享受宿醉前的歡愉，閉上眼睛數到十......

這陣子休息了很久，其實我還是常上部落格來看，也順便回文，但是並沒有更新部落格就是了。最近每天都有新新聞，著實讓人眼花撩亂，因此我整理的一下以後，將這次的更新說明如下。

現象一
朋友中好多人都說有理專用奪命連環call要他們買進，當然我們都知道他們不是為了我們的錢包著想，而是為他們的錢包著想（手續費），這其實也無可厚非。但是從幾個地方我們可以看到現在多頭的氣焰囂張：
1. 政府找主力開研討會，告訴大家現在景氣有多好，未來多有希望。（景氣永遠向上，股票只漲不跌？）
2. 美國政府竟然學台灣的政府也來這一套，可見這是執政者要選票的作法，例如布希昨天的言論。
3. 我舉一個例子讓大家知道，禮拜四美股各主要指數都收在平盤左右（Nasdaq漲一點），但是禮拜五盤前的台股指數期貨卻相對漲得比較多。這幾天讓我感覺就是『該跌不跌，不該漲卻大漲』，我可以感到人為介入的力量。
那又如何？我做幾個結論：
1. 任何政府強力介入的措施終將失敗。
2. 但是在他們失敗前，我們可以順勢衝浪一下，只是千萬小心不要滅頂了。
3. 這一陣子可以順勢操作，但是請嚴守停損，而且買基金的朋友可以用我過去提出的『移動停損』觀念來操作。
4. 如果可以的話，請儘量操作抽身速度快的標的物（如股票、選擇權），基金的話請儘量找那種淨值更新快，買賣快的基金（這個晚一點再討論）。

現象二
昨天美股大漲，而下禮拜一因為美國勞工節的關係，因此他們有三天的連假，直到下禮拜二才又開始交易。而我得到的資訊是，許多在美國的大戶及專業的投機客，都已經在上個禮拜四跟禮拜五開盤跳空的時候出脫掉大部分的持股，因為他們認為布希與柏南克的演講擾亂的市場，現在的市場就像是充滿灰塵的教室，他們寧願等到塵埃落定以後再判斷方向決定作多與做空。因此我們要特別注意下禮拜三（美國下禮拜二交易結束以後）的反應，在我看來這可能是一個轉折點。

接下來我先show幾張圖供大家參考。其實這幾天幾個主要指數一週來都收得差不多，沒有漲太多也沒有跌太多，這當然是因為週三的大跌的原因。我們先看道瓊，下面第一張圖是道瓊60分鐘線圖，相信大家都看爛了，但是他在禮拜五的時候突破了整理的三角區間，我猜應該會漲一下以後拉回測試才對。而下面第二章圖是道瓊的日線圖，那張如果大家有注意到，我很早以前就已經說12790-13200是一個支撐區，而在跌到最低那一天則還是收在這個區間內，而且形成一個反轉的K線，顯示年線與這個支撐區有相當強的支撐效果。但是值得注意的是，現在50日平均現成了一個壓力區，而且這條季線還是負斜率。



講到道瓊，我不得不另外放幾張圖供大家參考。我們先看下面第一張圖。你們一定會想：『這是什麼東西阿？』是的...在1987年10月19號有名的大崩盤，道瓊下挫25%。那段時間之前，道瓊三個月漲了30%，而發生崩盤的時候美國總統還一派輕鬆的說：『美國的經濟仍在進步中，請大家有信心。』可是大家還是要問，這又跟現在有什麼關係？如果你們看一下下面第二章圖就知道怎麼一回事了....現在的情境請大家思考一下，接下來會造成市場騷動的是九月份聯準會有沒有打算要降息的問題。因次我會建議空手者可以考慮那時候的情勢，等到公佈後再決定進步進場；如果手賤的人，不管做多還是放空，請找可以迅速抽身的標的物來操作。



其他的指數呢？我們先看一下羅素兩千，這一段期間內，小資本公司指數的代表表現的非常差，甚至到現在還沒站上年線，而且年線已經轉平了。而羅素兩千指數現在在一個上升的支撐上前進，要注意是否能夠突破壓力區（大概是800-820）。


另外我們看一下SP500的ETF，SPY，的圖，我們可以發現他在一個下降的三角形中整理以後突破，現在遇到第一個壓力區，如果能突破，則應該可以達到150.6。接著再拉回測試才能知道結果。


我們來看一下最長進的Nasdaq。我們發現最近Nasdaq突破了季線，而且自最高點下跌以後到現在已經收復超過62%了，因此這是比較有機會挑戰前一波高點的指數，而大家也知道Nasdaq的指數與台灣加權指數有高達85%的正相關，這某種程度為台股注入的一劑強心針。


但是Nasdaq也不是都沒有隱憂的，我們看一下科技類股的ETF，我們可以發現他正在一個上升的Bearish rising wedge中，我個人的看法他可能可以之前的高點，但是極有可能會反轉向下，這個時候Nasdaq也會受到影響。這也是我認為Nasdaq可能挑戰高點，但是不一定成功的原因。


那前幾個爆弱，甚至引發連鎖反應的類股呢？我們看一下金融類股，我們可以發現，現在來到了『非常寬』的壓力區，我不認為他可以突破，不然至少他還要很努力，因為有很多功課要做。另外，房屋指數就更糟糕了。連下降趨勢都還沒有突破，因此他的功課更多...很不幸的，快要開學了。



再看看市場廣度
我們先看一下NYSE的騰落線，發現他似乎在年線上下載浮載沈，但是季線正在往下走。但是紐約證交所指述還在年線下面，這個年線經過這一陣子的折磨，現在已經是負斜率了。但是講這個太遠，紐約證交所指述在跌破上升趨勢線以後，其實現在才剛要挑戰這個壓力線而已。


那VIX呢？我們看一下下面的圖，可以發現VIX現在還在我上次畫的第二個支撐之上，我猜可能會測試一下比較好（比較合理啦！），因此我也覺得這些主要指數（尤其是SP500）可能會在上去一下下，接著才決定未來的方向。


那台灣呢？
台灣的圖我們看一下就可以發現，在這一陣子政府強力做多的情況下，禮拜五突破了壓力區，因此我認為他接下來可能會挑戰9219，而且可能也不會太久。而我認為接下來會有一陣子的盤整，等到美國表態以後，其實政府就算想要護盤，也不一定有能力護。


再來幾個想法
1. 布希說要幫助那些受到次級房貸所苦的一般大眾，我們不妨來思考，這些人要怎樣才能減輕負擔？我想這階段，除了去搶銀行以外，降息也許是最直接的方法。但是恐怕是要降很息降得很厲害才有辦法減輕這些人的負擔。
2. 如果真的降息了，美元的走弱問題要如何解決？我說過對美國這樣的經濟體，弱勢美元等於通貨膨脹。
3. 許多人在這一陣子被解聘了，這些人其實就算是降息也沒有辦法解決問題。
4. 次級房貸問題是損益表上的問題，並不是流動性的問題。當貸款人開始違約，造成的是房貸銀行帳面上的損失，但是並不是他們去跟他們的央行借錢以後，這些就不算是虧損。
5. 因為美國社會福利的制度，許多人在剛失業的時候不一定會馬上去登記，申請失業補助，因此他們對於失業率的報導往往會失真。

那操作建議呢？
基於我對未來的判斷（對不對不知道），給大家以下的建議：
1. 熊是否就這樣被打跑？恐怕沒這麼簡單。但是既然政府請吃飯（他要做多），我們不吃不給面子，但是我們不要宿醉，因此我建議大家把野心放小，進出都要儘量迅速。以我做例子，我選擇權留倉的被巴到，因此我現在每天都不留倉。
2. 找進出容易的標的，像是印度這種反應很慢的市場，這一階段建議遠離，不是不看好，而是操作上難度很高，很可能你想跑已經跑不掉了。
3. 保留40%以上的現金，這個階段我還是認為現金是王。

結論呢？
這一階段算是全球政府給整個市場灌威士忌的時候，但是當大家不省人事的時候（包括政府自己都醉倒了），大加的好朋友...熊熊...有出現了。到時候大家要記得來得及反應阿！因此結論就像是今天的標題，『享受宿醉前的歡愉』，至於熊熊何時要來？那就『閉上眼睛數到十』吧！