今天看法--7月18日版

最近我發現另外一件有趣的事情，基本上我覺得最近突然全球又漲起來，這個更讓我覺得好像是走在鋼索上，所以我現在還是維持60%左右的現金，其實我一直希望大家在全球股市修正的時候能進場撿便宜，所以也建議大家一定要保留一定比例的現金。
還有什麼值得注意的呢？黃金....黃金在我告訴大家可以買進的時候，就開始有小幅的回檔，但是我們來看一下下面的消息，一個讓我放心的消息。
在倫敦，布藍特原油給他『摸到』78.4塊美金一桶，這是一個全球通膨的指標，而各國央行竟然沒有針對這件事情發表看法，只是面色鐵青的坐在那裡發呆，他們繼續裝『惦惦』的，對投機在『石油類股』與『黃金類股』的人來說，是一個好消息。
講到黃金我們先看一下幾個黃金的指數，我們先看HUI金蟲指數，他在六月底開始噴以後，一直到七月初，漲幅高達一成，而現在則是在350-360之間震盪整理，由於我看不到成交量，所以沒有辦法研判是不是一個漂亮的flag pattern，如果是，那他下一次的目標大概就是挑戰390-400了。

另外我們來看GDX，黃金的ETF，從38.7我建議大家買入以後，最高曾來到41.6，但是現在掉下來在41.5與40之間震盪，如果金蟲指數往上升，他可能還會再往上爬。但是要注意的是，他的MACD開始有閉起來的現象，如果大家玩短線要注意這個，但是如果大家玩中長期的（兩個月以上），這個就參考一下就好了。

玩中長線的人，一定要看一下下面的圖，XAU指數與黃金期貨的比值，如果太小，則表示XAU被超賣了，亦表示黃金採礦公司的價格被低估了，很快就會跟上來。我上次跟大家說，我中長期部位是依據這個交易，現在來到0.224，距離0.25還有一段距離，我的建議是，遇到0.25先賣一半，等他達到0.265就全部賣掉。


我們來看原油指數，下一張圖是輕甜原油的期貨價格，我們可以看到他們破67以後，就往上一路狂漲，從六月底到現在，已經漲超過10%了。至於會不會繼續往上漲？大家拭目以待，但是我的看法是比較偏多的，短期有可能漲多會拉回，可是我覺得最終還是會上去，甚至維持在高檔。要注意的是，只要這樣的情形發生，會嚴重侵蝕企業的獲利，所以大家要小心。


我上次曾經說過，CRB指數突破後可能會拉回，現在果然拉回來回測上次的壓力線（現在是支撐線），會這樣的原因是不管是貴金屬、能源指數跟農產品在這兩三天都是走跌的，但是我前面說過，能源不管是在短、中或是長期，我都是看好的，所以我個人相信CRB指數還會有高點。不然怎麼讓通貨膨脹產生壓力？我們看一下CRB的指數。


另一個現象我們來看到，現在美國官員開始『矇起眼睛』來做事情了。當7月10日，柏南克被問到有關通貨膨脹與原油價格高漲的時候，他說：『通貨膨脹對於原油價格的高漲的重要性已經沒有像過去這麼大了，如果民眾對於通貨膨脹的預期不變，那能源價格與食品價格的變化對於核心通貨膨脹的影響就比較小』，大家有沒有看到....現在他們依賴的是『核心通貨膨脹』並沒有這麼嚴重，而核心通貨膨脹必須要扣掉食物跟能源的價格....也就是說...大家去吃一碗牛肉麵的時候，從70變成200塊....你覺得好貴，他卻告訴你....通貨膨脹沒有很嚴重啦...反正你牛肉麵的價格我已經扣掉了。大家去加油，機車要加滿油，原本要100元，現在要200元，他也是這樣說...這已經開始在欺騙自己了....好，那我們來看一下食品的指數。

有沒有看到？食品的指數一直在往上升，從五月中開始雖然震盪整理了兩個月，可是最近突破後又回測，會不會繼續往上走我不知道...但是對柏南克來講那不重要，反正會扣掉。我的感覺是...他們快要找不到理由來粉飾太平了。

我們來談談美元，美元我上次跟大家說爆弱，我也跟人家說過有超賣的現象發生，昨天的確是有反彈，可是我看不出有什麼變化。倒是日圓，上次跌下去支撐線以後，很努力的往上爬，但是現在遇到壓力線，看起來還在鴨子划水，彈不上去。



另外，有幾張圖值得大家注意，S&P500 Homebuilder Index（標普房屋工人指數），其實房地產佔了美國的經濟很大一部份，所以這是一個很重要的指數，也顯示了美國整體經濟很大的一部份。我們看到他一路走跌，這當然也反應在REITs的趨勢上，但是這兩天有反彈，很倒楣的卻遇到壓力線，所以我猜應該是上不去（因為收在壓力線之下）。


還有，最近我偷偷買了一家木材場的股票，表示我愛地球的決心，我們看一下道瓊森林指數在一個等腰三角形的區間中震盪，雖然有突破，可是卻遇到壓力線，要注意的是，這個指數其實跟大盤的關係很弱，所以被我列為防禦性的類股，技術面的憂慮是MACD發生負背離的現象。


好了，希望下面的分析對大家有幫助，但是要注意的是，Put/Call Ratio還在0.9附近，所以其實還是有許多人很謹慎的。
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七月拾貳號市場概況

這個部落格才剛剛開放，我不知道有多少人知道，但是我還是把我另一個部落格的內容轉到這裡來。希望如果有看到的人有問題可以發問，但是不要問太難的...以免我不會。
先從最近發現有趣的匯率來說。

匯率
最近美金很弱，甚至一度跌破支撐（事實上現在還在支撐下面），但是我不確定他會爬不起來，也有可能，但是也有可能不會，如果真的不會，那我們來看月線，美金竟然來到了十年來的低點，所以我希望大家多關注後續的發展。

但是，另一個主要貨幣歐元，則是強到不行。我們看一下歐元的日線、週線跟月線圖就可以知道了。下面第一個圖是歐元的日線圖，我們可以發現他正在一個上升通道中震盪，在去年十月本來要挑戰另一個比較陡的上升通道，但是失敗了，因此又乖乖的回到原本的通道中。有沒有影響？其實沒有，因為還是很強勢。

我們看一下下面的週線圖，我們發現雖然在05年歐元走弱，但是好像也沒有很大的影響，上升通道在06年的年初形成，一直維持到現在。在更下面一張圖是月線，我們很驚訝的發現，歐元來到了14年來的高點，這個表示歐元近期很強勢，這讓我突然很想持有歐元的資產。



而我為了這樣的圖，我開始試著去找可以開國際帳戶而且擁有歐元資產的網路券商，如果有什麼進一步的結果，我會跟大家說。想像一下，如果可以成功，我們可以購買法國、英國、美國、德國...還友好多國家的股票（中國的我不考慮），到時候如果我有一筆錢，我還要考慮要把他換成什麼外幣，於是我可以透過技術分析來決定，買強勢的貨幣，或是將要變成強勢的貨幣...真是不賴。

好，我們還看一下類股....
最近黃金並沒有什麼大變化，了不起是短期回檔，所以我不打算花太多精力，但是請大家知道，我每天都會注意貴金屬的價格，有什麼變化會跟大家說。另外幾個有趣的類股讓大家知道一下：

武器類股
想一下我們現在最怕什麼？恐怖份子攻擊...造成全球的大恐慌？能源價格高漲，造成企業獲利縮減？第二個已經實現了，等一下我會說，至於第一個則是傳聞不斷，也不知道是真的是假的，但是我寧願相信是真的，因為...恐怖份子總不會在那裡看電視，不出來攻擊吧！！這樣我會鄙視他們！
好，我們說，如果恐怖份子攻擊，什麼會獲利？對了！就是武器類股...下面的圖是『飛行器與防禦類股』的指數，我們可以發現他們在2000年的股災中不但不受影響，而且在恐怖份子攻擊的時候還給你爆衝...所以我現在打算建立一部份武器類股的持股，以避免到時候被恐怖份子『攻擊』到了。要注意的是，這個指數有包括了『飛行器』與『武器』，這兩種類股的風險在於...政府不買武器，也就是我們要隨時注意政府的國防支出是否減少。
當然，在恐怖份子攻擊的時候，防禦性類股的股價表現是比飛行器類股還要好的，但是他們一起算，我只好買個股了。想要投資這個指數，我幫大家找了兩個ETF，一個是ITA，一個是PPA。大家看圖就知道。


不動產類股
現在我還看不到底...正在努力下墜中，希望那時候我叫大家丟掉REITS大家有聽，如果沒有聽...自己丟筆吧！但是好處是，指數碰到去年九月以來的支撐線，現在要注意是否有跌破..如果跌破...就真的是『努力下墜』了。


公用事業
公用事業比不動產類股還要好一點，至少他在區間盤整，但是我覺得大環境不利於他，因此如果大家不能放空，最好等到降息了以後再考慮。


碳類股
我們看一下道瓊碳指數，這是我第一次show這個指數給大家看，因為我最近才剛買有關碳的類股，所以才show給大家看。我們看一下另一條比較淡的現勢輕甜原油的指數，基本上他們的漲跌都是類似的，這也很合理，因為畢竟都是能源類股。只不過碳指數最近有下挫的現象，但是突破下降的趨勢線，由於我也不確定是否能站穩，因此我進了一小部分的部位，打算試一下水溫。而對我來說，碳的類股是長線看好，畢竟在京都議定書還有環保的要求下，我覺得長期來說是有市場的。


原物料
記不記得我跟大家說過現階段要看原物料的表現？果然他最近沒有讓我失望。我們看一下四張圖。第一張圖是CRB的指數，我們發現他剛剛突破了壓力區，看來只要站穩，就會有一波行情。那第二章圖是能源類股的價格，我們發現...他也是在一個上升通道中，而且似乎要建立另一個較陡的通道。如果成功，那將會是『扇形型態』的第二階段，接下來會有第三階段，這樣到時候會有一波大行情。但是如果不幸跟他去年十月份一樣，那就慘了...所以建議大家現在可以『逐步』建立部位...等到第二條線確立以後，可以建立更大的部位。
我們看一下下面一張圖，是貴金屬的股價，在下降通道中有一個突破，但是這個突破是不是真的不知道...如果這個突破是真的，那會對原物料有加分的效果...也許第二條上升通道就形成了。最近就可以知道了。最下面一張圖是農產品的價格，也是有一個突破，注意RSI還沒有進入超買區，所以我想也許也會有另一波行情...大家拭目以待。






好了...今天講古就到這裡...

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不如跟隨『上師』的腳步吧！

各位濕兄濕姐，今天要跟大家說一個故事.....
這個故事摘自『金融心裡學』中的137-140頁。
某一天傍晚，傑西李佛摩跟他太太在棕櫚泉海灘旁邊用餐，旁邊坐著一個鬼鬼祟祟的傢伙，叫做魏森斯坦。他是婆羅洲錫礦公司的總裁，也是背後想要炒作這間公司股價的頭頭之一。魏先生趁著李佛摩不在的時候，偷偷跟他太太（李太太）講說他們公司的股價即將上漲，而且還一再地保證該消息的真實性，其用意在於透過李太太跟李佛摩說這件事情，希望李佛摩去買該公司股票，他們好出貨。
結果這個不聽話的李太太，不但沒有告訴李先生，還偷偷使用李先生給她的零用錢買了這檔股票，想要偷偷賺一筆錢。結果，李太太前腳才剛去證券公司開戶，而且把他的零用金全部拿來買這檔股票，李先生後腳就跟上，跑到證券交易所去放空這檔股票。這時，李先生當然不知道李太太買了這檔股票。結果，這間公司的股價救一洩千里，這讓李太太看了傻眼了。但是由於營業員不可以告訴李太太，就是李先生放空這檔股票，於是就請李太太回去跟老工商量應該要怎麼辦。這是李太太一次失敗的交易，也是唯一的一次交易（我猜的）。

從這個故事我們可以瞭解幾件事情：
1. 千萬不要跟『大戶』對做，你做不贏他的。
2. 以後要買什麼之前，要先跟自己的老公商量，至少要確認他沒有放空這檔股票。

我們怎麼知道『大戶』的進出呢？今天就是要說這件事情。如果我告訴你，你可以知道鎖螺絲（George Soros）最近買了什麼股票，你會不會很高興？如果我又告訴你，巴菲特最近又買了哪些股票，你會不會很高興？我想答案都是...會的！
相不相信，就是有人這樣無聊，專門去追蹤這些『大戶』的買賣標的，然後告訴大家。如果你想要知道巴菲特所持有的股票，及最近買賣的狀況，你可以參觀這個網站：
巴菲特持股
如果你想要知道他這半年來買了哪些股票，你可以參觀這個網站：
巴菲特進新貨

當然，你也可以看到鎖螺絲的狀況，只要參觀以下兩個網頁：
鎖螺絲持股
鎖螺絲進新貨

當然，你可以看到所有的『大戶』的清單，只要參觀下面的網頁：
大師清單

其實這個網站叫做GuruFocus，網址是www.gurufocus.com，其中的Guru就是『上師』的意思....所以我們可以依照自己不同的投資屬性去『跟單』。要注意的是，他們也提供了收費的服務，我個人不建議使用。除非你跟單的對象是很積極的『傑西李佛摩』，否則如果只想穩穩的賺，我想不需要太即時的消息才是。唷...對了，傑西李佛摩已經死很久了，要跟他的單，我想要透過『觀落音』才行了....

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近期黃金分析

＊這篇文章乃由我另一個部落格轉播過來，或許有一點時間差，但是以後會漸漸同步。
黃金等貴金屬一直是我平日注意的標的，而由於最近買進一些黃金，因此在這裡跟大家分享對於黃金的分析，供大家參考。另外，盈虧請自負。

其實，買賣黃金可以分成兩個層面來看，一個從基本分析來說，黃金的需求與供給的問題，我曾經在MQ寫過一篇文章，篇名叫做『黃金與傻瓜』，裡面闡明了要看黃金價格會不會漲，那就得看黃金多還是傻瓜多。裡面從各國央行對於『美金資產』的害怕，以及對於外匯存底多樣化的需求，加上中國、印度等國家對於黃金的需求也日漸增加；加上預期未來美國聯準會準備降息所帶來的美元持續走弱等因素，告訴我們黃金基本上是可以長期投資的標的物。但是有一個問題我必須要提出來，就是大家是否有耐心去等待兩三年，等他慢慢開花結果？這就是我為何希望黃金能短、中、長期兼顧的原因。總歸一句話，基本上我『長線』看好黃金（注意...是很長喔！）。
在寫這篇文章的同時，我必須跟大家承認，我上個週五偷偷進了一批黃金，部位很小，只是想要在這個階段建立一些部位罷了。我接下來要跟大家說明我之所以購買的理由。首先跟大家建立一個觀念，其實黃金最大的買盤，也就是第一線接觸到黃金買賣的，我們管他們叫做Commercial Trader，當然也有一部份的個人跟中實戶在買，但是大部分是這些Commercial trader佔了大部分。而這些人的進出，我必須要說...大部分是靠技術分析跟交易程式。好....我們來分析最近黃金發生什麼事情。

黃金期貨VS Commercial Traders
每個禮拜五，Goldseek.com網站都會公佈黃金期貨買賣的未平倉量。大家可以上這個網站去看。
http://news.goldseek.com/COT/
從這個網站我們如果把Commercial Trader的Short position減去 Long position，搭配黃金期貨的價格我們可以發現，當net short position（淨放空量）小於100K的時候，通常黃金的期貨價格都很接近底部，會有反彈；而當他大於150K的時候，則接近頭部，然後可能會跌。我們看下面這一個圖就可以知道。我們看一下，在上個禮拜五的時候，淨放空量只剩下83K，因此我研判底部可能不遠，因此決定逐漸建立黃金的中長期部位。要注意的是，我算出來83k所依據的報告是在6月29日的報告，最新的報告會在7月9號才出來，要知道，這些Commercial Trader都是使用程式交易，因此當淨放空量小於某一個階段的時候，他們的程式會自動平倉，從放空轉為做多，到時候情勢就會逆轉。不要跟大戶對作，所以我很重視COT的報告。也從這個報告告訴我們，其實底部已經接近了。


XAU與黃金期貨價格的比值
這是我『比比樂』的另一個功用。要注意，其實XAU代表的是黃金採礦公司的股價，基本上趨勢應該要與黃金期貨價格『接近同步』，雖然沒有辦法總是維持在一個固定的常數上面，但是總是有一個合理的範圍。如果兩個差異太大，則會產生套利的機會，而經過套利之後，則整個比值又回到合理的範圍之中了。無論如何，我們先看一下下面這張圖。

從上面這張圖的中間部分我們可以瞭解，XAU與黃金期貨價格的比值應該是在0.21-0.25之間，如果低於0.21，則很快黃金公司的指數就會趕上來，這時候應該要買入黃金，或是黃金公司的股票；另外，當比值大於0.25時，則會有獲利了結的賣壓出現，這個時候可以考慮放空。
我們看一下，最近這個比值已經開始突破0.21的壓力區了，我就是依據這個決定買進的。

另一個值得觀察的是上圖中的第三個圖，XAU指數從2006年開始，在一個下降的通道（AA'與BB'）中來回震盪，中間除了有『凸搥』飆高以外，基本上都只是來回震盪。但是從2006年10月開始，震盪的範圍下界縮小逐漸變成了DD'。所以整個看起來是在一個三角形的區間中震盪，而最近有所突破，也是發出買進的訊號。

HUI金蟲指數
HUI金蟲指數是黃金的另一個重要參考依據，我們先看一下下面的圖。我們可以發現，從今年五月開始，HUI指數就在320到342之間來回震盪，而在7月6號突破壓力區，形成一個漂亮的反像SHS型態，而現在看起來應該可以挑戰前一波的高點370，但是要注意的是，隨機震盪指標顯示已經有點買超的狀況發生，因此我的猜測是可能會拉回重測支撐線，到時候會是好的買點。



我在這裡的意見是，黃金已經突破，而且『中期』已經表態，如果我們看一下第二張圖可以發現，XAU與黃金期貨的價格從0.21要跑到0.25總是需要幾個月的時間（至少要兩三個月以上），所以從技術分析的觀點來看，現在是好的進場時點，甚至拉回只要不破趨勢都可以逐漸建立部位。

另外，我們來看一下分析師們怎麼說，他們認為美元持續走弱，加上石油價格上升，正是推升黃金價格的一大助力。如果是這樣，我們免不了要看一下美元與石油的走勢。

美元
美元最近來到了自2005的最低點附近，由下面的圖我們可以看到如果他跌破81這個支撐線，則會創12年以來的新低點，這對黃金、商品是一大助力，對股市卻是不好的影響。但是要注意的是，他現在正是在一個下降的三角形區間中來回震盪，這樣的型態一般是反轉的型態，所以其實也有可能往上攻。只是我還是覺得如果往上攻成功，接著可能會有另一個反轉的型態出現，導致美元持續走弱，當然這只是個人的見解。


原油價格
我們先看一下下面這一張圖，我們可以發現進來原油漲的有多兇。下面這張圖顯示的是，從今年一開始，原油價格就在一個三角形的區域中來回震盪，一直無法創新高。但是在六月中旬的時候，原油價格突破這個壓力區，並隨後拉回測試支撐線，不但成功的站上支撐線，甚至還繼續往上攻。現在我看到的是，原油價格有一點買超的現象，因此可能會拉回，只要不破70元，依據道氏理論，應該會有另一波行情。這樣對於股市是不利的，對於原物料是有好處的，對於債券也是不利的，因為商品價格上升，加上如果美元持續走弱，則會導致股市也跟著走弱，如此一來通膨的壓力將進一步的累積。


因此總的來說，不論是從技術面分析，還是從市場互動理論分析，我們都知道這一次黃金的行情應該可以走一陣子，至於走多久？我的看法是少則兩三個月，多的話..那得要看恐怖份子要不要幫忙了。

[事後補充]
在我轉貼到這裡來的同時，COT的報告已經出爐了。COT的淨放空量來到了92K，也許已經是低點了。

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部落格發刊詞

這個部落格的發刊，要從幾個事件說起。

在MoneyQ的部落格受挫
原本我透過書寫，讓我的頭腦更加清楚，因此我每天都有習慣寫點東西，不管是專業的領域還是投資相關領域。基於這樣的原因，我其實也不太計較有沒有人看。但是在某一個機緣下，我發現原本冷清沒有人看得部落格突然瀏覽人數急速增加，於是我很想要瞭解到底是哪些人在看，他們是不是有什麼想要我提供的資訊，於是我便隨手發了一篇文章問一下究竟是誰在看我的部落格。
誰知道，第一個留言的竟然說是路過的，讓我感到沮喪。於是我決定收起那個部落格。其實，在我以前的部落格中，我分享的資訊有許多不是一般人可以拿到的，有些甚至一個圖要花上好幾千塊台幣才買的到（因為我的資料庫不夠），得到這樣的回應，其感覺相信是可以想像的。

在外面成立另一個部落格
後來，我成立了另一個部落格，我的一些好朋友知道，我把自己的部落格鎖住，只讓固定的人進來，一來我可以暢所欲言，一來我可以隨意的分享我自己的觀點與看法，甚至很貴才能拿到的資料。接著，我流連在網路上幾個討論理財的論壇後發現，有許多人都需要幫助，因為我覺得太多投資人都太盲目了。於是我開始有了把封閉的部落格開放的想法，讓大家都可以聽到另一種我自認為比較正確的聲音。但是，我必須要為我原本部落格中的好朋友們負責，那原本是一個 大家可以肆無忌憚大膽發言的好地方，倘若將他開放，大家發起言來又戰戰兢兢的，這就與我當初想要成立那個部落格的原意相衝突了。

實現一個開放的部落格
在一天早上，我的好朋友告訴我不妨將我的部落格加上廣告的效果，也許可以賺點小錢，於是我有了『測試人氣』+『幫助大家』+『透過網路廣告賺點小錢』的想法，我決定把一部份的部落格內容開放到這個部落格中，因此我在另一個部落格張貼文章的同時，只要是『普遍級』的內容，我就會聯撥到這個部落格中。於是，這個部落格就在這樣的機緣下誕生了。

部落格之死
我曾經給另一個部落格一個死亡的時間，因此我也必須要很公平的給這個部落格保存期限。只是這個保存期限我還在想....也許很快，也許很慢。但是總是會在適當的時候向大家說再見。

我也想低調
想一個部落格的名字是很困難的。其實我的原意是不希望大家認出是我，但是後來我發現太難了，有聽過我做經濟分析的人只要在這裡看到文章與圖，都會知道就是....Maurice。因此我決定....那就叫做『普級版的Maurice部落格』吧！至於限制級版的部落格....當大家有一天收到我的邀請信時，就知道自己已經『長大成人』了。

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