多以"天"計算,跌落速度之快令人害怕,不過也不由得佩服M大的精確剖析,準確的程度也算是以天計算的,我記得沒錯的話,M大講說黃金可能要下跌的隔一兩天就開始往下狂落....
我也很想知道M大的分析能力是從哪些管道學習而來的,我想某些是學習而來,而有更多應該是自己體悟而來吧,如果M大不介意的話,可以說說您都是看哪些資料或投資報告嗎?
如果是書本的話,請問M大建議我們這些後學者可以研讀哪些書以增進對趨勢的剖析呢?
我原是非常看好黃金
所以在黃金比例很大
後來看到m大的文章
我也發覺近期黃金走勢過強失衡
我決定採用m大的看法
出脫全部的黃金現貨和基金，並告訴好友
我的好友沒出脫
結果隔2-3天 黃金續漲 而且很強
我朋友笑我出光了 少賺一筆
我說沒差 我心中肯定
現在換我笑了 我獲利入袋
黃金下跌 破800美金
每個人看法不同 越多人 更能客觀看待
感謝m大
TO everyone：
其實如果到我的書房大概可以瞭解原因。記得我小的時候（大學的時候），那時候我父親一個月給我兩萬塊的生活費，但是那時候我一個月花了8000塊在買書，所以我現在自己書房的書加起來大概已經有三五千本了...雖然那時候並沒有買投資相關的書，但是確也養成我買書的習慣。而這些書也在暗中（雖然不是很明顯，但我相信一定有若干程度）幫助我完成我的博士學位。
後來開始投資以後，我也買了很多書，其實要說有一個體系似乎也很難，都是東拼西湊湊出來的，但是如果一定要我說出幾本書名，我給大家一些建議：
1. 股價趨勢計數分析（上、下）
2. 墨菲論市場互動理論
3. 金融市場技術分析（上、下）
4. 巨波投資法
5. 看準市場脈動的投資術
6. 金融心裡學
7. 技術分析選股絕活
以上這些書，是萬一我有一天書房只能放幾本書，我一定會留下來的。另外，他們都可以在一般書局買到...
其實，也有人找我出跟投資相關的書，但是一來我真的沒時間，二來我現在的身份得保持低調，我想在網路上認識我的人，在現實生活也認識我的人不多，我必須要保持低調...因為，我其實也出了其他書（是跟專業有關的書），不想讓人家覺得我不專注於本業。
請問m大
期貨對沖是你們大朋友在玩的
美金會反彈 各商品下跌
那我們小朋友要怎麼操作
買美國政府公債基金嗎？
To Dr. 訐：
失敬、失敬，以後要記得在幹大的名字前加抬頭.....:)
其實我是第二次在此發言，不過之前已在MoneyQ出沒一段時間了。至於我的ID，就是眼鏡蛇毒的意思，是誌記以前很喜歡的一門課與一本書。
容我再進一步請教，幹大所提的投資報告，可有推薦的查詢網站嗎？英文的亦無妨，我也想試著學習如何查詢資訊，謝謝。
另外跟推一下『金融市場技術分析』這本書，我也覺得是新手必看的入門書。
先謝謝幹大的回應。
To Cobrotoxin：
哈哈...你沒跟我提醒，我還忘記這個字的中文意思，我上次遇到這個字是在考IELTS的時候，那時候因為有背到（運氣好），所以還掰得出一點東西。
其實我得補充另外兩本每個月必看得雜誌：
1. Technical Analysis of Stocks and Commodities
2. Active Trader
至於你說的網站，我固定會去看得是Marketwatch，裡面得資料大部分是免費的，而付費的資料...我可以告訴你，不值得花（裡面都是一堆大便）。
http://www.marketwatch.com
Dismal Scientist
（http://www.economy.com/dismal/default.asp?refresh=1）也可以看看...
另外，如果想要做長期投資，我想changewave.com跟Motley Fool (www.fool.com)裡面的一些東西可以參考，但是要小心這是一堆『大多頭』的人組成的，他們沒有經過空頭的驗證。
技術分析的部分，可以去http://www.bollingeronbollingerbands.com/
看一下（要付錢，還很貴，但是適用一個月不用錢，要記住取消註冊否則會被扣錢）
另外，我大部分是要透過google來搜尋資料，要說有某一個固定的網站...除了前面提的以外一時想不起來（以後想起來會再補充）。
另外，thestreet.com是我很常逛的反指標網站，對於裡面的專家的話我通常都抱持著懷疑的態度。
畫圖不用說，大概就是stockcharts.com
或是Decision Point，但是我都有付費。
另外，給一個真誠的建議...有關高盛、美林這些大卷商的報告通通不要看，如果他們很行，這次次級房貸就不會掃到了。剩下的，我只能說請善用google。
另外，提醒大家培養對經濟的看法與感覺，這樣對於找到的資料才有能力分辨真偽。
以上...
to 寄居蟹，
這是個好問題，我也常常在想到底要給大家怎樣比較中肯而可行的建議。其實說真的，我的資本也沒有很大，我只是趁著資本沒有很大可以承受都賠光的時候下場練練身手，你也可以考慮跟我一樣。
另外，我昨天跟一個朋友聊到，我們的共識是，其實如果沒有辦法將自己的月薪增加到5萬（我個人比較傾向10萬），那還是認真存錢投資自己比較實在。
所以接下來這個階段，我會建議大家把資產移到『防禦性類股』，然後同時要增加自己的競爭力，為下一輪太平盛世做準備。
M大,
所以對您來說, 會去放空黃金其實純粹是因為覺得散戶們對黃金上漲這件事太過樂觀, 同時又對於米金的價值過度悲觀嗎? 而不是因為預期有什麼事件或重要數據將公布所造成的囉?
如果這樣的話, 那您停止放空黃的時間點也會依據這個散戶信心指標來決定囉? 感謝您的回答.
小散戶的想法, 難道真的大部份都是錯的嗎?
To Curtlin:
放空黃金的原因我會另外寫一篇文章來說明...請稍等...
但是歷史在在的證明，散戶也許可以在短期間之內賺到錢，可是在大家都樂觀的時候，卻可能在更短的時間之內把之前賺的都賠光....
幹大似乎也是寰宇公司的支持者，那幾本書都是寰宇出的翻譯書，在下目前也只看過市場互動技術分析，股價趨勢技術分析已經買了，不過還沒看，目前也處於充實自我的階段，希望有一天能達到幹大所處的境界。
to M大 及 寄居蟹大
您好
關於M大在之前提過改轉移到防禦性類股
在看了M大po出的那篇關於景氣類股輪轉的圖表後
我以特別去看了類似的類股循環圖表
巧的是在巴菲特的Berkshire第二季的投資報告出爐後
針對的主要類股
1.金融股 2.醫療股
剛好符合M大那篇的景氣循環接下來要開始的類股
所以說其實巴菲特的操作也只是跟著趨勢走
也代表巴菲特並不看好現在的經濟
包括不斷提醒中國熱及美國的貨幣政策
但至少跟著M大及巴菲特的方向走
總是沒錯的
之前我跟朋友說要改
投資公用事業及醫療
反而沒人想理（理由是獲利不很高而且沒有什麼動）
好吧 連巴菲特都這麼買了 還有人會信吧 （結果還是聽的人多做的人少）
題外話
看了這週道瓊的k棒
收一根長紅再兩根短黑
下週可能會噴上去
如果出現長紅 底部應該建立
這點請M大指點
謝謝
Dear M大:
潛水許久, 這是我第一次在您的部落格發言, 所以藉此機會對您願無私地公開您在理財投資上的先知卓見提供給網友參考,表達我個人的感謝. 針對本文/意見回應,我有以下的疑問:
1.我嘗試以 Google 搜尋您在本文中所提到的 "Daily Sentimental Index",並無所獲. 而以"Daily Sentiment Index"搜尋,則可查到相關的information. 是否 Daily Sentiment Index才是DSI正確的表示方式?
2. 您曾提到您會付費去買一些相關的理財資訊.請問在這些資訊中有那些是您認為網友投資必備(值得推薦)或物超所值?
謝謝!
to Vincent：
ㄟ...Daily Sentiment Index大概是我說的DSI，我在打的時候沒有認真去查證，總是覺得Index這個名詞前面應該要加Sentimental這個形容詞...
其實DSI就我所知，有兩三家廠商在提供，但是我個人是以Jake Bernstein的為主，因為我覺得似乎最能反應真實的狀況，也往往可以抓到轉折點。
另外，我們提到付費買的資料，其實應該要說『資料』，而不是『資訊』，要理財資訊上Google都可以找到，可是這些資訊所衍生的必要的推論，則往往需要資料佐證，這些東西有的可以在網路上找到，有的則沒辦法。我以前好像有說過，其實我每一個月光花在這個上面的錢就已經好幾萬了，幾乎把我投資賺的錢都給賠進去了，但是這對我來說是『延遲享受』，而也是必要的練功過程。所以我實在不敢『推薦』什麼『網友必備』的資料，因為我知道每一個人的情況不同。當然，我也希望大家各自培養自己的『功夫』，這才是真實的。
曾經有網友私底下反應說可以大家一起購買這些資訊並且share，但是根據我對人性的瞭解，最後往往落得不歡而散的機會比較大，所以也就做罷。所以我能做的也只是放放google的廣告在旁邊，看看有沒有人能去點閱，補貼一點收入。
所以如果真的要說什麼『必備』，那就到這個部落格來晃吧！反正我錢都花了，可以公開的數據也都會公開在這裡（沒有法律問題的前提下）。記住，練功...培養自己的看法，這是很重要的。
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