寧靜街二號

My Dear Friends，

感謝大家在我不在的這段時間還繼續在我部落格嘰嘰喳喳，有許多人問我是不是以後不再更新部落格？其實我想大家都知道這兩個月（距離上次更新剛好兩個月）來，我的生活有了很大的轉變。首先，是我完成了我的終身大事，我在今年一月十號結婚；再來，是我搬到英國了。這是一個我不太熟悉的國家，上次來的時候剛好是九一一恐怖攻擊的時候，那時候我們還在害怕回不了台灣。

我住的城市風景的確很漂亮，人口不多，而我就住在寧靜街二號（No. 2, Quite Street, Bath），如果大家有機會經過，可以投個信進信箱中，就算是say hello都會讓我覺得很感動（當然這好像太強人所難了）。下面這張圖是我住的地方，四樓亮的地方就是我租的公寓，雖然跟台灣比起來不便宜，但是因為風景非常好，又在市中心，所以我覺得很棒。


至於市場，其實我的看法仍然不變，我相信最終還是會破前低，只是這幾天的反彈讓我對於進場加碼放空很感興趣（我昨天進場加碼放空Nasdaq 100），由於房子室內還在整理，許多家具還在重新組裝，等我一切都安頓好了，我會繼續為大家更新的。

祝大家新年快樂

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沈甸甸的情緒

前幾天寫信給J，他是我在日本的死黨。這個傢伙是一個大家眼中最標準的優等生，僅花了三年的時間，26歲拿到英國名校的博士，而他的女友是一個澳洲人，都在英國工作。因為要結婚的緣故，他以前答應我一旦我結婚一定要來台灣參加，於是我便寫了一封email給他，告訴他我要結婚的消息，並且請他幫伴郎。

等了兩天，我得到了回信，他說最近他周遭發生了很多事情，在我寫信給他的當天，他的女朋友Jen丟掉了工作，而他現在服務的公司也計畫要裁員，兩個禮拜以後就會知道有沒有被裁員了。由於過去一段時間英國的景氣不錯的時候，他們分別在英國買了一間房子，也在澳洲買了一塊地。因此兩人現在每個月的貸款大概要付掉14萬元，在他女朋友沒有工作以後，這些貸款全部要由他來負擔。現在他除了貸款的壓力很大以外，還要擔心兩個禮拜以後公司會不會請他走路。因此他很不好意思的告訴我，如果他丟掉了工作，恐怕連買機票來台灣也會有問題。我可以理解....但是卻很難過。

今天女朋友要去上班，由於他是一間公司的人資主管，他們公司由於大量接了231*與235*的訂單，但是現在這兩間公司因為自身難保，因此抽單....抽單100％...於是製造部主管把腦筋動到外勞身上，今天要由他去跟一群外勞說公司給他們兩個月的無薪假，另外給他們6000元的旅費，要他們回家鄉放假。可以想像，這群外勞的眼中充滿了恐懼與難過，便告訴我女朋友他們為了要來台灣工作，在自己家鄉向銀行貸款15萬元左右，如今才剛來不到一個月，卻要被裁員。因此，一切又陷入兩難.....其實，如果當初他們公司沒有因為太過樂觀而又另外去找這一批外勞，人家根本就不用去貸款來台灣...如今他們的台灣夢碎，他們做錯什麼嗎？

記得以前提過的一句話『當鄰居失業叫作Recession/衰退; 當你也失業叫Depression/蕭條...』而最近這兩個很極端的案子（一個是擁有英國名校博士學歷的高級知識份子，另一個則是一般的外勞）讓我非常的震撼....雖然我記得我很久以前就已經開始提醒大家接下來的失業潮（我也忘記多久了，但是真的已經很久了）...如果是我，我真的不知道該怎麼辦...

對抗經濟蕭條的能力
我們從小到大，父母親都告訴我們要好好的努力，以後可以找一份好工作。但是後來我看看周遭的好朋友，幾乎每一個人都是依照自己父母親要的樣子長大的，擁有好的學歷，考上了執照，並且努力的工作。但是漸漸的我也聽到這些好朋友的狀況越來越糟糕。於是我才漸漸的體會到，其實『對抗經濟蕭條的能力』往往與學歷無關，但是究竟與什麼有關呢？我也一直在思考...也希望大家多思考。我們要的是『好的學歷』還是『好的對抗經濟蕭條的能力』？

第（4）波啟動
大概有許多人會想要知道我對於大盤的看法，我上次有在回文中告訴大家第（4）波應該啟動了，而目標價格呢？SP500大概在1008-1044，但是要注意，因為第（4）波才剛開始，因此要說他會用怎樣的型態來修正現在似乎還太早，所以目標的價格也可能會改變，這樣的價格區間僅是『初步』的（我覺得可能會上調）。我把圖貼在下面，要記住這次的反彈只是為了第五波下殺做準備，因此大家應該要利用第（4）波反彈的時候把手上的部位清掉（如果你還沒有清掉的話），保有現金（記住是一籃子的貨幣），等明年第五波殺完了，你會發現遍地是便宜貨。


對抗不景氣請準備好....
我一直提醒大家，好好保住飯碗....這真的是很重要的。另外，也請大家記得思考如何提昇自己『對抗經濟蕭條的能力』....

PS：這一篇不用PO到MQ去....因為太多傷感

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臨時插撥....

My Dear Friends，
幾件事情臨時插撥，希望大家給我一個意見。
最近我想要換一台Laptop，我想要買Made In Taiwan的，如果大家知道市面上有哪些是台灣製的，而我自己很忙，平常是沒有時間去店裡面逛的。因此乾脆上來問一下，請麻煩留言告訴我一下。記住....如果沒有MIT，至少我的原則是ABC...Anywhere But China，也就是說MIJ也可以，但是以MIT為優先。

另外，接下來兩個月我有可能會忙著結婚的事情，但是我還是會儘量準時更新。
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呵呵...好久不見...

My Dear Friends，
剛剛上來看到大家的回應，發現好像我消失很久了，其實算一算也不過才10天，由於越接近年底，手上要結的案子就越多，所以每天都是趕報告，加上在交易時段我其實都很專心，所以也就比較沒有機會上來更新啦....

車？
現在各國也都開始在救車市了，除了美國的三大車廠以外，我們的『地區政府』也放出消息說要補貼，害我好心動。結果我們政府放出風聲說買新車可能有補貼，果然造成市場急凍（不要告訴我這樣的官僚還不夠笨），其實一直以來讓我對於在台灣買車有一個很不滿的事情，我PO出來給大家看。我在MarketWatch上面看到廣告，點進去以後看到以下的畫面：

有沒有看到，Porsche雖然沒有打出買一台Cayenne加1元送一台911（這就很像買一把蔥送一個蘿蔔一樣），但是這一台車在美國只賣44600，但是在台灣呢？這一台車要價超過320萬台幣，大約是兩倍...
這讓我想到什麼呢？我想Porsche Cayenne不管在台灣還是美國或歐洲都算是高級車，因此如果有外國的朋友來拜訪我們，我們開這一台車去機場接他基本上是很炫的。但是如果他提到：『喔...你的車跟我一樣，這是一台好車，你買多少錢？』的時候，你會說不出口....因為你如果說實話，你在你朋友眼中大概就跟我們政府在我們的眼中是一樣低能的...

再忍一下就好了...
相信有很多人會想要問，究竟現在到底了沒？我首先給大家幾個數據，除了SP500跌破2002年網路泡沫的低點以外，週三與週四的大跌代表著連續兩天的 "90% down day"，因此我把市場的看法貼在下面：
我們從日線來看可以發現，其實現在第三波已經接近完成，但是在我看來還差一次『再破底』，原因是當我看到30分鐘線圖的時候發現，現在大概還在(iv)-iii-5-(3)...很複雜吧...但是要注意的是，如果指數超過848.98（取整數是850），我會開始認為也許第（4）波的反彈已經開始了，而這一個反彈應該會維持好幾個月...
因此在我看來，再破一次底是很有可能的，但是如果真的破底那應該要到哪裡呢？首先我的看法是SP500來說，712最好，或是700附近都是不錯的目標（道瓊大概是6850-7100）。但是如果700沒有守住，也許我們會看到600。




換句話說，其實我們距離中期的底部已經不遠，如果這一波到底，我們會有好幾的月的好光景，這個時間點，如果大家滿手現金要等著進去撿便宜，那我想是最幸福的事情（最不幸的事情是看到滿地便宜的股票，但是自己卻身陷其中沒有現金），這也可以看出資金控管的重要性。另外也利用這樣的機會提醒大家，現在市場上充滿著悲觀、恐懼的言論，而在這個時候我們要做的是耐心的等待，等待下一個好時光。但是要注意，2009年也會有一波嚴重的下殺，因此在這樣的市場，Buy & Hold策略其實是行不通的，除非大家的身家都有好幾個E（好像是在演台灣霹靂火這樣）。

股票跌大老闆怕不怕？
這是另一個題外話，前幾天我接到一通電話，是南部某知名上市公司董事長打來的，他請我去他家坐一下。在去之前，我就特地給他上網看了一下該公司的股價，發現其實現在已經低於10元了，我心想他身價暴跌，應該心情不會很好才對。結果在聊天的過程，我發現他心情一點也沒有受到影響的樣子（這就是身價有好幾百個E的好處）。還記不記得我們『紅海』的老闆身價暴跌還是願意繼續為政府背書？想來股票跌對他們的影響不大。為何？因為既然公司上市了，當然所有的結果都必須要由『所有的小股東』跟他們一起承擔，他們的壓力當然小很多....所以他們一點也不怕。但是我們這些小股東呢？有許多人都傾家蕩產了，所以真的在這個年代靠自己是最重要的。


記住保住自己的飯碗
記得我一直跟大家提醒，現在市道不好，因此要保住自己的飯碗，而努力工作利用這段時間多加強自己是最聰明的投資...

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E波....

My Dear Friends，
因為很多人在問現在的狀況，我把我認為市場的狀況貼在下面。因為我現在要出門，所以只能簡短的更新一下。首先我們可以從下面第一張圖看到現在看起來整個走勢是在做abcde的修正，而昨天d波在885左右的時候就結束了，並且開始e波的上漲。我們看一下更細的，可以發現d波大概是b波的0.618，這是在做abcde修正的時候很常見的，這就是為何我昨天在盤中突然跟大家說d波結束的原因。要注意的是，e波可能會突破趨勢線（大概在980-990之間），也有可能會不到，所以建議要搶反彈的朋友小心點....最好是不要啦！記住我跟大家說的，e波的反彈往往會伴隨一些令人振奮的消息，但是千萬不要被騙了....因為第4波結束以後就是最後的第5波。當然，當第5波結束以後，就會有幾個禮拜甚至幾個月的好光景....讓大家喘息一下。



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這兩天的狂跌

My Dear Friends，
這兩天的狂跌讓我覺得底部就在眼前（也許在幾個禮拜之內會看到底部），之前一直考慮truncated fifth wave的可能性，但是這幾天過後我覺得可能性逐漸變低（但仍不是不可能），要如何才能確定這不是所謂『失敗的第五波』呢？那要等到道瓊跌破7882，而他今天收在8637。也就是說，還要跌755點才能確認這個訊號，我想這是太刺激了一點（沒辦法，技術分析就是這樣）。當然，可以想像如果SP500與道瓊都跌破10/10的低點，那會有一波『加速下跌』的時光，請大家小心。因此在這一個階段，我還是建議大家在旁邊看就好。如果真的手賤想要進場，請設好停損。只是幾件事情供大家思考一下：

1. 經濟情勢其實並沒有變好，事實上我手上一份資料顯示，未來三個月內有打算增加消費的僅佔調查的10％，降低消費的佔了59％；而降低消費想要把錢拿來存起來的站33％，還債的有31％，拿來投資的僅9％（表示市場上的資金動能會不足）。如果要花錢你會跑到哪裡去花？Costco佔了最大宗，而Sears則是最不想去花的地方（所以作多Costco同時放空Sears也許是一個好主意）。
2. 美國現在的執政黨輸了，未來Paulson的救世方案要如何走其實值得大家注意；另外，現在的美國政府還需不需要護盤？橫豎他們都輸了，這個倒是值得觀察（其實從這兩天的賣壓強度讓我覺得他們已經不想護盤了）。
3. 昨天是90％ down day（不懂的去查一下google），這是一個很重要的指標，告訴我們底部可能還沒有到。



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我們是多麼的幸運....

My Dear Friends，
其實一直以來都有人建議我的部落格收費，而我也一直以來告訴大家真正的投機客的收入應該要從投機而來，而不是像投顧老師一樣收會員。記得不久以前，在其他網站的確也有其他人開始收費，但是結果呢？相信當初相信他而加入會員的大概現在有不少人都陣亡了。因此我在這裡向大家強調一次，這個部落格不會收費...而我也不會因為回答問題而收費。所以即使我知道許多朋友出自於好意，我還是要請各位朋友以後不要再提收費的事情了。
但是我還是依照幾位朋友的建議，幫大家在網路上找到幾個可以網路上捐款的慈善機構，大家可以在旁邊那個Column找到連結。以下是幾點說明：
1. 大家可以依照自己關心的主題去幫助需要幫助的人，有人喜歡幫助弱勢兒童...很好；有人喜歡幫助街上遊民...也很棒。但是我們的資源有限，因此要捐款前，請確定你是認同該機構的。
2. 我也列出幫助動物的，我不否認幫助人很重要，但是大家這一輩子之所以可以變成人並不是大家努力來的，因此只要是生命，我們都應該要珍惜。
3. 今天所列出來的機構並不是僅有的機構，這是在我只使用短短的十分鐘的時間幫大家找出來的。大家可以依照自己的方法下去找，但是如果有其他的慈善或社福團體有注意到我沒有幫他們加入的，請留言與我聯絡。
4. 捐款完成以後可以請他們開收據，以後可以用來抵稅。

想想我們是多麼的幸運？即便是投資虧損了，只要我們有能力，都該幫助比我們弱勢的人....我們是該感恩的。

PS：這個不用轉貼到MQ去，謝謝。

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歷史上的今天

My Dear Friends，
在我上一篇PO文中，有一個網友提醒我78年前發生的事情，上個禮拜與這個禮拜可以說是整個事件的第79週年，如果有興趣的人可以去危機百科尋找關鍵字：『Wall Street Crash of 1929』，或是我已經幫大家做好連結了，大家直接點進去就好了。1929年的那一次崩盤是從禮拜五開始，延續到下一個禮拜一跟禮拜二，所以有人說『Black Friday』、『Black Monday』、『Black Tuesday』。而我相信上個禮拜五在盤前的崩盤大概跟許多人害怕歷史會重複有相當大的關係。

週五的時候，美股期貨電子盤盤前幾乎三大指數全部跌到不能在跌，那時候甚至有媒體指出那一天可能會讓道瓊崩跌1000點。結果一開盤的時候，傳說中的PPT（Plunge Protection Team）進場瘋狂買股票，試圖著把所有的私人公司全部『國家化』，相信這一陣子其實美國政府大概已經滿手股票了....很快的，他們就可以入主許多公司的董事會。我們看一下下面這張圖，我們可以發現這兩天以來，其實PPT是很稱職的。


回顧2008，我們已經身陷通貨萎縮..
記得我在2008年1月6日的一篇文章中『新年新希望（二）...什麼都變的一年』提到：
...我們利用我自己設計的『通貨膨脹晴雨季』來看，我們從下面的圖可以看出來，其實通貨膨脹最近並不嚴重（這跟許多人對於事情表面的看法並不同），但是如果我們再從這個角度來看，我們可以發現，從30年期的債券殖利率我們可以發現，現在不但不嚴重，甚至未來我懷疑會出現通貨萎縮的狀況....
現在，我把其中兩張圖重新貼出來，我們可以發現其實我們已經從通貨膨脹的環境進入通貨萎縮的環境了。加上從今年開始，我們計算股票市場的報酬率（我以SP500做為例子）與黃金的報酬率可以發現，兩個都是跌價的，而這也是通貨緊縮環境的現象。如果我們再考慮原油價格、所有原物料價格的崩跌，我想例子就更明顯了。因此請大家準備好，其實通貨膨脹已經不再嚴重，通貨萎縮才叫各國央行擔心。也因此我想害怕通貨膨脹大概也不會是導致各國央行不敢降息的真正原因了。





市場看法仍然不變
許多人會對於這幾天只要遇到前一波低點附近就會有被急拉的現象，我相信這大概不會是因為人們看到低點搶著進場的原因，大概是因為美國政府的PPT在運作的關係。而我到現在為止看法還是不變，我貼在下面。只是我上次要大家把出場點先設好，因為我不太貪心，因此禮拜五一開盤的時候，我的部位有超過2/3全部被賣出場，現在因為我較大部位的現金，因此其實我漲跌對我來說影響已經不大了。但是我們看一下下面這張圖，到現在為止，我還是認為下個禮拜會破前一波的低點，我上次跟大家說市場在做(a)(b)(c)(d)(e)的修正，其實我原本認為(e)波應該會來到我畫open price gap的地方，想不到(e)波非常的弱。因此我現在認為，市場也許會在很短的時間內走完第五波。
也有人在反應，因為PPT現在很活躍，所以會不會讓第五波變成失敗的第五波？這也是有可能的，因此我決定下個禮拜的作法是，如果SP500超過922.8，那我所有的空單會全部出場（大家可以參考），並且在突破(a)的高度時開始進場作多。這也許會是一波長達數星期的好時光....如果SP500跌破839.8，那下圖中那一條黑色的虛線就是整個下降通道的目標。另外，為了讓大家可以參考，如果各位朋友有付錢給Stockcharts的話，那你們就可以看intraday的資料，你們可以點下面的連結可以隨時看到圖。當然如果不是stockcharts會員的朋友就只能說抱歉了。
另一個值得注意的是，整個禮拜五的指數都在Symmatrical Triangle的下緣外面，而根據Thomas N. Bulkowski所出版的Encyclopedia of Chart Patterns（中文翻譯為股價型態總覽）套書中有提及，像這樣的型態根據統計會有90％的機會會繼續整理前的走勢，也就是往下走，大家可以去找這套書出來看一下。


SP500-60min

從懸崖邊被救回來
我在MarketWatch上面找到一篇有趣的文章，供大家參考：
The stock market dodged a bullet on Friday
裡面有說，其實示場在開盤前拼命嚇大家，讓大家以為會重複1929年的崩盤，但是最後道瓊只是『小跌』312點，這又會讓大家覺得『還好』而失去戒心。也許真正的大熊就在這樣的情形下出現了....而也許許多人不知道，在美股盤後期貨又繼續跌，所以週五晚上的期貨其實是跌494點，聽起來比312還要嚴重多的對不對？而SP500的期貨呢？跌了49點，但是週末的時候有沒有讓大家更放心的結果，也許就要等到週一早上才會知道了。

不要太悲觀
其實我們每跌一點，就已經往底部更邁進一點了。而股票或基金到現在還沒有賣的，其實也來不及賣了...黑夜後總是有黎明，因此希望大家記住我一直提醒大家的，想辦法保有自己的工作，好好的過日子...這樣才可以享受也許是很久以後黎明的陽光。
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盤前閒聊...

My Dear Friends，
週一的時候跟幾位朋友碰面，這讓我想到在這裡跟大家閒聊幾件事情：

做什麼事情？
如果你現在正在人生的十字路口，有幾個方向大家不妨思考一下在接下來的蕭條環境中，你應該要做什麼才不會餓死？
第一個我想是『專攻破產法的律師』...以後大概會有不少公司破產，到時候會有不少公司需要這樣的人力...
第二個我想是去當公務人員...尤其是外交人員似乎不錯。據說外交人員的駐外人員薪水超高，尤其如果全球都不景氣，也許會拉近歐美等先進國家及非洲等未開發國家的差距，申請外調到非洲薪水還滿高的...

這個部落格中的理專
我過去曾經問過不知道這個部落格上面有多少理專，能不能請大家出聲一下，這次大家是不是有幫助客戶避過傷害？大家來甘苦談一下....

PS：這個不用轉貼到MQ，謝謝...
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市場想要作的事....

My Dear Friends，
最近市場走勢在完成他的第五波下跌，這時候他會想盡辦法讓大家『猜錯方向』，讓他真正下殺的時候你不在現場，或是來不及佈空單，或是騙你進去搶反彈讓你滿手多單...這幾天還真有許多老手告訴我底部已經到（因為MACD、RSI都出現正乖離），我也一度開始懷疑底部已經完成了。但是無論如何，對我來說這次成王敗寇，如果最後證明底部已經在10/10完成，那表這一次我是打了一場敗仗（現在我還是滿手空單）...Let's just wait and see...

市場看法
沒理由的上漲會導致瘋狂的下殺，這就是現在的寫照。幾天前我貼出一張圖，告訴大家也許第四波還沒有結束，因為他走的是ABCDE的symmatric triangle整理，現在看起來似乎還是這樣，伴隨著成交量逐漸減小，這正是這種整理模式常見的現象。另外，如果道瓊跌破7882，那表示第五波開始了，我們可能會在很短的時間之內看到6000附近；相反的，如果道瓊漲超過9800，那表示長達數個星期甚至數個月的第四大波反彈開始了...而我可能被巴的滿頭包了...

至於比較細的部分我們看，週一的反彈讓(c)波又可以分成abc三小波，而三角形上方的壓力線變得更和緩，這樣是不錯的方式（因為太陡看起來就不太像是三角整理）。因此到現在為止，我還是認為我們還會繼續破前一波低點....請大家準備好。


一篇文章
我在MarketWatch看到一篇文章：
Panic doesn't mean we've hit the bottom
裡面大概是在說Panic Selling其實還不到底部，底部應該是Capitulation...而我們現在還沒有到那個時候。比方說，真正的『投降』應該是，當投資人看到新聞報導在報導股市的時候會自動轉台去看綜藝節目或是Discovery，而大家不再關心今天股市漲多少或是跌多少，但是似乎現在還看不到這樣的跡象。我的猜想是，大概要到第五大波結束以後（明年的時候）才會看到這樣的情形，而我把那一天稱為『最後審判日』(Doomsday)。當那一天來臨之後，也許大家可以喘息較久的時間，作為對於2007年10月開始長達一年多（也許快要兩年）下殺的修正，通常不會太短。至於修正完以後會有什麼變化？我也不知道...到時候再看看吧！

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