去湯姆熊玩出來以後遇到熊...

昨天回家，約了女朋友去湯姆熊玩電玩，完全沒有想到另一個世界正是金融熊努力肆虐的戰場。打電動打的手好酸，害我打字速度變的好慢。我們來看接下來發生了什麼事情....
另外，我發現有許多人在MQ中PM給我，想要進去金融熊熊樂園，但是我希望來這裡逛的人，多發言...也許多發言以後，我會邀請大家。金融熊熊樂園基本上是有人數限制的....門票賣完就不再賣了....

道瓊....
道瓊大前天大跌，昨天小漲以後，今天一舉跌破季線的支撐，而且似乎歐洲國家也是全跌。而且都跌的很不輕....我很想要知道中國這個無知的國家皆下來會演出什麼笑話來證明我的論點，『火雞還是不會飛』....我們看一下下面這張圖是道瓊的圖。一個網友問我要不要放空指數，我還是認為不要放空指數，放空指數在我看來只是用來避險的作法，要『積極一點』的方法，就是放空類股。什麼類股？當然就是放空我最愛的『金融』與『不動產』類股....我們看一下下面兩張圖就知道結果了。



我們為這位網友鼓掌一下，他買了SRS...接下來他要請客。

黃金
黃金呢？最近有好多人對於黃金有疑惑，我把幾張重要的圖PO出來供大家參考。我們先看一下我的交易系統，XAU/GOLD指數再突破以後原本似乎一去不回頭，但是哪有這麼好的事情？總是要拉回的。結果今天拉回不少...記不記得我跟大家說過，這一次我看好黃金的時間大約是一至兩個月以上，如果每天這樣漲上去，那要怎麼辦呢？加上大家買的大部分是速度很慢的基金，今天另一個網友問我，要不要賣？如果今天賣了，那不是很慘嗎？所以暫時還是維持看多黃金不變。


那金蟲指數呢？我們看一下下一張圖，他突破盤整區（320-342）以後，挑戰前次的高點不成功，現在拉回在測試342左右。如果跌到342以下但不跌到320以下，那可能會繼續盤；但是如果在342附近就反彈，那我相信這次有可能挑戰高點成功。我大概會把目標訂在382左右。


有關GDX，我們看一下下面這張圖。GDX在碰到上次的高點以後，現在掉下來，看起來在39.95有支撐，但是下一個支撐點則是在39.14。我們要注意觀察一下。


我下面把幾個重要的黃金相關指數放在一起，大家看一下大的畫面。從最上面那一個我們知道，XAU指數突破三角形盤整區間以後，現在是在回測；而另外三個則繼續在盤整。所以無論如何，我不會這樣就看空黃金的....不然今天喊多，明天喊空，大家會錯亂的。


上次又另一個不同的網友問的麻煩問題中，我比較了不同區域的金融類股指數，現在讓大家再複習一次。我們看下面這張圖，亞太區域的部分，本來突破盤整，但是線再跌會重測支撐，我不清楚會不會跌破（但我猜會）；美國呢？繼續下跌中；另外，看來歐洲與世界的金融類股指數也玩完了....接下來就要看他們會不會跌深反彈了。


應第四個網友的要求，本來今天想要貼一下有關『Big Mac Index』的消息，但是因為這個可能更重要，所以我貼了下面的這張圖。我們看一下日圓的走勢，日圓今天可以說是狂噴...所以有新興市場的大家要小心了....而有關日圓...這位『先行者』網友，他在不久以前就已經買入日圓了...


接下來....我們等著看會發生什麼事情...我很希望那些樂觀的人可以不要這麼樂觀，就像傑西李佛摩說的：『我們沒有義務永遠站在樂觀的這一邊』.......

Read more!

七月二十五號抽空更新...

這一兩天非常的忙，所以在金融熊熊樂園也不太有時間更新。但是今天我利用要交報告等待的空檔作了一下更新，供大家參考。
昨天道瓊非常的....爽...一下子下跌了2%左右，我們看一下下面這張圖，這張圖可以發現他現在正在他的月線支撐上面，但是大部分類股幾乎全部下殺。尤其是金融類股，我在上次跟大家提『金融類股』與『REITs』類股是一個放空的標的以後，我希望有人聽進去了...我猜MQ好朋友有一部份的人應該有去買SRS，或是其他的放空反向ETF。另外....歐洲的主要國家指數也很爽....這個就不再贅述了。


說到這個，我不得不放兩張圖給大家看。第一張是SRS的圖，這是放空REITs指數的反向兩倍ETF，有沒有看到從我提到他們那天開始，只經過3天，已經上漲了10%（呵呵...我很像是在喊盤的老師）。下面第二章圖是SKF，是放空金融類股的反向基金，這個也很炫....我知道在這裡有許多人沒有辦法放空，但是至少請大家減持這類的資產，雖然我知道MQ的另一位我尊重的大師，Arlie，把他當成是資產多元化配置的一部份，我不反對，可是比例應該是可以調整的。




我們談一下匯率，日圓...我說過注意日圓，而這幾天也有人私底下問我日圓會怎樣，我上一篇PO的文章說過當他佔穩支撐線的時候，我就會開始考慮增持日圓的資產。我們看下一張圖就知道，日圓持續走強中。下面第二章圖則可以發現，日圓對美元（上半部）在一個三角形區間中來回震盪，看來已經突破三角形了；而對歐元（下半部），則有反彈的跡象。那美元呢？美元正繼續死掉當中，現在在測試80的心裡支撐關卡。我們看下面第三章圖就知道。



另一個測試市場廣度的指標
不知道這裡有多少人聽過騰落線（A-D Line），這是在某個證券交易所中，每天上漲的家數扣掉下跌的家數的數值，而如果是上漲家數的量扣掉下跌家數的量，則叫做Advance-Decline Volume（量的騰落線）。我們都希望，在指數創新高的前提下，騰落線一直往上跑...表示至少大家都是上漲的。我們看一下下面這張圖。這張圖的最上面一個是『紐約證交所指數』，在7月中達到最高點的時候，現在已經往下走好幾天了；而第二個部分則是在紐約證交所交易的公司中，價格高於季線的公司家數，我們可以發現正在往下走，這可以表示整個市場的狀況正在變糟當中。那圖形的第三部分呢？則是量的騰落線，第四部分則是公司數量的騰落線..我們都可以發現他已經跌破支撐了。

綜合來看，道瓊達到14000點以後就一蹶不振，這和利用波浪理論來算的結果14060其實差不多；而不動產與金融類股其實是美國的兩大支柱，也都死好一陣子了，加上市場廣度指標都顯現出危險的訊號。美元的持續走弱，日圓的持續走強，匯率的部分大家都要注意這個大趨勢。債券...債券最近是有反彈，但是似乎遇到了以前的支撐線，現在形成壓力線，我個人的研判就算給他彈上去，依照歷史的觀點來看，我也不認為他站的穩。至於新興市場的影響？我上次說過，新興市場的走向大致與日圓成相反的走向（因為投資新興市場的錢大多是利差交易來的），但是你很難要求他們同步...基本上趨勢是這樣。

死多頭VS死空頭？
最近在友站上面看到有人在發出警訊，卻被嗆聲的情景，讓我覺得感觸很多。回想自己從5/15號開始，從債券的殖利率反轉，一路警告到現在，這兩個月的期間，我並不僅是靠放空有獲利，靠做多也是有獲利，只是我跟大家說過獲利都已經貢獻出去了，這個階段我投資並不為了要賺錢。我對於市場的看法一直是，上漲的市場做多，下跌的市場做空...所以我從不認為自己是死多頭還是死空頭，也希望大家養成尊重市場的習慣。我知道這兩個月大家在市場的上上下下中，覺得難受。但是如果以後（也許十年後），我們看接下來市場的修正，回想在修正前的兩三個月，Maurice就已經警告大家要小心，我想大概也不會有人說...警告的太早了。這又回到，投資的時候不能僅是『衝動』，需要的是『耐心』。不能用放大鏡看市場，有時候必須要瞇著眼才好...
Read more!

大家來交換部落格連結

MQ是一個討論理財觀念的好地方，裡面的站長IWAKUMA雖然年輕，但是仍然算是相當有想法的投資者。他的部落格內容亦相當不錯，大家有空可以去看看。網址如以下連結。
IWAKUMA's Blog
另一個頗有想法的投資者，EREPORT則是正統經濟系畢業的，部落格的內容也是很不錯，大家有空可以去逛。網址連結如下：
EREPORT's Blog
相信大家都知道我不是科班出身的，但是這兩位先進都是商學院畢業的，因此可以想像他們的部落格不會讓大家失望。

今天突然想到不知道上來這裡看得各位是否有自己的部落格，如果有的話不妨留下網址來，大家可以彼此加入連結，一來可以衝人氣，二來也讓我知道究竟是誰在看這個部落格。
另外，如果你們沒有部落格的朋友，不妨留個言，讓我知道你們想要什麼內容？這個部落格是否真有幫助等等....
請別做沈默的一群....
Read more!

回答網友的問題

有一個朋友在另一個部落格問我，他問的兩個問題都是跟利率相關。他問到：
1. 除了美國以外的其他國家金融類股如何？
2. REITs是不是還沒到底？是不是有SHS的現象？
我PO在那邊以後順便也PO在這裡供大家參考。

有關第一個問題，有關金融類股的特性我們有必要在這裡說明一下，我們應該要注意一件事情，一般的情形下，升息可以分為初升、主升跟末升階段，在升息的初升及主要階段不宜投資金融類股，但是在末升階段則是可以考慮。但是要注意的是，在我看來現在金融類股還沒有到底，所以的確是一個放空的好標的，但是不是一個做多的好標的。我們先看一下下面的圖。



上面這張圖我們可以發現分成四個部分，第一個部分是亞太地區的金融類股指數，我們可以看到他在一個上升三角形中，現在似乎有突破的跡象。但是考慮到由於中國剛剛說要升息（真是一個偷偷摸摸的國家），加上日本現在其實才剛在升息的初升段，所以亞太的金融類股會怎樣我覺得值得觀察，就算他突破我都覺得他會被拉下來。
至於第二部分是美國金融類股指數的部分，他現在在尋求今年3月的支撐，我的猜想是會跌破，準不準不知道，反正猜又不用錢。
第三個部分是歐洲的金融類股指數，我們看到他是在一個三角形區間中整理，但是根據我的經驗，這樣的pattern通常是向下跌破的機會大一點（因為他碰到上面壓力區沒法突破很多次）。
第四部分是世界的金融類股指數，我的感覺是跟歐洲很像。
因此總歸一句話，如果問我其他地方的金融類股，我的看法是，歐洲光技術面就要小心，加上歐洲許多國家的通膨壓力很大，因此未來歐元區會不會繼續升息值得注意。但是如果再升息的話，大家也可以考慮逐步進場撿便宜（我覺得也是接近末升段了）；亞洲技術面看起來不錯，但是升息的壓力頗大，要特別小心。美國...那就不用說了，如果他連3月份的支撐線都跌破的話，那就給他用力放空....

第二個問題，有關REITs的指數是不是到底的問題，我們先看一下下面這張圖。

從上面這張圖我們可以發現，美國的REITs現在正在支撐線上面，而壓力線也很接近。我認為他如果持續反彈，並被壓力線給壓回才會成為頭肩頂的形式。但是也有可能直接跌破，形成一個M字形的型態。至於其他區域的REITs，我們看一下下面這一張圖。

從上面這張圖我們可以發現，歐洲的不動產在六月中跌破今年來的支撐線以後，現在仍然想要『爬回去』，能不能站上壓力線是一個問題，通貨膨脹會不會導致歐洲繼續升息是另一個問題，另外要注意的是，MSUAX雖然號稱是歐洲的不動產基金，但是竟然偷偷的持有日本一部份的不動產，所以日本的因素（包括匯率與利率）我們也得考慮；至於亞太的不動產的基金，現在狀況看起來是在支撐線附近，如果不能守住支撐線，那接下來的支撐則是在23.49，或是今年三月的低點。記住....日圓都匯率是一個重要的因素，各國的升息階段是另一個影響的因素。

所以對於他的金融類股問題，我的答案是：
1.美國的金融類股大概還沒到底，而且持續再見中。
2.亞太的好一點，但是中國跟日本升息的因素要注意。
3.歐洲的金融類股也有點危險。
至於不動產類股，我的答案是：
1.美國的不動產現在我看不出有頭肩頂的現象，除非他反彈以後又拉回並跌破支撐線；現在了不起是一個M型的型態。
2.全球的不動產都在下跌中，有問題爬上面的文...打字很累。


Read more!

注意日圓走向

有一些有趣的事情大家可以注意一下。昨天道瓊指數下跌150點，幾個主要指數也都下跌不少，但是我們只要看幾個重要的趨勢就夠了。

日圓走向
日圓走向我在上次說他應該彈不上去，想不到真的給他彈上去了，害我差點沒跌倒。但是....因為我只是瞎猜的，所以我還是得要尊重市場（日圓自己的走向），我們看一下下面這張日圓的走向，我們看到他接下來要挑戰2006年的低點，但是只要他能站穩這個支撐線，我對日圓未來的走向就樂觀多了，而這樣的話大家要更加小心單一國家的風險，說了很多次，相信大家都知道日幣的套利現象，也知道日圓走強以後對於全球的影響。


因此請大家有事沒事，就到下面連結去觀察一下日圓的走勢，以免怎麼被宰的都不知道。
日幣走向

VIX--另一個注意的指標
VIX應該是我第一次跟大家提出來，這個是芝加哥交易所所提供的波動指數，我們先看一下下面的圖。從下面一張圖我們可以發現，每當VIX噴起來以後，通常市場都會有一波修正，而從下面一張圖我們可以看到VIX指數從2005年開始，就一直在10-17之間來回震盪，由於我覺得修正的時間已經很接近了，因此建議大家每隔一段時間也來注意一下這個指標，超連結在下面。要注意的是，由於這是週線圖，因此如果VIX突破壓力線而往上噴，則這個修正可能會要一陣子....

VIX指數

至於美元...美元持續爆弱中，這沒什麼好說的。但是一個圖大家可以觀察。下面這張圖相信大家不陌生，我在以前有po給大家看過，那時候我說日幣對美金（上半部）在一個三角區間中來回震盪整理，而現在也是一樣。只是現在能不能突破三角形往上噴？如果可以，那表示許多錢從美元轉進日圓，那大家要更小心了。下半部的圖是日圓對歐元的走勢，還是在往下走，但是如果連這個都開始往上走，那我的直覺是災難的開始，因為美金資產與歐元資產同時流出回到日圓....那引發的連鎖效應（套利結束）....大家就要做好心理準備了。

還有沒有其他值得注意的？

CRB.....
記不記得上次跟大家說，CRB拉回測試支撐線？現在又往上走，看來加上弱勢的美元，通貨膨脹的壓力會更大，進而對股市造成影響（標準的市場互動理論）。


放空嗎？
IWAKUMA問我，能不能放空？我在另一個部落格中有提到道瓊的高點可能是在14060左右，因此其實14000就可以進場準備放空了。但是由於昨天已經下跌150點，所以我個人不建議大家針對指數放空，因為對類股放空可能更有趣一點。我在我右手那一欄中加入了一些正向跟反性的『超級』ETF，所謂的超級ETF就是利用槓桿的操作，讓獲利或損失達到兩倍....現在如果要問我，建議對哪些類股放空？我的建議會是.....金融類股，我們看一下下面這張圖。


那還有沒有其他可以考慮的放空標的？有的...我們來看一下下面兩張圖，第一張圖是道瓊REITs的指數，而第二章圖則是SRS的圖，這是兩倍放空REITs的反向ETF基金。



今天更新到此為止.....

Read more!

市場廣度

今天來跟大家介紹一個技術的指標--市場的廣度測試。其實，我想要另外寫一篇文章跟大家介紹如何組合一個風險對沖的投資組合，但是再給我一點時間，因為.....大家知道最近真的很忙。

大家都知道，道瓊指數是由30家公司的股價編成的，而S&P500則是由500家大企業所組成的。全世界大概只有台灣的加權指數是『人人有獎』。其實人人有獎沒有什麼不好，這樣基金經理人比較容易可以打敗大盤。但是道瓊的成分股都是『優等生』，所以要打敗大盤相對不容易。
在優等生組成指數的市場中，有一件事情我們需要注意.....會不會有那種指數上漲，也就是這30家公司的股價上漲（以道瓊為例），但是其他家公司都死光光？這就要來判斷，是『整個市場』好，還是『指數』好。這樣的量測叫做『市場廣度』的量測。
我們想一下，如果指數創新高（這30家公司的股價創新高），我們當然也希望其他家公司也創新高，對吧？這樣才可以確保上漲是『紮實』的。

所以我們來簡單舉一個例子，我們如果看紐約證券交易所的指數還有該交易所中所交易的股票，如果指數創新高，大家會不會預期在該交易所中交易的股票也大多創新高？如果是，那我們可以想像這樣的現象是『集體創作』的成果，基本上是紮實的；但是如果指數創新高，結果在該交易所中交易的股票沒有繼續創新高，這樣好像只有幾間公司在『唱獨腳戲』（我們稱之為負乖離），等到這幾間公司開始疲倦的，那整個市場就得遭殃了。所以我們看一下這張圖：


上面這張圖的下半部我們拿美國證券交易所指數來跟該交易所中每一天創新高股票數量相比，我們可以發現每隔一段時間就會有負乖離（Negative Divergence）出現，在這樣不久以後（大約幾個月），通常會有一波的修正，這是因為上漲的並不紮實的原因；另外我們看一下上半部，也是有一樣的現象出現，只是比的指數是Nasdaq的指數。所以我們知道，獨腳戲終究是獨腳戲，不管王建明投得再好，他們的打線（其他家公司）不捧場，基本上還是要拿敗投的.....

Read more!

今天看法--7月18日版

最近我發現另外一件有趣的事情，基本上我覺得最近突然全球又漲起來，這個更讓我覺得好像是走在鋼索上，所以我現在還是維持60%左右的現金，其實我一直希望大家在全球股市修正的時候能進場撿便宜，所以也建議大家一定要保留一定比例的現金。
還有什麼值得注意的呢？黃金....黃金在我告訴大家可以買進的時候，就開始有小幅的回檔，但是我們來看一下下面的消息，一個讓我放心的消息。
在倫敦，布藍特原油給他『摸到』78.4塊美金一桶，這是一個全球通膨的指標，而各國央行竟然沒有針對這件事情發表看法，只是面色鐵青的坐在那裡發呆，他們繼續裝『惦惦』的，對投機在『石油類股』與『黃金類股』的人來說，是一個好消息。
講到黃金我們先看一下幾個黃金的指數，我們先看HUI金蟲指數，他在六月底開始噴以後，一直到七月初，漲幅高達一成，而現在則是在350-360之間震盪整理，由於我看不到成交量，所以沒有辦法研判是不是一個漂亮的flag pattern，如果是，那他下一次的目標大概就是挑戰390-400了。

另外我們來看GDX，黃金的ETF，從38.7我建議大家買入以後，最高曾來到41.6，但是現在掉下來在41.5與40之間震盪，如果金蟲指數往上升，他可能還會再往上爬。但是要注意的是，他的MACD開始有閉起來的現象，如果大家玩短線要注意這個，但是如果大家玩中長期的（兩個月以上），這個就參考一下就好了。

玩中長線的人，一定要看一下下面的圖，XAU指數與黃金期貨的比值，如果太小，則表示XAU被超賣了，亦表示黃金採礦公司的價格被低估了，很快就會跟上來。我上次跟大家說，我中長期部位是依據這個交易，現在來到0.224，距離0.25還有一段距離，我的建議是，遇到0.25先賣一半，等他達到0.265就全部賣掉。


我們來看原油指數，下一張圖是輕甜原油的期貨價格，我們可以看到他們破67以後，就往上一路狂漲，從六月底到現在，已經漲超過10%了。至於會不會繼續往上漲？大家拭目以待，但是我的看法是比較偏多的，短期有可能漲多會拉回，可是我覺得最終還是會上去，甚至維持在高檔。要注意的是，只要這樣的情形發生，會嚴重侵蝕企業的獲利，所以大家要小心。


我上次曾經說過，CRB指數突破後可能會拉回，現在果然拉回來回測上次的壓力線（現在是支撐線），會這樣的原因是不管是貴金屬、能源指數跟農產品在這兩三天都是走跌的，但是我前面說過，能源不管是在短、中或是長期，我都是看好的，所以我個人相信CRB指數還會有高點。不然怎麼讓通貨膨脹產生壓力？我們看一下CRB的指數。


另一個現象我們來看到，現在美國官員開始『矇起眼睛』來做事情了。當7月10日，柏南克被問到有關通貨膨脹與原油價格高漲的時候，他說：『通貨膨脹對於原油價格的高漲的重要性已經沒有像過去這麼大了，如果民眾對於通貨膨脹的預期不變，那能源價格與食品價格的變化對於核心通貨膨脹的影響就比較小』，大家有沒有看到....現在他們依賴的是『核心通貨膨脹』並沒有這麼嚴重，而核心通貨膨脹必須要扣掉食物跟能源的價格....也就是說...大家去吃一碗牛肉麵的時候，從70變成200塊....你覺得好貴，他卻告訴你....通貨膨脹沒有很嚴重啦...反正你牛肉麵的價格我已經扣掉了。大家去加油，機車要加滿油，原本要100元，現在要200元，他也是這樣說...這已經開始在欺騙自己了....好，那我們來看一下食品的指數。

有沒有看到？食品的指數一直在往上升，從五月中開始雖然震盪整理了兩個月，可是最近突破後又回測，會不會繼續往上走我不知道...但是對柏南克來講那不重要，反正會扣掉。我的感覺是...他們快要找不到理由來粉飾太平了。

我們來談談美元，美元我上次跟大家說爆弱，我也跟人家說過有超賣的現象發生，昨天的確是有反彈，可是我看不出有什麼變化。倒是日圓，上次跌下去支撐線以後，很努力的往上爬，但是現在遇到壓力線，看起來還在鴨子划水，彈不上去。



另外，有幾張圖值得大家注意，S&P500 Homebuilder Index（標普房屋工人指數），其實房地產佔了美國的經濟很大一部份，所以這是一個很重要的指數，也顯示了美國整體經濟很大的一部份。我們看到他一路走跌，這當然也反應在REITs的趨勢上，但是這兩天有反彈，很倒楣的卻遇到壓力線，所以我猜應該是上不去（因為收在壓力線之下）。


還有，最近我偷偷買了一家木材場的股票，表示我愛地球的決心，我們看一下道瓊森林指數在一個等腰三角形的區間中震盪，雖然有突破，可是卻遇到壓力線，要注意的是，這個指數其實跟大盤的關係很弱，所以被我列為防禦性的類股，技術面的憂慮是MACD發生負背離的現象。


好了，希望下面的分析對大家有幫助，但是要注意的是，Put/Call Ratio還在0.9附近，所以其實還是有許多人很謹慎的。
Read more!

七月拾貳號市場概況

這個部落格才剛剛開放，我不知道有多少人知道，但是我還是把我另一個部落格的內容轉到這裡來。希望如果有看到的人有問題可以發問，但是不要問太難的...以免我不會。
先從最近發現有趣的匯率來說。

匯率
最近美金很弱，甚至一度跌破支撐（事實上現在還在支撐下面），但是我不確定他會爬不起來，也有可能，但是也有可能不會，如果真的不會，那我們來看月線，美金竟然來到了十年來的低點，所以我希望大家多關注後續的發展。

但是，另一個主要貨幣歐元，則是強到不行。我們看一下歐元的日線、週線跟月線圖就可以知道了。下面第一個圖是歐元的日線圖，我們可以發現他正在一個上升通道中震盪，在去年十月本來要挑戰另一個比較陡的上升通道，但是失敗了，因此又乖乖的回到原本的通道中。有沒有影響？其實沒有，因為還是很強勢。

我們看一下下面的週線圖，我們發現雖然在05年歐元走弱，但是好像也沒有很大的影響，上升通道在06年的年初形成，一直維持到現在。在更下面一張圖是月線，我們很驚訝的發現，歐元來到了14年來的高點，這個表示歐元近期很強勢，這讓我突然很想持有歐元的資產。



而我為了這樣的圖，我開始試著去找可以開國際帳戶而且擁有歐元資產的網路券商，如果有什麼進一步的結果，我會跟大家說。想像一下，如果可以成功，我們可以購買法國、英國、美國、德國...還友好多國家的股票（中國的我不考慮），到時候如果我有一筆錢，我還要考慮要把他換成什麼外幣，於是我可以透過技術分析來決定，買強勢的貨幣，或是將要變成強勢的貨幣...真是不賴。

好，我們還看一下類股....
最近黃金並沒有什麼大變化，了不起是短期回檔，所以我不打算花太多精力，但是請大家知道，我每天都會注意貴金屬的價格，有什麼變化會跟大家說。另外幾個有趣的類股讓大家知道一下：

武器類股
想一下我們現在最怕什麼？恐怖份子攻擊...造成全球的大恐慌？能源價格高漲，造成企業獲利縮減？第二個已經實現了，等一下我會說，至於第一個則是傳聞不斷，也不知道是真的是假的，但是我寧願相信是真的，因為...恐怖份子總不會在那裡看電視，不出來攻擊吧！！這樣我會鄙視他們！
好，我們說，如果恐怖份子攻擊，什麼會獲利？對了！就是武器類股...下面的圖是『飛行器與防禦類股』的指數，我們可以發現他們在2000年的股災中不但不受影響，而且在恐怖份子攻擊的時候還給你爆衝...所以我現在打算建立一部份武器類股的持股，以避免到時候被恐怖份子『攻擊』到了。要注意的是，這個指數有包括了『飛行器』與『武器』，這兩種類股的風險在於...政府不買武器，也就是我們要隨時注意政府的國防支出是否減少。
當然，在恐怖份子攻擊的時候，防禦性類股的股價表現是比飛行器類股還要好的，但是他們一起算，我只好買個股了。想要投資這個指數，我幫大家找了兩個ETF，一個是ITA，一個是PPA。大家看圖就知道。


不動產類股
現在我還看不到底...正在努力下墜中，希望那時候我叫大家丟掉REITS大家有聽，如果沒有聽...自己丟筆吧！但是好處是，指數碰到去年九月以來的支撐線，現在要注意是否有跌破..如果跌破...就真的是『努力下墜』了。


公用事業
公用事業比不動產類股還要好一點，至少他在區間盤整，但是我覺得大環境不利於他，因此如果大家不能放空，最好等到降息了以後再考慮。


碳類股
我們看一下道瓊碳指數，這是我第一次show這個指數給大家看，因為我最近才剛買有關碳的類股，所以才show給大家看。我們看一下另一條比較淡的現勢輕甜原油的指數，基本上他們的漲跌都是類似的，這也很合理，因為畢竟都是能源類股。只不過碳指數最近有下挫的現象，但是突破下降的趨勢線，由於我也不確定是否能站穩，因此我進了一小部分的部位，打算試一下水溫。而對我來說，碳的類股是長線看好，畢竟在京都議定書還有環保的要求下，我覺得長期來說是有市場的。


原物料
記不記得我跟大家說過現階段要看原物料的表現？果然他最近沒有讓我失望。我們看一下四張圖。第一張圖是CRB的指數，我們發現他剛剛突破了壓力區，看來只要站穩，就會有一波行情。那第二章圖是能源類股的價格，我們發現...他也是在一個上升通道中，而且似乎要建立另一個較陡的通道。如果成功，那將會是『扇形型態』的第二階段，接下來會有第三階段，這樣到時候會有一波大行情。但是如果不幸跟他去年十月份一樣，那就慘了...所以建議大家現在可以『逐步』建立部位...等到第二條線確立以後，可以建立更大的部位。
我們看一下下面一張圖，是貴金屬的股價，在下降通道中有一個突破，但是這個突破是不是真的不知道...如果這個突破是真的，那會對原物料有加分的效果...也許第二條上升通道就形成了。最近就可以知道了。最下面一張圖是農產品的價格，也是有一個突破，注意RSI還沒有進入超買區，所以我想也許也會有另一波行情...大家拭目以待。






好了...今天講古就到這裡...

Read more!

不如跟隨『上師』的腳步吧！

各位濕兄濕姐，今天要跟大家說一個故事.....
這個故事摘自『金融心裡學』中的137-140頁。
某一天傍晚，傑西李佛摩跟他太太在棕櫚泉海灘旁邊用餐，旁邊坐著一個鬼鬼祟祟的傢伙，叫做魏森斯坦。他是婆羅洲錫礦公司的總裁，也是背後想要炒作這間公司股價的頭頭之一。魏先生趁著李佛摩不在的時候，偷偷跟他太太（李太太）講說他們公司的股價即將上漲，而且還一再地保證該消息的真實性，其用意在於透過李太太跟李佛摩說這件事情，希望李佛摩去買該公司股票，他們好出貨。
結果這個不聽話的李太太，不但沒有告訴李先生，還偷偷使用李先生給她的零用錢買了這檔股票，想要偷偷賺一筆錢。結果，李太太前腳才剛去證券公司開戶，而且把他的零用金全部拿來買這檔股票，李先生後腳就跟上，跑到證券交易所去放空這檔股票。這時，李先生當然不知道李太太買了這檔股票。結果，這間公司的股價救一洩千里，這讓李太太看了傻眼了。但是由於營業員不可以告訴李太太，就是李先生放空這檔股票，於是就請李太太回去跟老工商量應該要怎麼辦。這是李太太一次失敗的交易，也是唯一的一次交易（我猜的）。

從這個故事我們可以瞭解幾件事情：
1. 千萬不要跟『大戶』對做，你做不贏他的。
2. 以後要買什麼之前，要先跟自己的老公商量，至少要確認他沒有放空這檔股票。

我們怎麼知道『大戶』的進出呢？今天就是要說這件事情。如果我告訴你，你可以知道鎖螺絲（George Soros）最近買了什麼股票，你會不會很高興？如果我又告訴你，巴菲特最近又買了哪些股票，你會不會很高興？我想答案都是...會的！
相不相信，就是有人這樣無聊，專門去追蹤這些『大戶』的買賣標的，然後告訴大家。如果你想要知道巴菲特所持有的股票，及最近買賣的狀況，你可以參觀這個網站：
巴菲特持股
如果你想要知道他這半年來買了哪些股票，你可以參觀這個網站：
巴菲特進新貨

當然，你也可以看到鎖螺絲的狀況，只要參觀以下兩個網頁：
鎖螺絲持股
鎖螺絲進新貨

當然，你可以看到所有的『大戶』的清單，只要參觀下面的網頁：
大師清單

其實這個網站叫做GuruFocus，網址是www.gurufocus.com，其中的Guru就是『上師』的意思....所以我們可以依照自己不同的投資屬性去『跟單』。要注意的是，他們也提供了收費的服務，我個人不建議使用。除非你跟單的對象是很積極的『傑西李佛摩』，否則如果只想穩穩的賺，我想不需要太即時的消息才是。唷...對了，傑西李佛摩已經死很久了，要跟他的單，我想要透過『觀落音』才行了....

Read more!

近期黃金分析

＊這篇文章乃由我另一個部落格轉播過來，或許有一點時間差，但是以後會漸漸同步。
黃金等貴金屬一直是我平日注意的標的，而由於最近買進一些黃金，因此在這裡跟大家分享對於黃金的分析，供大家參考。另外，盈虧請自負。

其實，買賣黃金可以分成兩個層面來看，一個從基本分析來說，黃金的需求與供給的問題，我曾經在MQ寫過一篇文章，篇名叫做『黃金與傻瓜』，裡面闡明了要看黃金價格會不會漲，那就得看黃金多還是傻瓜多。裡面從各國央行對於『美金資產』的害怕，以及對於外匯存底多樣化的需求，加上中國、印度等國家對於黃金的需求也日漸增加；加上預期未來美國聯準會準備降息所帶來的美元持續走弱等因素，告訴我們黃金基本上是可以長期投資的標的物。但是有一個問題我必須要提出來，就是大家是否有耐心去等待兩三年，等他慢慢開花結果？這就是我為何希望黃金能短、中、長期兼顧的原因。總歸一句話，基本上我『長線』看好黃金（注意...是很長喔！）。
在寫這篇文章的同時，我必須跟大家承認，我上個週五偷偷進了一批黃金，部位很小，只是想要在這個階段建立一些部位罷了。我接下來要跟大家說明我之所以購買的理由。首先跟大家建立一個觀念，其實黃金最大的買盤，也就是第一線接觸到黃金買賣的，我們管他們叫做Commercial Trader，當然也有一部份的個人跟中實戶在買，但是大部分是這些Commercial trader佔了大部分。而這些人的進出，我必須要說...大部分是靠技術分析跟交易程式。好....我們來分析最近黃金發生什麼事情。

黃金期貨VS Commercial Traders
每個禮拜五，Goldseek.com網站都會公佈黃金期貨買賣的未平倉量。大家可以上這個網站去看。
http://news.goldseek.com/COT/
從這個網站我們如果把Commercial Trader的Short position減去 Long position，搭配黃金期貨的價格我們可以發現，當net short position（淨放空量）小於100K的時候，通常黃金的期貨價格都很接近底部，會有反彈；而當他大於150K的時候，則接近頭部，然後可能會跌。我們看下面這一個圖就可以知道。我們看一下，在上個禮拜五的時候，淨放空量只剩下83K，因此我研判底部可能不遠，因此決定逐漸建立黃金的中長期部位。要注意的是，我算出來83k所依據的報告是在6月29日的報告，最新的報告會在7月9號才出來，要知道，這些Commercial Trader都是使用程式交易，因此當淨放空量小於某一個階段的時候，他們的程式會自動平倉，從放空轉為做多，到時候情勢就會逆轉。不要跟大戶對作，所以我很重視COT的報告。也從這個報告告訴我們，其實底部已經接近了。


XAU與黃金期貨價格的比值
這是我『比比樂』的另一個功用。要注意，其實XAU代表的是黃金採礦公司的股價，基本上趨勢應該要與黃金期貨價格『接近同步』，雖然沒有辦法總是維持在一個固定的常數上面，但是總是有一個合理的範圍。如果兩個差異太大，則會產生套利的機會，而經過套利之後，則整個比值又回到合理的範圍之中了。無論如何，我們先看一下下面這張圖。

從上面這張圖的中間部分我們可以瞭解，XAU與黃金期貨價格的比值應該是在0.21-0.25之間，如果低於0.21，則很快黃金公司的指數就會趕上來，這時候應該要買入黃金，或是黃金公司的股票；另外，當比值大於0.25時，則會有獲利了結的賣壓出現，這個時候可以考慮放空。
我們看一下，最近這個比值已經開始突破0.21的壓力區了，我就是依據這個決定買進的。

另一個值得觀察的是上圖中的第三個圖，XAU指數從2006年開始，在一個下降的通道（AA'與BB'）中來回震盪，中間除了有『凸搥』飆高以外，基本上都只是來回震盪。但是從2006年10月開始，震盪的範圍下界縮小逐漸變成了DD'。所以整個看起來是在一個三角形的區間中震盪，而最近有所突破，也是發出買進的訊號。

HUI金蟲指數
HUI金蟲指數是黃金的另一個重要參考依據，我們先看一下下面的圖。我們可以發現，從今年五月開始，HUI指數就在320到342之間來回震盪，而在7月6號突破壓力區，形成一個漂亮的反像SHS型態，而現在看起來應該可以挑戰前一波的高點370，但是要注意的是，隨機震盪指標顯示已經有點買超的狀況發生，因此我的猜測是可能會拉回重測支撐線，到時候會是好的買點。



我在這裡的意見是，黃金已經突破，而且『中期』已經表態，如果我們看一下第二張圖可以發現，XAU與黃金期貨的價格從0.21要跑到0.25總是需要幾個月的時間（至少要兩三個月以上），所以從技術分析的觀點來看，現在是好的進場時點，甚至拉回只要不破趨勢都可以逐漸建立部位。

另外，我們來看一下分析師們怎麼說，他們認為美元持續走弱，加上石油價格上升，正是推升黃金價格的一大助力。如果是這樣，我們免不了要看一下美元與石油的走勢。

美元
美元最近來到了自2005的最低點附近，由下面的圖我們可以看到如果他跌破81這個支撐線，則會創12年以來的新低點，這對黃金、商品是一大助力，對股市卻是不好的影響。但是要注意的是，他現在正是在一個下降的三角形區間中來回震盪，這樣的型態一般是反轉的型態，所以其實也有可能往上攻。只是我還是覺得如果往上攻成功，接著可能會有另一個反轉的型態出現，導致美元持續走弱，當然這只是個人的見解。


原油價格
我們先看一下下面這一張圖，我們可以發現進來原油漲的有多兇。下面這張圖顯示的是，從今年一開始，原油價格就在一個三角形的區域中來回震盪，一直無法創新高。但是在六月中旬的時候，原油價格突破這個壓力區，並隨後拉回測試支撐線，不但成功的站上支撐線，甚至還繼續往上攻。現在我看到的是，原油價格有一點買超的現象，因此可能會拉回，只要不破70元，依據道氏理論，應該會有另一波行情。這樣對於股市是不利的，對於原物料是有好處的，對於債券也是不利的，因為商品價格上升，加上如果美元持續走弱，則會導致股市也跟著走弱，如此一來通膨的壓力將進一步的累積。


因此總的來說，不論是從技術面分析，還是從市場互動理論分析，我們都知道這一次黃金的行情應該可以走一陣子，至於走多久？我的看法是少則兩三個月，多的話..那得要看恐怖份子要不要幫忙了。

[事後補充]
在我轉貼到這裡來的同時，COT的報告已經出爐了。COT的淨放空量來到了92K，也許已經是低點了。

Read more!